“非农之(zhī)夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月非农新增就(jiù)业(yè)33.9万人(rén)，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两倍(bèi)，为(wèi)2023年1月以来最大增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预(yù)期3.5％，创下2022年(nián)10月以来(lái)新高(gāo)。

　　非(fēi)农就业数据(jù)公布后(hòu)，美国国债价(jià)格盘中跳(tiào)水(shuǐ)，收益率拉升(shēng)，对利率前景(jǐng)更敏感的(de)两年期美债收益率日内升(shēng)幅(fú)扩大(dà)到10个(gè)基点以(yǐ)上(shàng)；美元指数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱(tuō)两周低位。互(hù)换(huàn)合约定价显示(shì)，投资者预期的美联储7月加息几(jǐ)率增加(jiā)，预计未(wèi)来两(liǎng)次会议期间将加息25个(gè)基(jī)点，6月加息的(de)几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指集体高(gāo)开，早(zǎo)盘均曾涨超(chāo)1％，午(wǔ)盘刷新日高(gāo)时(shí)，道(dào)琼(qióng)斯工(gōng)业平(píng)均(jūn)指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克(kè)综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三(sān)大指(zhǐ)数连续(xù)两(liǎng)日集体收(shōu)涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗(àn)示(shì)12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新(xīn)高。标普收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果(guǒ)一季报公布(bù)次日以来(lái)最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳(nà)指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普(pǔ)均创去年4月以来(lái)收盘(pán)新(xīn)高。

　　国际(jì)原油盘中(zhōng)涨(zhǎng)近3％，美油继续(xù)脱(tuō)离两个(gè)月低谷，但未能抹平全周跌幅(fú)，和布油均三(sān)周来(lái)首次累跌，市场焦(jiāo)点转向本周末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美(měi)元和美债收益(yì)率反弹的(de)打击下持续下行，创两周(zhōu)多(duō)来(lái)最差单日表(biǎo)现(xiàn)。

　　东证衍(yǎn)生品研究院(yuàn)分析师徐(xú)颖表(biǎo)示(shì)，就5月新增就业人(rén)数而言，美国劳(láo)动(dòng)力市(shì)场存在韧性。可以看到，5月(yuè)美国非农(nóng)新增(zēng)就业(yè)33.9万人，好于市场预(yù)期(qī)的19万(wàn)人，同(tóng)时4月(yuè)非农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今(jīn)平均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新(xīn)增就业主(zhǔ)要集中在教育与(yǔ)医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业(yè)人数(shù)减少，私人服务(wù)行(xíng)业整体(tǐ)表现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼，与近(jìn)期房地产市场的反(fǎn)弹一致(zhì)，建筑业新增(zēng)就业2.5万(wàn)人，制(zhì)造业中非耐(nài)用品(pǐn)生(shēng)产连续三个(gè)月就业人数减少，与(yǔ)制(zhì)造业目(mù)前(qián)持续收缩的(de)状态吻合。同时她指出，5月非农(nóng)就业报告也(yě)显示出就业市场边际降温的更(gèng)多迹象(xiàng)，5月失业人数增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回(huí)升(shēng)至(zhì)3.7％，高(gāo)于市场预期的(de)3.5％。后(hòu)续随(suí)着各(gè)行业裁员人数的增加，失业率预计会继(jì)续回升，但3.5％的(de)失业率水平基(jī)本是60年代(dài)以来的最低水(shuǐ)平，在失(shī)业率回(huí)升至4％之前，预计还不会引发市场和官(guān)方(fāng)的明显担忧。

　　此外，劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供(gōng)需(xū)矛(máo)盾仍在，但随着(zhe)需求降温(wēn)，已经有(yǒu)所缓解，体现为工(gōng)资(zī)上涨(zhǎng)压力开始降温(wēn)，5月工资增(zēng)速(sù)环比回落至0.3％符(fú)合市场预期，同比降至(zhì)4.3％，低于(yú)市场预(yù)期，工资对通胀的助推作(zuò)用缓解(jiě)后，核心(xīn)通胀压力减弱(ruò)，美联储进(jìn)一步(bù)加息(xī)的必要性(xìng)降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会议“按兵不动”是大概率事件，还需(xū)要关注后续公布的5月美国(guó)通胀数据，当前(qián)的(de)就业市场状态(tài)可以支撑在通胀压力(lì)较大时(shí)继续加(jiā)息。美联储利(lì)率会议落地前，市场(chǎng)步入振荡盘整状态，预计(jì)美元指数在(zài)105附近偏强运行(xíng)，随着美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务上限问题落地，美(měi)债收益率风(fēng)险偏(piān)向上行，预计(jì)国(guó)际金价在1950美(měi)元/盎司附(fù)近筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消(xiāo)息(xī)人士声称，在周日（6月4日(rì)）的(de)部长(zhǎng)级会议上，欧佩克+可能会宣(xuān)布进一步减产，以提振(zhèn)原油价(jià)格。

