财联社4月28日讯(xùn)（记者(zhě) 吴雨其）随着(zhe)公募基金2023年一(yī)季报披露完成，多位知(zhī)名(míng)基金(jīn)经理(lǐ)大幅调仓换股的动向(xiàng)和投(tóu)资(zī)方向也浮出水面(miàn)。

　　其(qí)中(zhōng)，张坤大(dà)幅加仓中国海(hǎi)洋石油，刘(liú)彦春则(zé)加仓海康(kāng)威(wēi)视、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢治宇(yǔ)布(bù)局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份(fèn)、中际旭创(chuàng)、澜起科技(jì)、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾股(gǔ)份、星(xīng)环科技-U，常处于风口浪(làng)尖的(de)葛兰，也开始布局(jú)人(rén)工智能，加仓同花顺、金山(shān)办公、寒武(wǔ)纪(jì)-U等(děng)概念股。

　　在人工智能(néng)大行其道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周(zhōu)蔚文、葛兰等顶流(liú)开(kāi)始追逐(zhú)AI，另(lìng)一(yī)面(miàn)，一些专注(zhù)长(zhǎng)期成长价值(zhí)的基金经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的(de)公募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季(jì)度，是(shì)人工智能(néng)的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共(gòng)舞，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的(de)调仓换(huàn)股(gǔ)，可见越来越多的基(jī)金经理选(xuǎn)择了前(qián)者。“不买AI就(jiù)是(shì)等(děng)死，追(zhuī)买AI可(kě)能是找死，横竖都是(shì)死，不如搏一(yī)把再死(sǐ)，也许富贵险中求呢”，是行业(yè)心态的生动写(xiě)照。

　　光大证券(quàn)统计数据也证(zhèng)明了这(zhè)一点(diǎn)，公募基金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的(de)计算(suàn)机和通信行业。截至(zhì)2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度(dù)大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括一直深耕医疗的葛兰(lán)在内，众多(duō)知(zhī)名基金(jīn)经理布局AI。具(jù)体来看，中欧阿尔法混合一季(jì)度(dù)大手笔新进(jìn)中芯国(guó)际、上海电影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选(xuǎn)混(hùn)合一(yī)季(jì)度新进金(jīn)山办(bàn)公14.37万股。此外(wài)，中(zhōng)欧(ōu)明睿新起(qǐ)点混合一季度(dù)新进中芯国际、同(tóng)花顺，将(jiāng)寒武纪的仓位(wèi)从0.46万(wàn)股加到(dào)28.53万(wàn)股，金山(shān)办公的仓位从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也能看出葛兰(lán)的(de)人工智能投资方向——从AI上游的(de)芯片、到算力以(yǐ)及终端的应用、办公(gōng)等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作(zuò)只是(shì)公(gōng)募基金经理加仓(cāng)AI的一个缩(suō)影(yǐng)。从各位(wèi)知名基(jī)金经理调仓动向可以(yǐ)看出，大家都(dōu)纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的(de)周蔚文(wén)也在一季报中(zhōng)也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外大模(mó)型以及(jí)相关人工(gōng)智能的产业趋势受到市场关(guān)注，并很快扩(kuò)散(sàn)到国(guó)内产业(yè)界，市场聚焦于(yú)上游算力、传输和下(xià)游运用(yòng)，在经济复苏相对温(wēn)和的(de)情景下(xià)，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧(pěng)，涨幅(fú)遥遥领先(xiān)。

　　从十大(dà)重仓股来(lái)看(kàn)，万达电影新入他所管理(lǐ)的中欧新趋势十大重仓股(gǔ)，中欧洞见一年持有则加仓(cāng)了(le)立讯精(jīng)密、腾(téng)讯控股等个股(gǔ)；中(zhōng)欧(ōu)明睿(ruì)新常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再(zài)如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为(wèi)新晋兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他(tā)也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)板块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GP如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗T应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。

