美(měi)东时间周三，美联(lián)储发布(bù)的(de)最新会议(yì)纪要显示(shì)，美(měi)联(lián)储官员(yuán)在本月(yuè)的会议(yì)上一(yī)致同意加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步加息(xī)的(de)问题上(shàng)存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者(zhě)指出，如果经济(jì)发展与他们(men)目前(qián)的预期一致，那么(me)在这次会(huì)议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策的(de)必(bì)要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会(huì)议(yì)上可能有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认(rèn)为，相对于美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可能(néng)比预期更持(chí)久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经济活动的影响被证明是温和(hé)的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指出，信贷条件(jiàn)进一步(bù)收紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正(zhèng)在(zài)进行的(de)产品和(hé)劳动力市场供需(xū)再平(píng)衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合理的。但(dàn)包括美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们(men)可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评(píng)估过去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在(zài)5月初(chū)美(měi)联储(chǔ)宣布连续第(dì)十次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全(quán)球经济前(qián)景的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太(tài)多了，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不(bù)确定(dìng)，在(zài)这(zhè)次利率决议之后，美联储官员(yuán)最关(guān)注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加(jiā)息的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达降息的(de)可能性，或者已经(jīng)排除了进一步(bù)提高(gāo)利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变(biàn)都是有可(kě)能(néng)的(de)。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮(平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思lún)紧(jǐn)缩周期的最后一次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的(de)做法(fǎ)——这并不意味着(zhe)他(tā)们不(bù)会再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会支持这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现(x平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思iàn)在对进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲击市(shì)场的银行(xíng)业(yè)危(wēi)机，美联储官(guān)员(yuán)们(men)对此专门进(jìn)行了(le)讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以(yǐ)确(què)保金融体系(xì)有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家(jiā)曾(céng)指出，银(yín)行(xíng)业压力导致的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力再(zài)次加剧(jù)的(de)可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会(huì)议(yì)纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题(tí)是，围绕(rào)地区(qū)性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在(zài)太(tài)多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融(róng)体系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序运(yùn)作的重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当(dāng)局继续解(jiě)决与市(shì)场韧性相关(guān)问(wèn)题的(de)重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用(yòng)其流(liú)动性工具(jù)，以及微(wēi)观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎监管和监督(dū)工(gōng)具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财(cái)政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次(cì)要(yào)的。很难(nán)想(xiǎng)象，在(zài)这样的背(bèi)景下美联(lián)储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为他们(men)有(yǒu)空(kōng)间(jiān)从现在开平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思(kāi)始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟达盘后现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三(sān)仍处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要(yào)求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本(běn)将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财(cái)年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大(dà)型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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