　　据悉，可(kě)能的选项(xiàng)之一是额(é)外减产约100万桶/日(rì)。而此前有报道称，欧(ōu)佩克+不太可(kě)能(néng)在(zài)会(huì)议上(shàng)决定进一步削(xuē)减石(shí)油产能(néng)。

　　虚虚实实的消息意(yì)味(wèi)着更(gèng)多的不(bù)确(què)定性，结果仍(réng)然不明朗。眼下(xià)欧佩克+面(miàn)临(lín)诸多挑(tiāo)战，不仅成员国之间相互(hù)争(zhēng)吵，美国、加拿大和(hé)巴西(xī)等(děng)国家(jiā)还在蚕食该集团的市场份额，这也让分(fēn)析(xī)师们左右为难。

　　随着经(jīng)济前(qián)景的恶化，欧佩克(kè)+成员国(guó)在4月份承诺，从5月份开始自(zì)愿减产，不过(guò)这些行动都未能止(zhǐ)住油价(jià)的下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他(tā)告诫投机(jī)者要“当心”。两天(tiān)后，俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克则(zé)与(yǔ)沙特能(néng)源大臣唱了反调，这位(wèi)俄罗斯官员表示，他认为欧佩克+本(běn)周末不可(kě)能(néng)减产，布伦特油(yóu)价可能会在年底前自(zì)行回升至每桶80美元(yuán)。

　　数(shù)据(jù)和(hé)分析(xī)公司OANDA的高级(jí)市(shì)场分(fēn)析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧佩克(kè)+会议之前(qián)做空(kōng)原油，交易员(yuán)永远不应该(gāi)低估沙特在欧佩克+会(huì)议(yì)期(qī)间采取行(xíng)动(dòng)的可能(néng)。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩(pèi)克+希望维持(chí)石油市场稳定，我(wǒ)们将毫(háo)不犹豫地做出任何决定，以使(shǐ)市场(chǎng)更加平衡(héng)。他似乎(hū)支持(chí)进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一步(bù)减产的可能性(xìng)为40％。他们写(xiě)道：“各(gè)国石(shí)油部长们决(jué)心避(bì)免重蹈2008年的(de)覆辙，当(dāng)时全球经济和金融(róng)稳(wěn)定突(tū)然崩溃，导致原油价(jià)格在六个月内从逾140美(měi)元跌至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲(chōng)突期间(jiān)，乌克(kè)兰不会成为北约(yuē)成员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯(sī)基在(zài)与爱沙尼亚总统的联合新闻发布(bù)会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克(kè)兰不(bù)会成为北约成员(yuán)。泽连斯基说，不是因为不想(xiǎng)，而是因为目前很难。乌克兰只是(shì)希(xī)望北约(yuē)合作伙伴听(tīng)到声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰在(zài)成为北约成员国(guó)之前需要(yào)更多安(ān)全保障，乌克(kè)兰(lán)需要(yào)把这(zhè)些保障(zhàng)都写在纸上，直(zhí)到乌克兰能真(zhēn)正获得安全保证，有(yǒu)资(zī)格成为北约成员(yuán)。