　　值得注意的(de)是，此前招商证券(quàn)研报(bào)称，从历史(shǐ)上来(lái)看，30％是主(zhǔ)动偏股公(gōng)募(mù)基(jī)金大类行业配(pèi)置比例一个很重要的临界值，往往预示着某个板块进入过(guò)热阶段。截至2023年(nián)一季度末，主动偏股公募基金对(duì)TMT配(pèi)比明显提(tí)升(shēng)至(zhì)20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点看，基(jī)金经理(lǐ)对(duì)于TMT来说(shuō)仍称不上“抱团”，仍有(yǒu)基金经(jīng)理并未(wèi)上车(chē)。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风”的另一面，仍有一(yī)部分仍坚守(shǒu)新能源，也有一部(bù)分试图低位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘(liú)格菘。据了(le)解，广(guǎng)发基金成长团队(duì)对新能源的钟爱业内闻名，最(zuì)新披露的一季报中也证实了他们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级(jí)，从其(qí)十大重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，前五(wǔ)大重仓(cāng)股的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿(yì)纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股(gǔ)份，均属于如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗新能源概念股。除此之外，他还(hái)仍加仓了天合光能、荣盛石化等(děng)个股，且新晋(jìn)晶(jīng)科(kē)能源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在(zài)一季(jì)报(bào)表达了仍对(duì)新能源保持信(xìn)心(xīn)，“我们对本产品重(zhòng)点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源车方(fāng)向保持相(xiāng)对(duì)乐观，投资(zī)中相信基(jī)本面优秀(xiù)和增量价值积(jī)累(lèi)的公司。经过(guò)调整，行业估(gū)值(zhí)水平已在(zài)历史低位，产业(yè)链的变化在市场定价(jià)中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理的(de)睿远成长价值混合前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)中(zhōng)国移(yí)动、宁(níng)德时(shí)代、三安光电、通威股份、万华(huá)化(huà)学(xué)、广汇能(néng)源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生物、新宙邦。对比去年年(nián)底该基金增持(chí)了宁德(dé)时代、通威(wēi)股(gǔ)份、万(wàn)华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加(jiā)仓幅度最多的(de)是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华心怡(yí)混合也(yě)加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我们(men)曾经提到了新能源板块的一(yī)些风险点(diǎn)，这些风险点在(zài)经过大半年的消化后，在(zài)这个估值分位以及股价(jià)位置(zhì)下，我们认为新能源板块的风险因素(sù)已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，新能(néng)源非(fēi)常具有吸(xī)引(yǐn)力。在一(yī)季度我们对(duì)于电动车、光(guāng)伏、储能、海风的一些标的，都增加了(le)一些仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段(duàn)总(zǒng)会(huì)消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金经理(lǐ)章恒在接受财(cái)联社记(jì)者采访(fǎng)时提到，他曾重点(diǎn)关(guān)注过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢(huān)去追逐风口，他选(xuǎn)择(zé)会在全市场(chǎng)做行业轮动(dòng)，在操作上绝(jué)对(duì)不是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对(duì)于自己(jǐ)看好的行如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗业，你(nǐ)重仓押(yā)进去，不确定性(xìng)来的时候，无论是(shì)基金经理个人还是投资者，其实都是无法承受的。所以，任何一(yī)个行业，即使你再(zài)看好(hǎo)，也要控制持有比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施罗德(dé)基金的(de)王崇一(yī)季报表示暂(zàn)时无法预测其兑(duì)现节奏和时间，短期(qī)内也很难(nán)在A股找到明显(xiǎn)的受益标的，就没有参与。不过他也认为这些股票的(de)估值体系还在合理接受范围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不少基金(jīn)经理(lǐ)重仓“押(yā)注”AI。在这种(zhǒng)极致(zhì)行情下，AI板块的未来走势将(jiāng)如何？

　　一部分市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国(guó)海(hǎi)策(cè)略目前仍维持TMT为全年市场(chǎng)主线的判断，相关领域(yù)如AI芯片、服(fú)务器(qì)以及光模块等细分赛道(dào)将陆续(xù)迎来基本面的确认，中微观层(céng)面上尚有(yǒu)空间，估(gū)值修复尚未(wèi)结束(shù)，个股上是(shì)找(zhǎo)机会的格局(jú)。

　　中(zhōng)金(jīn)公司研报指出，年初至今市场对(duì)AI关(guān)注度持续(xù)高企，上一轮行情催化主要集中于大模型的突破进展；而4月以(yǐ)来，我们(men)观(guān)察到各(gè)个领域的(de)应用(yòng)厂商(shāng)正加速AI融合应用产品的研(yán)发和发(fā)布(bù)，其中(zhōng)办公(gōng)场景(jǐng)进展相对较快，我们预计5月之后将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持(chí)续看多AI，并在(zài)应用、算力、模型三层中建议投(tóu)资者优先关注(zhù)应用层投资机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承非也(yě)看好相关板块，他认为，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年之后是消费(fèi)的时(shí)代，但未(wèi)来10年，最(zuì)牛的资产是(shì)科技。他坦言(yán)，自己目前重仓半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)。

　　不(bù)过另一部分市(shì)场(chǎng)人士也(yě)指出(chū)，AI后续或(huò)有波动(dòng)或调整。

　　中信建(jiàn)投证券(quàn)策略首席分析(xī)师(shī)陈果，在A股二季度投资策略(lüè)会上提(tí)到“今年大概率还是一个偏成长风格占(zhàn)优，尤其是很多(duō)科技(jì)股在(zài)过去(qù)几年其(qí)实(shí)没有太(tài)多的(de)表现。以前我们(men)讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块(kuài)有很长时间没(méi)有太多表现。今年要推动数字经济，今年(nián)半导体周期要见(jiàn)底，本身今(jīn)年(nián)科技股的机会是可(kě)以期待的”。

　　不过，他(tā)也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完，但二季度(dù)可(kě)能会有一些波动。AI现在(zài)还是主题投资阶段不太(tài)适合大(dà)多(duō)数的投(tóu)资(zī)者，不适合(hé)在(zài)这(zhè)个位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券研(yán)报中(zhōng)判(pàn)断(duàn)，本轮AI板块已进入第一轮(lún)调整期，但(dàn)对标2013年“移动互(hù)联网+”行情(qíng)节奏，预(yù)计本轮后续(xù)调整(zhěng)时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局(jú)有望率先实现(xiàn)业绩(jì)兑现的环节，即(jí)满(mǎn)足(zú)“自身产(chǎn)业周期(qī)向上(shàng)+AI加持下的(de)业绩增厚机遇(yù)”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