财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市(shì)公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权(quán)益(yì)市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是持(chí)续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下(xià)出(chū)现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的(de)强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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