今(jīn)年AI波澜(lán)壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全(quán)行业所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年一季(jì)报揭开(kāi)了基金(jīn)经理的(de)观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基金，一季度(dù)主要投资在人工智能(néng)、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了(le)超62％的(de)收益，成(chéng)为今年以来业绩最领(lǐng)先的(de)主动权益基金。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度(dù)也(yě)吸引了(le)多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季(jì)度在人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工(gōng)智能板块(kuài)的带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基(jī)金蔡(cài)嵩松(sōng)的(de)知名(míng)度更上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季度积(jī)极拥(yōng)抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金，最新观(guān)点备(bèi)受市场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷(fēn)开展结合(hé)自(zì)身业务的(de)人工智能领域的研究，在股价飞(fēi)涨的(de)背后，是(shì)相关公司在(zài)产业端的(de)积极布(bù)局(jú)，人(rén)工智能(néng)浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安(ān)积极回(huí)报基金一季度主(zhǔ)要(yào)投资(zī)在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股进行了较(jiào)大(dà)幅度的(de)调整。相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)，除(chú)了中微公(gōng)司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列(liè)外，其他重仓股全部(bù)换，新进了(le)长川科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神(shén)勇，如诺安积极(jí)回报(bào)的头号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日(rì)，今年以来(lái)涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙等(děng)年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年(nián)底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中(zhō健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗ng)性(xìng)水平。去年三、四季(jì)度基本(běn)保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去(qù)年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化(huà)，前(qián)十大(dà)重仓股相较(jiào)去(qù)年底变化(huà)很小，仍重(zhòng)点布(bù)局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的(de)两(liǎng)大细分领域，在一(yī)季(jì)度都到了临近(jìn)拐点(diǎn)的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设(shè)计板块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐(guǎi)点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近(jìn)正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季度(dù)毛(máo)利率(lǜ)水平见底。伴(bàn)随着疫后经(jīng)济恢复，未(wèi)来(lái)需求(qiú)端将(jiāng)对设计(jì)板(bǎn)块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了(le)突(tū)飞猛(měng)进的(de)发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势(shì)。海外(wài)引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续(xù)迭(dié)代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅(xùn)速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片需(xū)求的重要增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期(qī)拐点提(tí)前到来。

　　另外(wài)一(yī)个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材料(liào)EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半导体的制裁(cái)已经(jīng)到(dào)了穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半导体出(chū)口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂一(yī)方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国(guó)内(nèi)设备厂商的(de)配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的(de)制裁对我国先进制程的扩产造成了(le)一(yī)定(dìng)的影响，但是另外一个(gè)角度看(kàn)，芯片设备的(de)国产化(huà)率却取得(dé)了(le)突飞猛进(jìn)的增长。在全(quán)球(qiú)晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行(xíng)周期的大背景下(xià)，国产替代进程加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩最(zuì)强(qiáng)的主动权(quán)益基金。这(zhè)一业绩(jì)还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业(yè)绩健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗也让(ràng)这(zhè)只冠军基金(jīn)一季(jì)度(dù)规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报去年底(dǐ)的(de)规(guī)模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多(duō)来自(zì)于(yú)投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金(jīn)的话题(tí)也屡(lǚ)见报端，成为(wèi)基(jī)民(mín)热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模(mó)均出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回报之(zhī)外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季(jì)度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度调仓换股方(fāng)向也受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报(bào)披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也(yě)坦言在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理(lǐ)的兴全(quán)合润(rùn)基金一季度新进(jìn)了(le)海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在(zài)2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技(jì)术对海康(kāng)威(wēi)视(shì)的营(yíng)收增长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业(yè)务是(shì)为云计算和人工(gōng)智能领域提提供以芯(xīn)片为(wèi)基(jī)础的解决方案，目前(qián)主要产品包括内存接口等(děng)。晶晨(chén)股份(fèn)也是全(quán)球布(bù)局、国(guó)内领先的无(wú)晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光(guāng)模块(kuài)供应商。截(jié)止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在(zài)积极(jí)加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就(jiù)狂买8个多(duō)亿，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在一季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另(lìng)外一只可投(tóu)港股的兴全(quán)合宜基金在一季度(dù)除了加仓(cāng)半(bàn)导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示，随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较(jiào)多(duō)，A股板块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了(le)较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱(ruò)市(shì)环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕(yù)成为市场备受关(guān)注的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕(yù)的投资(zī)思路和路(lù)径。从股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度末该(gāi)基金股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报、三季(jì)报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了信(xìn)息(xī)技术、可选消费等。前十(shí)大(dà)重仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安(ān)琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望(wàng)教育、中航光电则(zé)退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持(chí)了(le)经济复(fù)苏(sū)敏感度相对(duì)较高(gāo)的(de)部分制造业，增(zēng)持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品(pǐn)等行业，同(tóng)时，我们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低增持(chí)了港(gǎng)股(gǔ)中可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的物业及计(jì)算机等公(gōng)司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了一定的超额收(shōu)益，但市(shì)场的博弈(yì)程度(dù)超出了(le)我们的预期(qī)，导(dǎo)致对部(bù)分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我们将基于(yú)中长期(qī)的行业(yè)研究视野(yě)，逆势而行。

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