本(běn)周，沪综指3400点关口之前虚(xū)晃一(yī)枪，以连跌6天(tiān)的逼空形态洗盘(pán)，兔年收益消耗殆尽。乐观来看，A股下行更多是受中概股拖累，后市下跌(diē)空间不大。

　　中概股(gǔ)下跌拖累A股(gǔ)急挫

　　截至周四，兔年股市(shì)走过3个月行程，期间沪指仅(jǐn)上涨0.65％，似有(yǒu)“兔(tù)子尾巴长不了”之(zhī)叹。其实(shí)，4月结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少(yuè)下(xià)旬行情看(kàn)似疾风骤(zhòu)雨(yǔ)，大盘较4月18日峰值仅缩水约3％，上行(xíng)通道仍在。

　　A股缘何急(jí)跌？或是(shì)外围股市下跌(diē)的风险输入(rù)。作(zuò)为同股(gǔ)同权的(de)两地上市(shì)指数，恒生AH股(gǔ)A指数(shù)和H指数兔年(nián)涨(zhǎng)幅分别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排行榜数据(jù)显示，截至周四，香港中企指数(shù)和(hé)恒生(shēng)指数过去3个月表现为全球垫底，分(fēn)别下跌(diē)14.1％和(hé)12.6％。纳斯达(dá)克(kè)中(zhōng)国(guó)金龙(lóng)指数周二盘中(zhōng)低位较2月峰值缩水(shuǐ)24.7％。

　　中概股表(biǎo)现低迷，主因是(shì)美联储加息在即，市场避(bì)险情绪上升，国(guó)际资(zī)金从新兴市(shì)场(chǎng)撤(chè)离。瑞(ruì)士瑞联银行日前将中国(guó)股(gǔ)票评级从高配下调为中(zhōng)性。从宏(hóng)观(guān)面看，今年首季，美(měi)国GDP年化(huà)环比增长1.1％，较(jiào)上季放缓1.5个百分点。剔(tī)除食品和能源(yuán)的核(hé)心PCE物(wù)价指数首季上升4.9％，去年四季度为(wèi)4.4％。两(liǎng)大(dà)数据预示着(zhe)美国(guó)滞(zhì)胀隐忧(yōu)未减，加息(xī)势在必行。英为(wèi)财情的(de)美联(lián)储利率观测器最新数据显示(shì)，5月4日加息25个基点(diǎn)至5％~5.25％的概率(lǜ)是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国(guó)对策是：以1930年大萧(xiāo)条以来(lái)最快速(sù)度(dù)紧缩货(huò)币供应。美国(guó)3月M2货币供应量(liàng)（未(wèi)经季节性调(diào)整）为20.7万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，同比下(xià)降4.05％，为历史最(zuì)大降幅，且(qiě)是(shì)连续第四(sì)个月收缩。美联储加息导致金融资产盈利缩水，缩表则令流动性(xìng)折价效应加剧，在全球金融市场催(cuī)生戴维斯双杀现(xiàn)象。

　　中(zhōng)特估受(shòu)追捧

　　助涨中(zhōng)字头个股

　　美国银行业又(yòu)一张骨(gǔ)牌崩(bēng)塌！第一(yī)共和银行股价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对应(yīng)的总市值为8.86亿美元），较2021年11月的历史峰值缩水(shuǐ)约97.85％。截至一季度(dù)末(mò)，其实际存款较(jiào)去年(nián)末减少约1020亿美元，缩水(shuǐ)约57.8％。全球银行(xíng)业危(wēi)机频现，让A股机构不再抱团银行股，银行部(bù)分龙(lóng)头股(gǔ)招(zhāo)行等承压，相较而言，工商银行(xíng)兔年以来表现抢眼，A股股价(jià)上涨9.5％。

