公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企(qǐ)业(yè)三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓(cāng)位均超(chāo)过(guò)了92％。一季(jì)度(dù)张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金(jīn)融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出(chū)，个股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然(rán)持有商业模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的(de)优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的(de)发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资(zī)的(de)优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规(guī)模最(zuì)大的(de)基金，一季度(dù)末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业层(céng)面(miàn)。可(kě)以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译未来(lái)仍(réng)将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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