国内(nèi)“五(wǔ)一(yī)”假期来了，但海(hǎi)外市场风险(xiǎn)依旧(jiù)不容忽(hū)视。在(zài)美国(guó)多(duō)项重要经济数据出炉后，美(měi)联(lián)储也将召开(kāi)5月议(yì)息会议(yì)，市场普(pǔ)遍(biàn)预期将继续加息25BP。在(zài)利好利空消息(xī)交织下，节(jié)后市场走势将如何演绎(yì)？

　　美国第一共和银行股价已(yǐ)累计(jì)下(xià)跌90％以上

　　截至周五收盘，美国第一共和银行的(de)股价收跌43.2％，盘中一度腰斩(zhǎn)，且多次触(chù)发(fā)停(tíng)牌，原因(yīn)是达成救助协议(yì)以维(wéi)持(chí)该银行运(yùn)营的希望在变得(dé)渺茫。该(gāi)股今年已下跌90％以上。消息(xī)人士称，该银行很有可能会(huì)被美国联邦(bāng)储蓄保险(xiǎn)公(gōng)司（FDIC）接管。

　　根据美媒报道，自美国第一共和银行公布其第一季度存款(kuǎn)下降40.8％至1045亿美元后，该银行股(gǔ)价在接下来(lái)的两天内下(xià)跌超过60％，创下(xià)历史新低。目前包括来自美(měi)国(guó)联邦储蓄(xù)保险公(gōng)司(sī)、财政部和美联(lián)储的(de)官员正在(zài)与其他银行(xíng)进行(xíng)协调会议，为第一共和(hé)银行制定救助计(jì)划。

　　美(měi)联储反省硅谷银(yín)行倒闭，寻(xún)求大范(fàn)围加强(qiáng)银(yín)行(xíng)规管

　　在当地时(shí)间4月28日(rì)公布的内部审查报告中，美(měi)联储承认，对(duì)于上(shàng)月硅谷银行(xíng)的(de)倒闭案，美联储难辞其咎，倒闭(bì)既(jì)源于(yú)该行自身风险(xiǎn)管理薄(báo)弱(ruò)，也(yě)和美联储的(de)审查督导行(xíng)动拖沓(dá)有关。

　　美(měi)联储(chǔ)认为，银行业审查员未能采(cǎi)取(qǔ)有力(lì)行动解决硅(guī)谷银行越来(lái)越多的问题。美联储负责金融业监管的副(fù)主席(xí)巴尔(ěr)（Michael Barr）在(zài)报告中称(chēng)，审查员未能(néng)充分(fēn)认识到，随着硅谷银行的规模扩大(dà)、复(fù)杂性增(zēng)加，该行变(biàn)得有(yǒu)多么(me)不堪一击。他们的确发现了风险，却没有采取足够(gòu)的措施，保证该行(xíng)足够迅速地解决问题。

　　报告中，巴尔总结硅谷银行倒闭有(yǒu)四大成因，其中三点(diǎn)都和(hé)美联储监管不力有关。他说，美(měi)联储监管者的(de)错误部(bù)分源(yuán)于，特朗普执(zhí)政(zhèng)时的金融业改革普遍放松了(le)对中等(děng)银(yín)行的规管。

　　巴(bā)尔还(hái)提到(dào)，美联(lián)储的(de)文(wén)化转(zhuǎn)变似乎导致联储的监管变得更宽松(sōng)。这些变(biàn)化体(tǐ)现在降低标准、增加(jiā)复杂性，以及监管方(fāng)式不够自(zì)信(xìn)果断(duàn)，它(tā)们(men)阻碍了有(yǒu)效的(de)监(jiān)管。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)认为，其银行业审查员(yuán)已经确定(dìng)了硅谷银行(xíng)存在导致其(qí)倒(dào)闭的一大问题——利率相关风险(xiǎn)，但(dàn)美(měi)联储(chǔ)自身的流程“过(guò)于审慎”，侧重在采(cǎi)取行(xíng)动以前累积过(guò)多的证(zhèng)据。

　　美联储的数(shù)据显示，截至倒闭时，硅谷银行(xíng)收到31项监管机构的公开(kāi)审查报告或警告，数量是其他银行的(de)三(sān)倍。报告称，随着(zhe)硅谷银行(xíng)壮大，近些年美联(lián)储忽视了范围更(gèng)广的问题，比如(rú)该行多年来一直突破内部风(fēng)险(xiǎn)限制，其采用(yòng)的(de)流动性指标(biāo)却显示(shì)，存(cún)款基础稳定，其利(lì)率相关风险还被评为(wèi)令(lìng)人满(mǎn)意。

