今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情之下，引发了全行业(yè)所(suǒ)有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年(nián)一季报揭(jiē)开了基金经理的(de)观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基(jī)金，一季度(dù)主要投资在(zài)人工智能(néng)、算(suàn)法、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了(le)市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成(chéng)为(wèi)今年以来业绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在(zài)人工智能(néng)板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行情。因抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基金蔡嵩松(sōng)的(de)知名度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观(guān)点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的(de)产业(yè)趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务的(de)人(rén)工智能领域的(de)研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能(néng)浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基(jī)金一季度主要投资在人工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安(ān)积极(jí)回报的持(chí)仓(cāng)看，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行了较大幅(fú)度的调(diào)整。相较去(qù)年底，除(chú)了中微(wēi)公司、沪(hù)硅(guī)产(chǎn)业仍出现(xiàn)在其前十大(dà)重仓股之(zhī)列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓(cāng)股中(zhōng)微公司，截至(zhì)4月21日，今年(nián)以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙(lóng)等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没(méi)有保持去年底的(de)高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年(nián)三、四(sì)季度(dù)基本保持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的(de)水平(píng)。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理的另外(wài)一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布(bù)局卓胜(shèng)微、中微公司(sī)、圣邦股份、北(běi)方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在(zài)诺(nuò)安(ān)成(chéng)长(zhǎng)的一季报中写道(dào)，主要布(bù)局芯(xīn)片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来(lái)的(de)科(kē)技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年(nián)四季(jì)度(dù)开启的芯片产业(yè)下(xià)行(xíng)周期，随着(zhe9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少)疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一(yī)季度库存水平(píng)接(jiē)近正常，各(gè)厂(chǎng)商(shāng)二季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴(bàn)随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对设(shè)计板块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了突(tū)飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎(hū)我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。海外(wài)引(yǐn)领，从(cóng)算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯(xīn)片(piàn)周(zhōu)期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制(zhì)裁已(yǐ)经到了穷途末路(lù)的(de)地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆厂极(jí)限施压(yā)之后，进一步的制裁(cái)已(yǐ)经乏(fá)善可(kě)陈(chén)。国内晶圆代(dài)工(gōng)厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另(lìng)一方面在(zài)国(guó)内(nèi)设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是另外一(yī)个角度看，芯片(piàn)设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景下(xià)，国产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路(lù)领跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来(lái)业绩最强的(de)主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于(yú)投资(zī)者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回(huí)报基金的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度规模均(jūn)出(chū)现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积(jī)极(jí)回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度(dù)末“300亿(yì)基金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规(guī)模超过(guò)700亿(yì)的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调(diào)仓换股方向也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从最新一季(jì)报披(pī)露情(qíng)况看，谢治(zhì)宇主要加仓半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)及光(guāng)模(mó)块相关(guān)板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润基金一季度新进了(le)海康威(wēi)视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多(duō)类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布的《投(tóu)资者关系(xì)活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视(shì)表示，AI技术对海康(kāng)威视的(de)营(yíng)收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业(yè)务是为云计(jì)算和人(rén)工智能领(lǐng)域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为(wèi)基(jī)础的解决方(fāng)案，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要(yào)产(chǎn)品(pǐn)包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的(de)无(wú)晶圆半导体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大(dà)重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的(de)四只个(gè)股在(zài)一季度(dù)退出兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在(zài)一(yī)季度除了加仓半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)之外，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控(kòng)股也是其主要加(jiā)仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)一季报中表示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)指数上(shàng)涨较多(duō)，A股板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期(qī)内维持了较(jiào)高仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力(lì)在当年(nián)弱(ruò)市环境下(xià)斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)一(yī)季(jì)报的披露(lù)揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该(gāi)基金(jīn)股票(piào)市值占基金(jīn)总资(zī)产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示(shì)出一种积极(jí)的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年(nián)报来(lái)看，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕(yù)配(pèi)置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置中国大(dà)陆、中国香(xiāng)港股(gǔ)票市值占基金净(jìng)值比例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置(zhì)来(lái)看，重点布(bù)局了信息技术(shù)、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华科技、美(měi)的集团、金(jīn)蝶(dié)国际等。其(qí)中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持(chí)仓调(diào)整(zhěng)，绿(lǜ)城服(fú)务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母(mǔ)新进前十大(dà)重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前(qián)十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也(yě)在季报(bào)中写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持了经济(jì)复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)的部分制造业，增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品等行业，同时(shí)，我们(men)亦在一季度末(mò)期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程度(dù)超出了我们的预期，导致对部(bù)分行业的定(dìng)价出现(xiàn)了较为显著的(de)偏离(lí)。我们将基(jī)于中长期的行(xíng)业研究视野，逆势(shì)而行。

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