　　招行和宁(níng)波银行股价兔(tù)年颓势，一是二(èr)者虎(hǔ)年最后3个月股价大涨，涨幅(fú)透支了盈利(lì)增(zēng)速；二是(shì)“中国(guó)特色估值体系”开(kāi)始风行(xíng)，市场风格转换。但二者市净率远高于(yú)行业均值，难以赋(fù)予(yǔ)中特估概念中的(de)回(huí)购预期。

　　通达信数据显示，中(zhōng)字(zì)头指数(shù)年内上涨11％，强(qiáng)于同(tóng)期上涨6.36％的沪综指，年K线已是五连阳。其市盈率和(hé)市(shì)净率分别为(wèi)11.63倍和0.8倍(bèi)，堪称估值(zhí)洼地(dì)，而(ér)沪深京三市(shì)A股的市(shì)盈(yíng)率和(hé)市净率中位数(shù)分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面(miàn)来看，让央企(qǐ)国企估值(zhí)回归(guī)市场均值，已是国(guó)家资本(běn)新战略。国家外(wài)汇局(jú)日(rì)前表示：“无论从市盈率(lǜ)还(hái)是市净率等指(zhǐ)标看(kàn)，当前A股的估(gū)值(zhí)相对偏低。”类似表态无疑(yí)是为中字头(tóu)股票点赞。

　　典型个股是，当(dāng)前总市值取代贵州茅台(tái)成为市值“一哥(gē)”的中国移动，流通小盘(pán)+次新+绩优概念让其成为中(zhōng)特(tè)估龙头。

　　五月预期(qī)下跌空间(jiān)不(bù)大

　　股市“红(hóng)五月(yuè)”之说，源(yuán)自井喷式牛市(shì)带来的财富(fù)记忆。1992年(nián)5月21日(rì)，上交所(suǒ)放开(kāi)15只股(gǔ)票的涨跌幅限(xi结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少àn)制，沪指当日(rì)大涨105.27％。1999年(nián)5月19日，沪指(zhǐ)大(dà)涨4.64％，科技股(gǔ)主导(dǎo)的行情拉开序幕(mù)。

　　自从1991年以来的32年里，沪指(zhǐ)全(quán)年和5月(yuè)份上(shàng)涨(zhǎng)的年份分别为18次和17次，二者同时上(shàng)涨(zhǎng)的年份有11次。自2008年(nián)至去年的15年里，红五月出现7次，占比为46.7％。期间5月和(hé)全年同(tóng)步飘红4次，5月份这个风向标已(yǐ)不太灵光(guāng)。相(xiāng)比之下(xià)，自从(cóng)2008年(nián)以来，沪综指(zhǐ)4月(yuè)飘红(hóng)5次，除了2008年当年下(xià)跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截至周(zhōu)四，沪指4月份上涨(zhǎng)0.4％，全(quán)年飘红概(gài)率不低(dī)。

　　以科(kē)技股为主(zhǔ)题的(de)红五月行(xíng)情能否再现？关键在(zài)要看两点：一(yī)是年内上涨逾53％的(de)互联(lián)网指数能(néng)否(fǒu)维持强(qiáng)势(shì)行情。二是作为(wèi)A股结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少(gǔ)第二大(dà)行业指数，电(diàn)气设备板块能否企稳。该指数年内跌(diē)幅为4％，总(zǒng)市值(zhí)跌至5.48万亿(yì)元，较历(lì)史峰值缩(suō)水(shuǐ)35.5％，占全市场权(quán)重(zhòng)降(jiàng)低6.52％。不过(guò)，龙(lóng)头(tóu)宁德(dé)时代(dài)首季盈利(lì)增长(zhǎng)5.58倍，周四收盘较周三低位上涨一(yī)成，或(huò)是否极泰(tài)来。

　　进入4月以来，沪深两(liǎng)市(shì)单日成交始终维持在万(wàn)亿元之上，市场人气(qì)并未退潮，只是(shì)风格轮换在加(jiā)速。鉴于大盘重新(xīn)回到(dào)W形(xíng)整理格(gé)局，后(hòu)市即使考验3200点附近的半年线和年线关口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少