　　巴尔透(tòu)露，美联储将(jiāng)重新审查，适用于资产(chǎn)超过千亿美元(yuán)银(yín)行的一系列规定，包括(kuò)压力测(cè)试和流动性要求，将重(zhòng)新评估，怎样监(jiān)督和监管一家(jiā)银行对利(lì)率(lǜ)流动(dòng)性风险的风控。

　　巴尔说(shuō)，硅谷银(yín)行倒闭表明，需(xū)要对范围更广泛的(de)银行强(qiáng)化适用的标(biāo)准，联储应考虑，让(ràng)更大范围的银(yín)行适用标准和的流动(dòng)性规定。他呼(hū)吁(xū)，重(zhòng)新(xīn)评估，对于(yú)超(chāo)过25万美元联邦保险上限的银行存款，监管方的处(chù)理方。

　　巴(bā)尔认为(wèi)，美联储应要求(qiú)更广泛的银(yín)行(xíng)考虑到可出售证券的未实现(xiàn)损益(yì)，以(yǐ)便让银行的资本要求更好地匹配(pèi)其财务状况和风(fēng)险(xiǎn)。他暗示，对资(zī)本规划(huà)和风(fēng)险管理不足的(de)公司，美(měi)联储可能增(zēng)加资本或流动性的(de)要求，或者限制股票(piào)回购(gòu)、股息支付或高管薪酬。

　　美总统拜登批(pī)准内华达州和佛(fú)罗里达州重大灾难(nán)声明

　　据央视新(xīn)闻消息(xī)，根据美国白宫当地时间4月28日的声明，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登批(pī)准(zhǔn)内(nèi)华达州重(zhòng)大灾难声(shēng)明，他(tā)下令为(wèi)3月(yuè)8日至3月(yuè)19日(rì)期间受冬季风暴影响的地区提供联邦援助。

　　此外，拜登还于27日晚批准佛罗里(lǐ)达州重大灾难(nán)声明，他下令为4月12日至(zhì)4月14日(rì)期(qī)间受严(yán)重(zhòng)风暴影响的地区提供联邦援助。

　　联邦援助资金可(kě)在成(chéng)本分担的基础上提供(gōng)给(gěi)州政(zhèng)府(fǔ)和符合条件的地方政府以及某些(xiē)私人非营利组织，用于受灾害影响地区的应急和修复工作。

　　欧(ōu)盟与波兰等五(wǔ)国就乌(wū)克兰(lán)农产品相关事宜达成原则(zé)性协议

　　据央视(shì)新闻消息，当(dāng)地时间28日(rì)，欧盟委(wěi)员会执(zhí)行副主席东布罗夫斯基斯对外宣布，欧委(wěi)会(huì)已(yǐ)与保加(jiā)利亚、匈牙利(lì)、波兰(lán)、罗马尼亚(yà)和斯(sī)洛(luò)伐克就乌克(kè)兰农产品相关事宜达成原则性协议。

　　东布罗夫斯基斯表示，欧盟已采取(qǔ)行动解(jiě)决欧盟成员国和乌克兰农民的担忧。具体措(cuò)施包括推(tuī)动(dòng)波兰、斯洛伐克(kè)、保加(jiā)利亚等国撤回针(zhēn)对乌农产品的单(dān)边(biān)措施。从欧盟层面对小麦、玉米(mǐ)、油(yóu)菜籽、葵花籽(zǐ)等4种(zhǒng)农产品实(shí)施保障措施。为5个(gè)受影响(xiǎng)的成员(yuán)国农(nóng)民提(tí)供1亿(yì)欧元(yuán)的一揽(lǎn)子支持(chí)。此外，欧盟将继续推进包括葵花籽油等(děng)产(chǎn)品的(de)倾销调查。欧盟将进一步确保乌克兰(lán)农产品通(tōng)过欧(ōu)盟通道(dào)出(chū)口到其他(tā)国家。

　　美国(guó)滞(zhì)胀困境：经济继续放缓(huǎn)，通胀(zhàng)依旧高企

　　4月28日，美国商务(wù)部最新公布的数(shù)据显示(shì)，美国3月核心(xīn)PCE物(wù)价(jià)指数同比上(shàng)升4.6％，预估为4.5％，前(qián)值(zhí)为(wèi)4.6％。同(tóng)时美国3月核心(xīn)PCE物价指数环比上涨0.3％，与市场预期及前(qián)值持平。

