大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度(dù)末，已经基本(běn)清仓了(le)新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富(fù)通(tōng)股票混合外(wài)，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AIbjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本(běn)基(jī)金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的(de)节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低(dī)了(le)新能 源板块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合(hé)调(diào)整取得了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获(huò)取(qǔ)超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易日(rì)，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次(cì)、6次和(hé)5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日(rì)涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最(zuì)佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在(zài)业(yè)绩披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本(běn)轮(lún)调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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