　　据参(cān)考消息援引俄新(xīn)社莫斯科5月31日报道，英国《金融时报(bào)》援引知情人士的(de)话报道(dào)称，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)向北(běi)约各国领导人明确表示，除非向(xiàng)基辅(fǔ)提供加入(rù)北(běi)约的路线(xiàn)图(tú)，否则他将不会出席7月举行的(de)维尔纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯基6月(yuè)1日在访问摩(mó)尔多瓦时(shí)表示，乌克兰已经做好了加入北约的准备，基辅正(zhèng)在(zài)等待(dài)北约(yuē)接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入北(běi)约(yuē)一(yī)事，法国、德国等北约国家持反对意见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克当地(dì)时(shí)间(jiān)6月1日在奥斯陆参(cān)加北(běi)约外长(zhǎng)会(huì)期间表(biǎo)示，德国不认为北约应该在近期内接纳乌克兰。此外，包(bāo)括法国在内的其他一(yī)些北(běi)约成员国也(yě)不(bù)希望乌克兰(lán)迅速成为(wèi)北约成(chéng)员(yuán)国，而(ér)只(zhǐ)是希望为乌克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入(rù)6月，在(zài)宏(hóng)观(guān)市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗商品市场(chǎng)出现普涨行情。从海外宏观层面(miàn)来看，美国债务上(shàng)限危机“一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战闹剧”落幕(mù)，美国参议院(yuàn)通(tōng)过债务上限法案(àn)，暂时取消了(le)政府31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限(xiàn)，避免了可(kě)能出现的美国(guó)有史(shǐ)以来(lái)首次违约，使得(dé)市(shì)场避险情绪消退(tuì)。同时在(zài)美联储(chǔ)本(běn)月会议或暂停(tíng)加息的预期推动下，美元指数回落至一周低点，对(d一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战uì)风险资产的压制减弱。

　　国(guó)内方面，中国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的数据(jù)改善(shàn)了市场情绪，同时市场也(yě)在翘首等待新一轮稳(wěn)增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万(wàn)二关(guān)口

　　周五(wǔ)，在市场情(qíng)绪回(huí)暖的带动下，天(tiān)然橡胶期(qī)货价格回升。截至收盘，天然(rán)橡胶期货主(zhǔ)力合约站上12000元(yuán)/吨的整数(shù)关口。纵观本(běn)周(zhōu)，沪胶(jiāo)期货主力价格表现振(zhèn)荡微升(shēng)，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国(guó)内天(tiān)胶市(shì)场利好支撑(chēng)疲(pí)软，胶价维(wéi)持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来，天然橡胶(jiāo)市(shì)场消息(xī)比(bǐ)较热闹，前有云南旱灾消息(xī)发酵(jiào)，后(hòu)有收储传闻(wén)，然(rán)而天然橡胶期价终(zhōng)究(jiū)支撑(chēng)不力(lì)，逐步归于平静。从整个5月行情来看，生意社指出，5月天然橡(xiàng)胶行(xíng)情上(shàng)半月上行，下半月(yuè)回调，全月呈倒“V形”走势(shì)。生意社(shè)商品行情分析系统监测显示，5月沪(hù)胶持(chí)续(xù)小幅(fú)波动，12000元(yuán)/吨点位轻易被破，行情(qíng)维持(chí)偏弱振(zhèn)荡(dàng)。综合(hé)来看，5月天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情(qíng)短期受消息(xī)提振(zhèn)有(yǒu)小幅上行(xíng)，但市场供多需少，终究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市场(chǎng)传言称国储今年将(jiāng)收储10万(wàn)吨天然橡(xiàng)胶新(xīn)胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降(jiàng)雨，市场氛围再次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨(dūn)，国(guó)产全乳(rǔ)现货胶主流报(bào)价至11880元/吨。而后该消(xiāo)息始(shǐ)终未得到证实(shí)，市场影响逐步消失(shī)匿(nì)迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前云南(nán)干(gàn)旱传闻发酵后，5月(yuè)以收储为核(hé)心(xīn)展开的新一季交(jiāo)割品博弈仍(réng)然激烈。中(zhōng)信建投期货能化分析师童长(zhǎng)征表示，天然橡胶此轮的上涨与(yǔ)下(xià)跌(diē)，与收储这一传闻息(xī)息相关。他指(zhǐ)出，国储(chǔ)收储的政治(zhì)、战略意义大于(yú)经济意义，橡胶与(yǔ)石(shí)油、钢(gāng)铁(tiě)、煤炭(tàn)并称(chēng)为四大工业原料，是关系国计(jì)民生、国(guó)防安(ān)全的重要(yào)战(zhàn)略物(wù)资(zī)。毫无疑问的是(shì)，对于全(quán)球来(lái)说，天然橡胶是(shì)严重过剩(shèng)的(de)。但(dàn)要考虑到一(yī)个事(shì)实：中国的(de)天(tiān)然(rán)橡胶的自给率(lǜ)不(bù)足20％，高度依赖(lài)进口。从中国本(běn)身(shēn)的天(tiān)然橡(xiàng)胶来说，是供不应求的。因此(cǐ)，在当前诡(guǐ)谲多变的国际政治格(gé)局中，对天然橡(xiàng)胶的储(chǔ)备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的收储量为10万吨，收储(chǔ)的对(duì)象是国产全乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万吨的量相对于整(zhěng)个(gè)天然橡(xiàng)胶一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战的(de)年产量(liàng)来说非(fēi)常小，不过(guò)才占0.7％，即(jí)便(biàn)对中国(guó)全(quán)年的(de)消费量(liàng)来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个(gè)角度来(lái)说，对天然橡胶(jiāo)整体(tǐ)的供求(qiú)几无影响。但是如果(guǒ)收(shōu)储的对象(xiàng)是交割(gē)品的话，性质就不同了。因(yīn)为目前全年国(guó)产全乳的最大产量不过(guò)30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今(jīn)年估计在(zài)20万—25万吨(dūn)），那么收储(chǔ)的量其实占(zhàn)到相(xiāng)当全年交(jiāo)割品产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的(de)一(yī)个比(bǐ)例。”在童长征看来，如果国(guó)储轮储橡胶事件成立，根据(jù)交割(gē)品的供求判断影响，再结合历史上(shàng)收(shōu)储的影响，RU的价格有(yǒu)可能会(huì)更上一层(céng)楼。但是，由(yóu)于整(zhěng)个事件的进程会非常缓慢，价格的反应(yīng)不(bù)会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言(yán)乐观(guān)

