北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资(zī)北(běi)交(jiāo)所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产(chǎn)品(pǐn)也(yě)加大北交所布(bù)局力(lì)度，今(jīn)年(nián)更有新基金密(mì)集公(gōng)告(gào)可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金(jīn)等专业投资(zī)者积极挖(wā)掘北交所投资机遇(yù)，投向北(běi)交所的(de)意(yì)愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票(piào)处于投资相(xiāng)对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制(zhì)造(zào)等(děng)行(xíng)业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通价值发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的18个月等十(shí)多(duō)只次新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告可投(tóu)资(zī)于北京证券交易所上市股票(piào)，并揭(jiē)示(shì)了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了(le)基金产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司(sī)也发布公告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依法发行上(shàng)市的(de)股票，属(shǔ)于基金(jīn)法(fǎ)规(guī)定的“上市交(jiāo)易(yì)的(de)股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益(yì)特征和相关风(fēng)险控制指标等前提(tí)下，公(gōng)司旗(qí)下基金可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新(xīn)增(zēng)基金如果符合基金(jīn)合同的(de)有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所上市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)表示(shì)，公募新基金(jīn)之所以密集公(gōng)告(gào)可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股票潜在(zài)的投(tóu)资(zī)机会，开始加大布局力度(dù)；另一方面(miàn)，北(běi)交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质(zhì)公(gōng)司的(de)代表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量(liàng)和持(chí)股总量的角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在持续增(zēng)加(jiā)。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上市公(gōng)司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越(yuè)多投资者(zhě)关注到北交所(suǒ)，自(zì)然也引来(lái)更(gèng)多资金的(de)关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东(dōng)名单(dān)中；北交所较(jiào)大(dà)规模公司(sī)去年业(yè)绩涨(zhǎng)势(shì)良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计随(suí)着(zhe)后续市(shì)场流动性的改(gǎi)善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市值小、流(liú)动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存在(zài)差异(yì)，但未来(lái)会加大对(duì)北(běi)交所市场(chǎng)的(de)研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深(shēn)入细(xì)分产业(yè)链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平(píng)显著(zhù)偏(piān)低(dī)的公(gōng)司(sī)进行(xíng)投(tóu)资。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低(dī)中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关(guān)基金也会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金上述(shù)投研人(rén)士(shì)也(yě)称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一(yī)只北交所主题基金发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的，未来一方面(miàn)会根据市(shì)场情况，择(zé)机(jī)发行(xíng)更(gèng)多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排(pái)除将(jiāng)存量基(jī)金产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数量82只，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平；持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上市公司中，与新能源行(xíng)业相(xiāng)关(guān)的个股市(shì)值占(zhàn)比较高，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资价(jià)值仍然(rán)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)表示，北(běi)交所当下呈(chéng)现的特(tè)征(zhēng)类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的(de)大多数公司而(ér)言(yán)又相(xiāng)对早期，可投资标(biāo)的规模也相对更小；但从长期投资的(de)角度来(lái)说，这也意味(wèi)着更(gèng)大的(de)成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为(wèi)北(běi)交所(suǒ)具备良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏好，但是(shì)整体还(hái)是比较看好细(xì)分行业的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不(bù)弱于(yú)创(chuàng)业板(bǎn)、科(kē)创板的上市公司，而(ér)且(qiě)由于(yú)市值(zhí)较(jiào)小，可能(néng)反而拥(yōng)有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着北交所交易(yì)制度的不断完(wán)善、已上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及(jí)场内流动性(xìng)不(bù)断提升，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间，当前配置的(de)性(xìng)价比较(jiào)高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专(zhuān)精特新(xīn)特性的(de)成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关注具(jù)有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能(néng)聚焦在(zài)科技(jì)和制造(zào)两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士也称，北(běi)交所有(yǒu)一大(dà)批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策(cè)支持(chí)的东风(fēng)和企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体量的企业成(chéng)长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为北交所(suǒ)具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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