随着公募基金2023年(nián)一季(jì)报披(pī)露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多位知名(míng)基金经理调仓换股以及(jí)对后市(shì)看法跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电动(dòng)车、风(fēng)光电储、军工等(děng)领域投资机会。他认为AI 产业的发(fā)展不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波(bō)动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能的垂直(zhí)类应用场景值得(dé)关注。

　　信(xìn)达(dá)澳亚(yà)基金(jīn)冯明远(yuǎn)一季报中表示(shì)，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司加入(rù) AI 或数字经济等热门(mén)概念的创新，以及半导(dǎo)体和制造(zào)业正(zhèng)经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正(zhèng)面效应。会继续在新 能(néng)源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚基金王睿等(děng)人(rén)也发布(bù)了一季报，均谈(tán)到(dào)了(le)自己(jǐ)对AI领域的密切(qiè)关(guān)注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报数据显示，从银华基金李(lǐ)晓星在管的10只基金来看，整体基金仓位(wèi)维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精(jīng)选、银(yín)华盛世精(jīng)选A、银华(huá)大盘定开、银(yín)华丰享一年持有、银(yín)华(huá)心选一年持有(yǒu)A 在今年一(yī)季度(dù)小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一(yī)年持有A，较(jiào)去年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而银华(huá)心诚(chéng)A、银(yín)华(huá)心怡A、银华(huá)心佳两年(nián)持有(yǒu)期、银华心享(xiǎng)一年(nián)持(chí)有(yǒu)、银华心兴(xīng)三(sān)年持有A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓，其(qí)中(zhōng)，加仓幅度(dù)最大的是银华心(xīn)兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百(bǎi)分(fēn)点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金产品大幅提(tí)高(gāo)了港股仓位，比如银华(huá)心佳两年持有期港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)从去(qù)年(nián)底14.38％上(shàng)升到(dào)一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以(yǐ)李(lǐ)晓星代表作银华中小盘为例，前十大重仓股变动较大。今(jīn)年一(yī)季(jì)度，立(lì)讯精密(mì)、金山办公、用友网络、中科创达(dá)、中微公司(sī)、星环科技-U “新进(jìn)”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为第一(yī)大重仓股，截至一季报，该基(jī)金持有立讯(xùn)精密826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还(hái)增持了精测电子，较去年底增(zēng)加了16倍，目前持有市(shì)值(zhí)约1.61亿元(yuán)，新晋成为第(dì)7大(dà)重仓股。值得注意的是，上述“进新”个股大(dà)多(duō)数是AI相关概(gài)念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳科(kē)技(jì)、德业(yè)股份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则退出前十(shí)大。

　　减持方面，今年一(yī)季度，该(gāi)基金(jīn)减(jiǎn)持紫光国(guó)微(wēi)、华(huá)海清科，分别(bié)较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元，位列第二、四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再(zài)次用“千(qiān)字小作文(wén)”表达了自(zì)己(jǐ)对市场的(de)看法，基(jī)金君为大(dà)家(jiā)做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓星(xīng)在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表示(shì)，对于(yú)今(jīn)年国内的宏观判断依(yī)然是经(jīng)济整体(tǐ)稳健复苏，产(chǎn)业结构调整继(jì)续升级(jí)，居民消(xiāo)费信心逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复；我(wǒ)们判断(duàn)由于国家自(zì)身实力的不断增(zēng)强，国(guó)际伙(huǒ)伴跟我们的利益(yì)共同点变(biàn)多，国(guó)际形(xíng)势相对之(zhī)前会趋暖，国(guó)际贸易会(huì)逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季度(dù)市场最火(huǒ)热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又(yòu)一革命性(xìng)的技术，现象级(jí)应用(yòng)推出后，国内外各巨头加速入局。需要关(guān)注的(de)是，AI 产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可(kě)能造(zào)成(chéng)板块(kuài)后(hòu)续波动。投资(zī)机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直(zhí)类应用场景值得关注(zhù)。

