全球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件(jiàn)显命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资(zī)组合命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一(yī)季(jì)度减持的(de)标的相对较多，除去(qù)前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了其(qí)特别(bié)看(kàn)好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市(shì)场中(zhōng)日(rì)益(yì)重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国和(hé)其他(tā)西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和(hé)市场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西(xī)方国家(jiā)，货(huò)币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的(de)下(xià)一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和(hé)地(dì)区处于周期的(de)不同位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和(hé)风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微(wēi)发文称(chēng)，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了大规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取(qǔ)了(le)最激进的(de)应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但名(mí命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么ng)义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国(guó)金融体系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做出(chū)决策。

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