投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股(gǔ)价的强(qiáng)劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的(de)股(gǔ)价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家(jiā)全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的(de)营收创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会的投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的(de)故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产(c辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思hǎn)能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着(辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道。

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