华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告(gào)做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然(rán)大波的美国新兴(xīng)做(zuò)空机构(gòu)兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出(chū)，伊坎旗(qí)下(xià)控股公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美(měi)元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人(rén)身价为147亿(yì)美元，排名(míng)世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在(zài)报(bào)告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的(de)经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向老投资(zī)者支付股(gǔ)息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使(shǐ)用从新(xīn)投资(zī)者那(nà)里获(huò)得的(de)资金(jīn)向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒(mào)着成为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的(de)情(qíng)况下才是可(kě)持续(xù)的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产(chǎn)价值(zhí)被夸大了(le)至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产净值(zhí)高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方(fāng)面，伊(yī)坎(kǎn)企业的同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其(qí)交易价格(gé)均低于各自的资产(chǎn)净值。资(zī)产净(jìng)值是(shì)衡量基金业绩的(de)关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今(jīn)为止美国(guó)大型股(gǔ)公司中最高的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊(yī)坎以(yǐ)股(gǔ)票而不是现(xiàn)金的形式发(fā)放股息，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业(yè)出售新股(gǔ)，以满足股东的支出(chū)，从(cóng)而抬高(gāo)了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该(gāi)部门的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎(kǎn)企业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间(jiān)的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下(xià)，伊坎的(de)股息也将永久支付(fù)，同时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做空报(bào)告对伊(yī)坎来说是一个(gè)重(zhòng)大挑战。他也在(zài)报告(gào)刊登的几小时(shí)后发声反击。

　　伊(yī)坎在一(yī)份(fèn)声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的信息(xī)，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业(yè)绩将会(huì)像(xiàng)以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主(zhǔ)义(yì)是最(zuì)好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期将我们的维权(quán)原则付诸于我(wǒ)们(men)的(de)多数控(kòng)股公司以(yǐ)及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前(qián)在14个上市公司(sī)董事(shì)会中都有(yǒu)代表。此外(wài)，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲(chōng)头(tóu)寸来降低风险，尤其是在(zài)我们今(jīn)天所处的(de)市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源(yuán)、汽车、食品包(bāo)装、房(fáng)地产和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持(chí)有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持(chí)有人和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权(quán)益机(jī)构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴(xīng)登(dēng)堡研究的做空实例(lì)，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印度首富的阿达尼集团(tuán)了(le)。兴登(dēng)堡研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛(tán)，引发了(le)外资纷纷从印(yìn)度股市撤(chè)离(lí)，更让(ràng)印度总理莫迪受(shòu)到反(fǎn)对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时美国全国(guó)公(gōng)共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日(rì)内蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团的(de)债券(quàn)价(jià)格(gé)跌至垃(lā)圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究究(jiū)竟什么来头(tóu)？公开资料(liào)显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研(yán)究官网介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企业的(de)会计造(zào)假、管理问题(tí)、未(wèi)公开关联交易、财报(bào)违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司共对30家(jiā)公(gōng)司发过难(nán)。他们雇佣金融分(fēn)析师、会(huì)计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的创(chuàng)始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的安德森来自中(zhōng)产家(jiā)庭(tíng)，曾(céng)文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句在康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以色列的救(jiù)护车急救部门(mén)，是拥有以(yǐ)色列证(zhèng)书的救(jiù)护人员。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号(hào)。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的(de)人为灾难的缩影，”该公司的(de)网站上写(xiě)道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让市值一度达(dá)到(dào)340亿美元的“卡文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证(zhèng)券监(jiān)管机构(gòu)随后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力(lì)方面(miàn)误导(dǎo)投(tóu)资(zī)者。该公(gōng)司的(de)市值一度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴(xīng)登(dēng)堡研究做(zuò)空报告公布后(hòu)暴(bào)跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随(suí)后(hòu)安德森宣布关(guān)闭做空(kōng)仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位于(yú)低点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价(jià)随即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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