公(gōng)募基金(jīn)一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末保持(chí)了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的(de)基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中指出(chū)，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商(shāng)业(yè)模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格局(jú)清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司(sī)的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的(de)规庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思模最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季(jì)报(bào)中指出(chū)，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常(cháng)化需要(yào)一(yī)个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思。随着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关注(zhù)宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影(yǐng)响(xiǎng)基本(běn)消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动(dòng)资(zī)本市(shì)场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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