财联(lián)社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年(nián)报一季(jì)报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入(rù)的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资(zī)金(jīn)的(de)搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及(jí)人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀an>学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股(g我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀ǔ)指交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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