　　半(bàn)导体(tǐ)方面，我(wǒ)们(men)维持看好国产替代方向(xiàng)，集(jí)中在半导体设备、材料、零部件环节(jié)，中长期 看，伴随国产(chǎn)供(gōng)应商积极验证导入，国(guó)内晶圆(yuán)产线建设(shè)将再度(dù)提速。在景气(qì)复苏(sū)方向，我们的(de)看 法边际转向积极(jí)，全球半导体(tǐ)下行(xíng)周期(qī)接近尾(wěi)声，经历了(le)过去几个季度的(de)去库存，有望在今年下 半年重启上行周期(qī)，向上(shàng)弹(dàn)性取(qǔ)决于下(xià)游需求恢复的力度，数据中心有望率先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费电子(zi)，关注相关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板(bǎn)块是一季度被市(shì)场(chǎng)抛弃(qì)较多(duō)的板块，交易(yì)占比和估值已经处(chù)于历史偏低的位置(zhì)。只是(shì)市场对于上涨的(de)标的更多(duō)地关注利好(hǎo)，对于下跌的(de)板块更多地关注(zhù)利空。我们总体认为现在市场(chǎng)对(duì)于新(xīn)能源板块的担忧讨(tǎo)论，更多是(shì)对于一个下跌板块的(de)应激(jī)式反(fǎn)应。在去年的中(zhōng)报中(zhōng)，我们曾(céng)经(jīng)提到了新(xīn)能源板块的(de)一(yī)些风险点，这些风险(xiǎn)点在经过(guò)大半年的消化后，在这个估(gū)值分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释放(fàng)，目前(qián)这个时间(jiān)段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓星还(hái)看好电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是(shì)第(dì)一大重(zhòng)仓股

　　冯(féng)明远继(jì)续加仓新能源相关个(gè)股

　　一季报数据(jù)显示，信达(dá)澳(ào)亚基金冯明远在管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研(yán)究优选A的股票仓位从去(qù)年底75.82％上升到(dào)今年(nián)一季度(dù)末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信(xìn)澳科技(jì)创新一年(nián)定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程度小(xiǎo)幅(fú)减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明远的代表作信澳新能源产业为例(lì)，该基金一季度增持(chí)璞(pú)泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列(liè)第一大(dà)重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份、宁(níng)德时代、东阳光(guāng)、华阳(yáng)集(jí)团、祥鑫科(kē)技，其中(zhōng)，增(zēng)持幅度最大(dà)的是中(zhōng)伟股份，今年(nián)一(yī)季度(dù)较去年底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱(lái)克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列(liè)。

　　一季度，该基(jī)金对(duì)爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进(jìn)行(xíng)不同程度减(jiǎn)持(chí)，其(qí)中，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度最大的(de)是天齐(qí)锂业(yè)，今年一季度较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一季报(bào)中表(biǎo)示，2023 年一季度(dù) A 股市场经历了疫情复苏后的(de)调整修复，经(jīng)济(jì)先是(shì)在(zài)大(dà)家(jiā)“强复苏”的预期 中趋于明显的(de)回(huí)暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出(chū)现(xiàn)了(le)显著的回调，从(cóng)而总体呈(chéng) 现出震荡趋(qū)势。本基金的投资主要聚(jù)焦在新能(néng)源(yuán)、科技、高端制(zhì)造(zào)等新兴产业领(lǐng)域(yù)，细分板块的(de)整体走势与(yǔ)市(shì)场趋同(tóng)，导(dǎo)致本(běn)基金的净(jìng)值(zhí)也出(chū)现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济(jì)等(děng)热门概念的创新，以及半导体 和制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步(bù)回(huí)暖，产生一定(dìng)正面效应。我们会继续在新(xīn) 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘(jué)投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人工智能

　　今(jīn)日，中信保诚基(jī)金旗下(xià)多位基(jī)金经(jīng)理也发布(bù)了一(yī)季报。其中，中信保(bǎo)诚基金(jīn)权益(yì)投资部总监王睿在一季报(bào)中表示，宏观经(jīng)济目(mù)前处在一个温和复苏的通道，在海外加息进入尾(wěi)声后(hòu)，社会(huì)流动性(xìng)将相(xiāng)对宽松，宏观(guān)及(jí)货币环境有利于权益(yì)市场行情的开展(zhǎn)，二季度指数仍有可(kě)能会(huì)是(shì)震荡上(shàng)行(xíng)的态势。

　　一(yī)季度(dù)，王睿减表示持了部分短期达到目标价的相关品种，并根据收益率预(yù)期的(de)变化(huà)调整了一部分(fēn)科技持(chí)仓。具体来看，以其代表(biǎo)作中(zhōng)信保诚创新成(chéng)长为例，该(gāi)基(jī)金在一季度增持了晶盛(shèng)机电(diàn)、TCL中环(huán)、当升科技、中航(háng)光电等(děng)个股，人(rén)福医药“新(xīn)进”前十大(dà)。