　　据悉，剔除(chú)食(shí)品和(hé)能(néng)源的核心PCE物价(jià)指数是美联(lián)储青睐的通胀指(zhǐ)标之(zhī)一。此次公布的数据再度印证了美(měi)国(guó)通(tōng)胀的居高不下，这加大了美联储5月再次加(jiā)息的(de)可能性。报告公(gōng)布后，美(měi)国(guó)短(duǎn)期利率期(qī)货小幅下跌，反映(yìng)出5月(yuè)份(fèn)加息25BP的(de)可能性(xìng)约为90％。

　　就在此前(qián)一天(tiān)，美国(guó)商务部公布的一季(jì)度(dù)美(měi)国宏观经济数据四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些(jù)显示，美国(guó)一(yī)季度GDP同(tóng)比仅增长1.1％，大幅不及市场预期的(de)2％，且增速(sù)较前值(zhí)2.6％显著放(fàng)缓。而同日公布的一季(jì)度(dù)核(hé)心PCE物价指数年化四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些环比初值升至(zhì)4.9％，超出(chū)市场预期(qī)的(de)4.7％及(jí)前值4.4％。

　　一德期货宏观贵金属分(fēn)析师(shī)张晨向期货日报(bào)记者表示(shì)，上述(shù)数据显(xiǎn)示(shì)出(chū)美国经(jīng)济放缓(huǎn)但通胀水平依旧高企的滞胀(zhàng)特征(zhēng)。不过，从美国(guó)GDP折(zhé)年数同比数(shù)据来看，他认为一季度1.6％的(de)增速较去年四季度0.9％的(de)增速出(chū)现(xiàn)明显回(huí)暖，显示出美国经(jīng)济虽有放(fàng)缓(huǎn)，但韧性尚存。

　　“一季度(dù)美国GDP数据超(chāo)预期放缓(huǎn)，坐实了市场对(duì)于美国经济衰退的忧(yōu)虑，再加上(shàng)目(mù)前(qián)欧美银行信用危机的尾部效应持续存在(zài)，金(jīn)融不稳定叠加(jiā)经济(jì)景气下(xià)滑，一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)削弱了美联储货币政策的紧缩(suō)预期(qī)，同时增加了(le)下半(bàn)年美联储降(jiàng)息的预(yù)期(qī)。”中信建(jiàn)投(tóu)期货宏(hóng)观(guān)贵(guì)金属分析师罗(luó)亮认为。

　　不(bù)过，他也表(biǎo)示，由于反映(yìng)核心个人消费支出在内的一季度(dù)PCE通胀数据(jù)持(chí)续上升，再加上周五(wǔ)晚(wǎn)间公(gōng)布的3月核(hé)心PCE数(shù)据也(yě)偏强，因此(cǐ)美联储5月份加息(xī)基(jī)本不存(cún)在悬念，此次GDP数据(jù)更(gèng)多影响的是(shì)年中(zhōng)美(měi)联储(chǔ)的政策(cè)变(biàn)化。

　　5月加息(xī)或“板上钉钉”，此次会议还需关注什么？

　　金瑞期(qī)货宏观贵金(jīn)属分析师吴(wú)梓杰认(rèn)为(wèi)，当前美(měi)联储货币政策面(miàn)临(lín)抑制通胀以及宏(hóng)观审(shěn)慎两难(nán)的抉择。随(suí)着此(cǐ)前银行业危机的(de)爆(bào)发以及(jí)一季度经(jīng)济的回落，美国当前经济的脆弱(ruò)性以及下行压(yā)力(lì)已经持续增加，但是(shì)一(yī)季(jì)度(dù)核心PCE同样大幅超(chāo)过预期，显示出核(hé)心通(tōng)胀黏(nián)性超预(yù)期。

　　“对于(yú)美(měi)联(lián)储来说，这(zhè)意味着进行(xíng)政策选择时(shí)不得不(bù)更加(jiā)慎重。”吴梓杰预(yù)计，美联储5月大概率将会保持加息25BP的节奏(zòu)，但在记者会上鲍威尔(ěr)表态(tài)或(huò)将更加(jiā)注(zhù)重安(ān)抚市场(chǎng)情绪，强调对宏观风险的把控，且(qiě)对未来加(jiā)息的态度(dù)或将更加谨慎。