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件的改变，产区全(quán)面开割上量(liàng)，橡胶供应旺季到来，然(rán)而天胶下游(yóu)需(xū)求并未有趋势性改善，胶价上涨动(dòng)能驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国(guó)投安信期(qī)货能化分析师胡华钎告(gào)诉记者，目前全球天然(rán)橡胶供应进入季节(jié)性(xìng)的增产(chǎn)期，中国云(yún)南(nán)天然橡胶产区加速恢复开割，预计6月(yuè)中旬(xún)全面开(kāi)割，海南(nán)产区已经全(quán)面开割，海外越(yuè)南天然橡胶产(chǎn)区(qū)也全面开割，目前(qián)主要产胶国产区逐渐进(jìn)入雨季，物候条件已经由差变好。但(dàn)是(shì)由于目前(qián)天然橡胶(jiāo)上游(yóu)原(yuán)料(liào)价格相对偏低，胶农(nóng)割胶积极性不(bù)高，加工厂(chǎng)利润也偏(piān)低，工厂加工积极性也不高。

　　大(dà)地期货橡胶研究(jiū)员唐逸(yì)表示，后续(xù)橡胶供应端将(jiāng)逐(zhú)步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增加。目前云南(nán)产区大面积开割(gē)，预计后市仍有(yǒu)较(jiào)多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶量(liàng)在3500—4000吨/天，供(gōng)应相(xiāng)对正常。泰国东北部产(chǎn)区逐步(bù)上(shàng)量，南部产出仍在(zài)低位，本周以(yǐ)及下周预计(jì)雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已大(dà)面积开(kāi)割，原料数量逐步增(zēng)加。同时根据(jù)历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产区降(jiàng)雨量(liàng)虽(suī)然(rán)处于历史均值以下(xià)的概率较(jiào)高，但(dàn)由于季(jì)节性的(de)因素，降雨绝对数量仍然能够(gòu)保证。因此(cǐ)，他预计后市“厄尔(ěr)尼(ní)诺”现象不会是引(yǐn)发行情(qíng)上涨的主(zhǔ)要因素。

　　从需(xū)求端来看，东证(zhèng)衍生(shēng)品(pǐn)研究院(yuàn)能化高级分析师曹璐表示(shì)，目前轮胎厂家外贸订单量(liàng)较为充(chōng)足，对开工率(lǜ)形成一定支撑，加(jiā)上轮胎用原料(liào)价格处于(yú)低位，轮胎厂家开工积极(jí)性尚(shàng)可(kě)。而内销市场需求表现依然偏(piān)弱，各层级(jí)经销商仍(réng)以消耗(hào)前(qián)期库存为主，对后市(shì)较为悲观、谨慎(shèn)补货(huò)。

