金融(róng)界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期(qī)皆供需(xū)！

　　日(rì)前，六年一(yī)个周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之(zhī)前(qián)的最后一个交易日，在郑州商品交易所交易(yì)的白糖(táng)主(zhǔ)力期货合约收盘成(chéng)功(gōng)站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此(cǐ)关键的信息(xī)湮没在五一(yī)假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约(yuē)盘中继续狂(kuáng)飙，盘(pán)中(zhōng)一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而上(shàng)一次(cì)白(bái)糖主力期货合约打破(pò)7000元(yuán)/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日，彼(bǐ)时的白(bái)糖主力合约正在上演最后(hòu)的(de)末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随(suí)即第(dì)二天（11月(yuè)29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的(de)周期高点，随即白糖(táng)期货开始一路狂跌，直至2019年年初才(cái)勉强止(zhǐ)住(zhù)颓势。

　　真的注意(yì)的是(shì)，从(cóng)白(bái)糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年(nián)春大约六年一次的白糖(táng)周期(qī)十分准时，从未(wèi)缺席过。而形成这种(zhǒng)周期的原因与(yǔ)白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗的每三(sān)年(nián)一个(gè)种(zhǒng)植周期(qī)，这从根本决定了(le)白糖周(zhōu)期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖(táng)周期已经渐入(rù)高潮，据生(shēng)意社显示，截至(zhì)5月22日，白糖现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历(lì)史对比来看，白(bái)糖价格已(yǐ)经创下(xià)2018年以来的(de)新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面(miàn)，减产是大概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的(de)全国食糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云南省(shěng)有3家尚在生产外(wài)，其他(tā)省(区)糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券(quàn)认为，22/23年白(bái)糖(táng)生产(chǎn)季逐步(bù)进入尾(wěi)声，除云南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘(gān)蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村部预测(cè)，22/23榨季全国(guó)食糖产量约(yuē)933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨，同(tóng)比减少(shǎo)约80万吨。考虑(lǜ)国内白(bái)糖需(xū)求朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供(gōng)需缺口超过(guò)500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白糖(táng)来说并不(bù)现实，由于国内糖料作(zuò)物种(zhǒng)植面(miàn)积增(zēng)长有限，国(guó)内糖料作物产量(liàng)也(yě)增长缓慢且有限(xiàn)，我国(guó)食糖(táng)产量整体保持平稳，年产(chǎn)量(liàng)在1000万吨左右。目前国(guó)内食糖消费量每年在1500万吨(dūn)左右，缺(quē)口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市(shì)场(chǎng)供需情况也(yě)不容乐观(guān)。

　　据(jù)消费日报报道，联合国粮食及农(nóng)业(yè)组织（粮农组(zǔ)织(zhī)）发布的报告显示，4月国际食品价(jià)格指数出现1年以(yǐ)来的首(shǒu)次(cì)回升，食糖、肉类及(jí)大(dà)米的世界报(bào)价(jià)上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格(gé)指(zhǐ)数(shù)4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要(yào)生(shēng)产国和地(dì)区包(bāo)括(kuò)巴西、印度、欧盟(méng)、泰(tài)国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基(jī)斯坦和澳大利亚(yà)等，其中(zhōng)前十位(wèi)食(shí)糖产(chǎn)量(liàng)约占全球总产量(liàng)的(de)76%；前四大(dà)出(chū)口国(guó)分(fēn)别是(shì)巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度，整体贸易量占(zhàn)全球比(bǐ)重超过(guò)67%。

　　但是(shì)作为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要产糖国之一，印(yìn)度正面(miàn)临甘蔗产量下(xià)降危机，加(jiā)上政府实施的出口限制，世界各地的糖价可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白(bái)糖(táng)龙头股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双(shuāng)朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁涨停(tíng)。5月23日，南(nán)宁(níng)糖业继续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅(fú)度超(chāo)过30%，南(nán)宁糖(táng)业年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过40%。

　　至于白(bái)糖主力(lì)合约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极限，市场将会(huì)给出答案。

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