大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系所(suǒ)代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能成为市(shì)场最有持续性的一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三(fe2o3是什么化学元素sān)只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短(duǎn)期高(gāo)度(dù)依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此(cǐ)期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计(jì)收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明(míng)显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度fe2o3是什么化学元素(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度(dù)进一(yī)步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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