　　张(zhāng)晨认(rèn)为，目前(qián)市场已(yǐ)经(jīng)对美联储(chǔ)5月(yuè)加息25BP作出(chū)了充(chōng)分的计价。鉴于此次会议(yì)并无最新点阵图和经济展望公布(bù)，因此会议重点在于利率决议声明(míng)及(jí)鲍(bào)威尔的会(huì)后发言两方面(miàn)。其中，在决议声明方面，可重(zhòng)点观察措辞调整变化情况，特别(bié)是能否出(chū)现“停止加息”相关暗示。而(ér)在会后的(de)新闻发(fā)布会上(shàng)，需要重点关注鲍威尔(ěr)对于经济与通胀前景、后续货币政策以及银行业危机引发的(de)信贷收缩等方面的观点(diǎn)论述。特(tè)别是(shì)如果出现“停止(zhǐ)加息”等明显鸽派暗示，则无(wú)论对于商品市场(chǎng)还是权益市场而言，均构(gòu)成短期(qī)提振。

　　罗亮认为，此次(cì)美联储会议需要关注三个(gè)方面：一是(shì)考虑到通胀的(de)顽固性，美联(lián)储是否会(huì)透露其愿(yuàn)意容忍更高水(shuǐ)平的(de)通胀；二(èr)是美联储(chǔ)对于目前金融(róng)以及经济风险的判断，到(dào)底是(shì)短期风(fēng)险(xiǎn)还是长期风险；三是美联(lián)储未(wèi)来的货(huò)币政策预期，比如是否(fǒu)透露下半年将降息(xī)或者(zhě)不降(jiàng)息(xī)。

　　他认为，如果美联储依然偏(piān)鹰派，则预期风险(xiǎn)资(zī)产将继(jì)续回调，美债利率(lǜ)曲线会加深倒挂(guà)的程度，对(duì)市场(chǎng)而言偏负(fù)面(miàn)；如果美联储偏鸽派，那市场风险(xiǎn)偏好会再度上(shàng)升(shēng)，美元指数预(yù)计(jì)显著下行，贵(guì)金(jīn)属将领涨资产。

　　吴(wú)梓杰表示，由于当前市场对5月加息(xī)25BP已经计价(jià)较为(wèi)充分，预(yù)计加(jiā)息结果不会引起市场较大波(bō)动(dòng)，但是(shì)对于6月及(jí)以后偏鹰的(de)政策预期交(jiāo)易依旧不足。因此，他(tā)认(rèn)为本次会议上需要重点关注美联储声(shēng)明以(yǐ)及(jí)鲍威尔(ěr)在记者(zhě)会(huì)上对未来政策路径的(de)展望。“尤其是如果美联储意外偏鹰(yīng)，比(bǐ)如表(biǎo)现出(chū)了6月仍将(jiāng)加息的倾向，则市场(chǎng)或将面临较大的(de)冲击(jī)，相关风险资产有意外下跌的(de)风险。”他说。

　　贵(guì)金属市场面(miàn)临涨跌两(liǎng)难局面

　　近(jìn)期美(měi)元(yuán)指数持稳(wěn)，贵(guì)金(jīn)属行情(qíng)则(zé)表(biǎo)现乏力。张(zhāng)晨认为，4月(yuè)以来(lái)，欧美银行(xíng)业风险(xiǎn)事件(jiàn)溢(yì)出影(yǐng)响逐渐减弱，市场对于美(měi)联储货币政策(cè)迅速转向的乐观预期出(chū)现一定修正，贵金属市场出(chū)现高位(wèi)振荡调整，但总体回调幅度有限。

　　当下来看，他认(rèn)为贵金属市场在利多、利空因(yīn)素间来回拉扯(chě)。利多因素方面(miàn)，美联储加(jiā)息(xī)临近尾声，对(duì)贵(guì)金属价格的(de)压制边际(jì)减弱。同时，美国经济(jì)前景黯淡，债务上限悬而未决以及银行(xíng)业风险事件(jiàn)余波反复(fù)，不(bù)断(duàn)激发市场避险情绪。从更为(wèi)宏观的角(jiǎo)度来看(kàn)，全球“去美元化”方兴(xīng)未艾，各国央行强化(huà)黄金资产储备功能，使得央行“购(gòu)金潮(cháo)”经久不息。上(shàng)述种种因(yīn)素(sù)均对贵金属价格形成(chéng)支(zhī)撑(chēng)。

　　而利空因素主(zhǔ)要是，市场和美(měi)联储对于后续货(huò)币(bì)政策之间的预期差，以(yǐ)及美国经济层(céng)面的韧性(xìng)犹存。“特别是就业市场尽(jǐn)管过热态势有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)，但无论是(shì)新增非农就业人(rén)数还(hái)是(shì)失(shī)业率指标，还远未触及(jí)经济衰退以(yǐ)及美联储货币政策转向的阈值区间，这极有可能造(zào)成通胀回归波折反(fǎn)复，进而引发(fā)美联储(chǔ)货币(bì)政(zhèng)策(cè)前景(jǐng)预期摇(yáo)摆(bǎi)。”他(tā)说(shuō)。

