在锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如何(hé)看待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年(nián)报和一(yī)季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在(zài)交流中，公司管理(lǐ)层对(duì)中(zhōng)国基金报(bào)记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这(zhè)也在一(yī)定程度上反(fǎn)映(yìng)了电池厂商(shāng)们近期去库(kù)存动(dòng)作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储能行业(yè)今年上升空间(jiān)预计将高于(yú)动(dòng)力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核(hé)心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨(jù)大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科高级副(fù)总(zǒng)裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在(zài)一(yī)定程度(dù)上反映了锂价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过，今年以来(lái)锂价又(yòu)迅(xùn)速(sù)击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显(xiǎn)企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示(shì)，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己(jǐ)研判。王启(qǐ)岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观(guān)察来(lái)看，新能(néng)源行业处于(yú)稳(wěn)定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业(yè)在一季度是处于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模交付，而储能(néng)大规模交付(fù)会(huì)带来产能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂价格预(yù)计(jì)传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思会维持在这个区(qū)间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对(duì)于(yú)电池厂商的毛利率(lǜ)提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来(lái)看，国轩(xuān)高科在一季度(dù)达到(dào)了18.94％，较(jiào)去(qù)年全年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样的(de)情况也发生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁德时代一季度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水平提(tí)升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如(rú)前两(liǎng)者明(míng)显，但(dàn)也(yě)提升(shēng)了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归(guī)理性价格之(zhī)后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判断今年(nián)新能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩(kuò)张。其南(nán)京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨高端正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期(qī)、柳州(zhōu)基(jī)地年产10GWh电池(chí)项目(mù)等多个项目相继投产。据规划(huà)，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思trong>

　　国(guó)轩高科的(de)一(yī)季报显示(shì)，其截至报告期(qī)末其存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而(ér)其一(yī)季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从(cóng)行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水平(píng)保持了较低位(wèi)置。国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由(yóu)于公(gōng)司在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自(zì)产能力，因此其(qí)外购仅补充自产不(bù)足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂商存货余(yú)额均在下(xià)降。其中宁德时代(dài)一季度报(bào)告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢(huī)复至(zhì)健康水平(píng)，后续将根据(jù)规(guī)划，逐步(bù)进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池(chí)本(běn)身(shēn)库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料(liào)方面，正极和电(diàn)解液库存(cún)周期(qī)大幅下降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负(fù)极(jí)因石墨化需要一个(gè)月(yuè)时(shí)间，库存(cún)周期较长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一个(gè)月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于(yú)上(shàng)游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本(běn)保(bǎo)持7天的最低(dī)安全库(kù)存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德(dé)国(guó)哥廷根工(gōng)厂，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改(gǎi)造(zào)并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化(huà)运营。其(qí)年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今(jīn)年(nián)预(yù)计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)在(zài)交(jiāo)流中也认同这一观点。他预(yù)计，储(chǔ)能行业(yè)今年上升空(kōng)间预计(jì)会高于动(dòng)力电池，其中(zhōng)国外(wài)家储市场需求预计会(huì)在(zài)下半年放量，而国(guó)内大储市场方面，今年一(yī)季度处于招标阶段，自二(èr)季度开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露的年(nián)报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数(shù)据计算，储能(néng)业务已经占到其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是(shì)一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或(huò)者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在(zài)家储环节，因为涉及(jí)到用电(diàn)需(xū)求，每(měi)年到了第二(èr)季度开(kāi)始(shǐ)后才爆发(fā)。而在大储(chǔ)环节，国内下(xià)游招标、立项都(dōu)在一季度，真(zhēn)正出(chū)货是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况(kuàng)看(kàn)来(lái)是供不(bù)应求。此(cǐ)外，海外的(de)客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受中国的标(biāo)准化集装箱产品(pǐn)。