　　王睿(ruì)在一季报中表示，对(duì)于人(rén)工(gōng)智能这一非常宏大的(de)命题(tí)，他目前持谨慎乐观(guān)的态度。首先(xiān)我们相(xiāng)信这是一项会对目前的(de)生产(chǎn)和生活方式带(dài)来重大变(biàn)化的(de)技术变(biàn)革，值得(dé)我们投入非常多的(de)精(jīng)力去跟(gēn)踪和研究。但另一方面，我们目前(qián)还无法相对准确的评估这项技术(shù)革命给具体(tǐ)公司和行业(yè)格局(jú)带来的影响(xiǎng)，也不(bù)能(néng)给出大部分公司一个相(xiāng)对清晰的(de)定价，因此我(wǒ)们一季度暂时还没有明显(xiǎn)增加相关的持仓(cāng)。后(hòu)续(xù)我们会(huì)紧密跟踪。一季(jì)度我们持仓较(jiào)多的电(diàn)动(dòng)车和光伏(fú)表现不(bù)佳，受(shòu)到了一些(xiē)短期因素的干(gàn)扰，投资者的信心(xīn)出现(xiàn)了波(bō)动。投资者预期变化导致部(bù)分个股出现了较大回调(diào)，目前行业整(zhěng)体估值水平处于(yú)历史(shǐ)较低位置(zhì)，而(ér)这两个行业未(wèi)来的发展(zhǎn)方(fāng)向还是相对比较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚(chéng)：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一(yī)天(tiān)

　　今(jīn)日，中泰资管基金经理姜诚也(yě)发布了(le)一季报(bào)在一季报中，姜诚表(biǎo)示(shì)，一季度的市场(chǎng)走势(shì)再次(cì)佐证了一个道理，即(jí)市场(chǎng)是难以预测的(de)。迄今为止，表现最好(hǎo)的是(shì)AI相关板块，AI或许(xǔ)是科技发展进(jìn)程中(zhōng)最重要(yào)的事(shì)件之(zhī)一，但要(yào)搞清楚它对投(tóu)资有哪(nǎ)些(xiē)影(yǐng)响却(què)很(hěn)难(nán)。利(lì)润在(zài)产业(yè)链不同环节之间将(jiāng)如(rú)何分配(pèi)？ 市场(chǎng)当前认(rèn)为的受(shòu)益环节(jié)是否(fǒu)能如(rú)愿受益？它的“智能(néng)”水平达(dá)到了什么程度(dù)以及渗透率将多(duō)快提升？都是很容易让人兴奋(fèn)、可细(xì)说起来(lái)又(yòu)让人不(bù)明就(jiù)里的难(nán)题。谈资(zī)和投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　价值投(tóu)资的基本原理告诉我们(men)，价值(zhí)会随(suí)着时间增(zēng)长，而(ér)非乔布斯为什么把苹果给库克随着利润波动。所以在(zài)海(hǎi)量(liàng)信息(xī)中，我(wǒ)们需要重点关(guān)注长期因素，淡化短期因素。人工智能的(de)发展是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够的把握去捕捉到它带(dài)来(lái)的投资(zī)机(jī)会，但可(kě)以(yǐ)尽量回避它带(dài)来(lái)的伤害。以尽可能低的价格(gé)买(mǎi)尽可能好的资产，是我(wǒ)们的投资目(mù)标(biāo)。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平均(jūn)净(jìng)资产收益率高，以及在(zài)好的公司(sī)治(zhì)理加持下能(néng)够把长(zhǎng)期利润转化为(wèi)诱人分红。所(suǒ)以，我们(men)会一如既往，不去猜测和追逐(zhú)市场热点(di乔布斯为什么把苹果给库克ǎn)。

　　具体持仓方面，以姜诚(chéng)代表作中泰星元价值优选(xuǎn)A代(dài)表作(zuò)为例，该基(jī)金在一(yī)季度减持了中(zhōng)国建筑、太(tài)阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建发(fā)股份、招(zhāo)商银行、扬(yáng)农(nóng)化工。

　　过去(qù)的(de)一个季度(dù)，姜诚(chéng)表(biǎo)示，自己的(de)组合没有大的变化，是因为长期观点没有大的(de)变化。对中国(guó)经济的长期(qī)乐观，结合当前(qián)市场提(tí)供的较低估值水平，让我们可以在热点不(bù)断切(qiè)换的(de)市场中(zhōng)保持平(píng)和。但投资(zī)是一(yī)项苦(kǔ)差(chà)事，需(xū)要随时准备(bèi)证伪自己的观(guān)点(diǎn)，需要保持学(xué)习，永远没有躺(tǎng)平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 乔布斯为什么把苹果给库克