　　他预(yù)计，在5月美联(lián)储(chǔ)议息(xī)会(huì)议落地后的一(yī)段时间内，市场(chǎng)仍然(rán)会延续(xù)上述的修正(zhèng)走势(shì)，美联储还(hái)需(xū)在更多(duō)数据指引以(yǐ)及银行风险事(shì)件落地后，再相机作(zuò)出政(zhèng)策调整(zhěng)，而在此之前预计仍会延续当(dāng)前“走一步(bù)看一(yī)步”的决策思路。而市场对(duì)于(yú)年(nián)内降息的乐观预(yù)期的修正(zhèng)空间犹存。

　　罗亮(liàng)认为(wèi)，目前贵金属市场的逻辑有两条主线(xiàn)：一是美(měi)国经济是否会陷(xiàn)入衰退，二是全球(qiú)贸(mào)易(yì)结算体系(xì)下美(měi)元的趋(qū)势压力。“过去20年，贵(guì)金属价格主(zhǔ)要锚定(dìng)的是(shì)美(měi)债实(shí)际利率的变化，但是最近这种(zhǒng)联系正在脱钩，央行购金(jīn)以及(jí)美元(yuán)结(jié)算体系的(de)变化使得贵金属获得了越来越多的(de)金融溢价。”整体来看，他认为目(mù)前贵金属(shǔ)多(duō)头(tóu)驱动的(de)逻辑还没结束，且近期的表现也(yě)是易涨难跌。从(cóng)资产(chǎn)配置(zhì)的角度来看，仍推荐将贵金属(shǔ)作(zuò)为多头配置。

　　“当前(qián)贵金属(shǔ)市场已经表现出了一定(dìng)程度的易(yì)涨(zhǎng)难跌。”吴梓杰(jié)表示，一方(fāng)面，美国经济下行以及欧美银行(xíng)业风险带(dài)来的(de)避险情绪(xù)对贵金属价格仍有一定支(zhī)撑，但边际减弱；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，美(měi)国通(tōng)胀高位带来的加息预测，未(wèi)能(néng)对贵金属(shǔ)形成(chéng)有力的回落压力。因此，他预计贵金属市场整体仍以高位(wèi)振荡为(wèi)主，在基(jī)准假设(shè)下，贵金属交易主线(xiàn)将回归通胀逻辑。他认为，当(dāng)前市(shì)场对于美联储降息的预期(qī)仍大幅领先美联(lián)储的(de)官(guān)方预期，预(yù)计在高(gāo)通胀压力(lì)下，市场对降(jiàng)息(xī)预期的修正或将带来金银价格(gé)的进(jìn)一步(bù)回调(diào)。

　　市场人士(shì)提示，随着(zhe)国内“五一”长假开启，还须警惕海外(wài)市场风(fēng)险(xiǎn)。

　　罗亮表示，近期(qī)宏观市场关(guān)键数据较多，导致市场情绪波澜(lán)起(qǐ)伏，同(tóng)时基(jī)本面(miàn)因(yīn)素也多空(kōng)交(jiāo)织，海外市场容易出现巨幅波动。同时，国内“五(wǔ)一”假期结束后(h四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些òu)，市场将(jiāng)直面美联储5月利率(lǜ)决(jué)议落地，他预(yù)计美联储会议结果或将偏(piān)鸽，因此(cǐ)推荐节后逐渐(jiàn)增加风险资产的头寸。

　　“鉴(jiàn)于国内‘五一’假期跨越(yuè)5月美(měi)联储议息(xī)会议(yì)等重要(yào)事件，加之银(yín)行业危机及债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题(tí)悬而未决(jué)，投资者要防止过分押注引发的风(fēng)险。假期后可关注(zhù)贵金属回(huí)落企稳情(qíng)况，可以逢低布局(jú)多单。”张晨表示。

　　吴梓杰也表示，由于国内“五一”假(jiǎ)期恰逢海外美联储会议这一关键时间(jiān)节点，投(tóu)资者若保留头寸过节，则(zé)要保持头寸有足够安(ān)全边(biān)际，以防“黑天鹅”事件带来冲击。他表示，节后贵金属或将迎(yíng)来更加(jiā)明(míng)确的方(fāng)向(xiàng)性行(xíng)情(qíng)，可根(gēn)据(jù)美联(lián)储议(yì)息会议给(gěi)出的指引，对贵金(jīn)属进行相应(yīng)布局。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些