美(měi)东时间周三(sān)，美(měi)联储发(fā)布(bù)的最新会议(yì)纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的(de)会议上(shàng)一致(zhì)同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步(bù)加息的问题上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济(jì)发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期更(gèng)持久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条件进一步(bù)收紧可能会(huì)减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在(zài)进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平(píng)衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经(jīng)济(jì)活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以证明结束加息是合(hé)理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前景的不确定性和近期(qī)银行(xíng)业的压力(lì)，官员(yuán)们(men)透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量(liàng)将决定(dìng)加(jiā)息周期是(shì)否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策(cè)的程度(dù)表(biǎo)示不(bù)确(què)定，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官员最关注(zhù)的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息的(de)选择是(shì)有必要的(de)，接下来该央行大概率不会给(gěi)出(chū)一(yī)个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进(jìn)一(yī)步(bù)提高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决(jué)定(dìng)继续(xù)调高利率或是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一(yī)次，美联(lián)储极有可能(néng)在年底前降息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预(yù)期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否(fǒu)进(jìn)一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧，以及官(guān)员们(men)采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他(tā)们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的银行业(yè)危机，美联储官(guān)员们对(duì)此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工具，以确(què)保金融体系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退(tuì)。现在，美中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜(měi)联储重申了(le)这一观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区(qū)性(xìng)银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来(lái)说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的(de)主题是中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜(shì)，围绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到(dào)，必须(xū)及时提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美(měi)国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了(le)有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和(hé)监督工具，以减轻未来(lái)的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白宫(gōng)和国(guó)会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申(shēn)她(tā)的部(bù)门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能松了一(yī)口气，因(yīn)为他(tā)们(men)有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍(réng)处于持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访时(shí)表(biǎo)示(shì)，谈判(pàn)的(de)情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常(cháng)快，但民主党需要意(yì)识到(dào)他们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作(zuò)题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和大(dà)型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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