华(huá)尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报(bào)告(gào)做空印度(dù)首(shǒu)富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的(de)美国新兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美(měi)东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日(rì)跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜单显(xiǎn)示，截至(zhì)收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究在(zài)报告(tan1等于多少，tan1等于多少兀gào)中(zhōng)指出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用(yòng)来(lái)自新投资者的(de)资(zī)金向(xiàng)老投(tóu)资(zī)者(zhě)支付股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一(yī)直在使(shǐ)用(yòng)从新投资者那(nà)里(lǐ)获得(dé)的资金向老投资者(zhě)支付股息(xī)。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗局的经(jīng)济结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成(chéng)为最后(hòu)一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下(xià)才是可持续(xù)的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年(nián)终(zhōng)净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价(jià)格比上次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于(yú)所(suǒ)有可(kě)比公司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一方(fāng)面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自的(de)资(zī)产净值(zhí)。资产(chǎn)净(jìng)值是衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量(liàng)基(jī)金(jīn)所(suǒ)持证(zhèng)券(quàn)的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这(zhè)是迄今为止美国(guó)大(dà)型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发(fā)放(fàng)股息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东(dōng)的支出(chū)，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但(dàn)一个(gè)月(yuè)后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要子公司(sī)申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责(zé)唯一(yī)一家跟踪伊坎企业(yè)的(de)大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞(ruì)在其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏(huài)的情(qíng)况下，伊坎的股息也将(jiāng)永(yǒng)久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做(zuò)空报告(gào)对(duì)伊坎(kǎn)来说(shuō)是(shì)一(yī)个重大(dà)挑战。他也在报告刊(kān)登的几小时(shí)后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代(dài)价获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披(pī)露(lù)的信息(xī)，我们(men)相信(xìn)，从长期来(lái)看(kàn)，IEP的(de)业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进主(zhǔ)义(yì)是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地(dì)证明了这(zhè)一点。我们(men)定期将(jiāng)我们的维权原则付诸于我们的多数控股(gǔ)公司(sī)以及我们投资部门持有的少(shǎo)数股权，目前(qián)在14个上市公司董事(shì)会中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸(cùn)来(lái)降低(dī)风险，尤其(qí)是在我们今天(tiān)所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品(pǐn)包(bāo)装(zhuāng)、房(fáng)地(dì)产和其他(tā)行业(yè)的(de)各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指(zhǐ)出，报(bào)告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位(wèi)持有(yǒu)人(rén)和员工(gōng)的(de)承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构(gòu)也坐不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投(tóu)资者就(jiù)兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究(jiū)的做(zuò)空实例，最出(chū)名的(de)莫过于今(jīn)年2月做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页的做空(kōng)报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度(dù)股市撤(chè)离，更让印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共广播(bō)电台称(chēng)，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达(dá)尼(ní)集(jí)团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾(yú)1000亿(yì)美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达尼的(de)个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。<tan1等于多少，tan1等于多少兀/p>

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟(jìng)什(shén)么来头？公开(kāi)资料显示，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司成立(lì)于(yú)2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡研究官(guān)网介绍(shào)，公司的主要业务包(bāo)括(kuò)披(pī)露企业的会(huì)计造假、管理问题(tí)、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等(děng)。媒体统计显示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司(sī)共(gòng)对30家公(gōng)司发过(guò)难。他们雇(gù)佣金(jīn)融分(fēn)析师(shī)、会计师和记者，来进行(xíng)调(diào)查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究的创始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在(zài)康(kāng)涅狄格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期(qī)间，他加入(rù)了以色列的救护(hù)车急救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以色列证(zhèng)书(shū)的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空不(bù)幸(xìng)坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次的IEP以及阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让(ràng)市(shì)值一(yī)度达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司(sī)法部(bù)和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终(zhōng)被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方面误导投资者(zhě)。该公(gōng)司的市值一度超过(guò)50亿美(měi)元，如(rú)今已缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美元，其(qí)股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的(de)股价(jià)从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓(cāng)位。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推特(tè)的股价位于低(dī)点附近时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特，推特股价(jià)随即大涨约(yuē)8％。

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