　　隆众资讯最新数据(jù)显示，目前下游外贸订单充足，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极(jí)性不减。半钢(gāng)胎样本企业产能利用率为(wèi)77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工(gōng)小降，个别企(qǐ)业(yè)因内销出货(huò)压力加大(dà)，为(wèi)控(kòng)制成品(pǐn)库存压力，存适度降负现象，全钢胎(tāi)样本企业(yè)产(chǎn)能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎认(rèn)为，目前天(tiān)然橡胶基本面处于供需(xū)两弱的格局(jú)中，尤其是下游(yóu)需(xū)求分(fēn)歧较(jiào)大(dà)。“主要是不同的市(shì)场主体预(yù)期不(bù)同，但(dàn)是整体来说此前市(shì)场对今年的预期过(guò)高。从(cóng)下游轮胎行业来看，今年以来国(guó)内(nèi)轮胎开工、产量和出(chū)口同(tóng)比(bǐ)数据还是不错的，反映国内实际需求并不差。但(dàn)是从汽车行(xíng)业(yè)来看，由于(yú)汽车刺激政策退出，今年国内汽车市场相对(duì)疲软，价格战(zhàn)等负面消(xiāo)息较(jiào)多，市场总体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡胶现(xiàn)货库存(cún)持(chí)续攀升，有些人认为是(shì)国内需求不行，但(dàn)是其(qí)实是(shì)进口过多导(dǎo)致(zhì)的(de)。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主要还是宏(hóng)观面主导胶价走势，一方面中国经济复苏进程、人民(mín)币汇率波动；另一(yī)方(fāng)面美联储加息进程，以及(jí)美国银行危机和美(měi)债上限(xiàn)问题等。看向下半年，他认为天然橡胶基(jī)本面仍(réng)然缺(quē)乏指引，只有天气和轮储仍(réng)有可能“掀起波澜“，而宏观(guān)面预计比上半年好，比如美(měi)联储加息(xī)步伐暂缓、国(guó)内经济回暖等，因此对天然橡胶市场不宜过度悲(bēi)观(guān)。

　　“短期市(shì)场没有(yǒu)明(míng)确方(fāng)向，主要跟随宏观(guān)因素波(bō)动(dòng)。”唐逸认为，“供应端(duān)仍然是主(zhǔ)导后市胶价走(zǒu)势的主(zhǔ)要因素，随着各产区开(kāi)割(gē)后(hòu)产量逐渐(jiàn)增(zēng)加，海外恢复速度仍然偏慢，预计干(gàn)胶的(de)数量并不(bù)会少(shǎo)，包括今年交(jiāo)割品的数量。我(wǒ)们中期(qī)观(guān)点仍(réng)然偏空，后市(shì)预(yù)计存在下跌的空间。”

　　曹璐(lù)则表示，在(zài)供给端(duān)没(méi)有天(tiān)气影响的情(qíng)况下，后续主导胶价的因(yīn)素主要在(zài)需求端。从(cóng)下半年来看，外需受海外经济(jì)衰(shuāi)退和汽车半导体短缺影(yǐng)响，预计难有(yǒu)起色。外需走(zǒu)弱也导致海外货源涌入(rù)国(guó)内，对国内现货端(duān)构(gòu)成(chéng)压力。内需(xū)方面，春节(jié)前市场基于(yú)内需复苏的逻辑(jí)，已经(jīng)出现一波(bō)反弹行情，但节后(hòu)市(shì)场从交易预(yù)期开始转向交(jiāo)易现实，由于(yú)国内(nèi)需求复(fù)苏不及预(yù)期，胶价(jià)因此持(chí)续承压运行。整体来看，她表示(shì)短(duǎn)期胶价基本面缺乏向上驱动(dòng)，只有价(jià)格的绝(jué)对(duì)低位才(cái)能刺(cì)激有效的去(qù)库和资金再(zài)次做多的(de)意愿。后续(xù)还需继(jì)续关注天气端是否(fǒu)有扰动因素(sù)，一旦天气出现异常状况，或将带来新的阶段性(xìng)行(xíng)情。（有删减）

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