文/解运亮博(bó)士信达证(zhèng)券首席(xí)宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治(zhì)局会(huì)议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象是(shì)会议(yì)精(jīng)神超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔(gé)一(yī)年零四个月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳增长(zhǎng)力度可(kě)能减弱的担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会议(yì)明确提出“恢复(fù)和扩(kuò)大(dà)需求是当前经(jīng)济持续回升(shēng)向好的(de)关键所在(zài)”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作(zuò)都做了(le)积极(jí)部署，对社会各界(jiè)的关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能(néng)源、人工智能、平台企(qǐ)业(yè)、消费、投(tóu)资(zī)、一带一路(lù)等领(lǐng)域都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议(yì)专门提到，在(zài)超大特(tè)大城市积极稳(wěn)步推进城中村(cūn)改造和“平急两用(yòng)”公共基(jī)础设施建(jiàn)设，可能带来经济(jì)新的增长(zhǎng)点，值(zhí)得高(gāo)度(dù)重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反(fǎn)映出整体经济工作(zuò)思路已经发生了大(dà)变化(huà)。为市场(chǎng)主(zhǔ)体(tǐ)做好(hǎo)服务，以发(fā)展经济(jì)为(wèi)己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国内政策落地不及预期(qī)，国际政治局势演变(biàn)超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政治局会(huì)议通(tōng)稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出市场预(yù)期。每年4月份的政(zhèng)治局会议，在(zài)经(jīng)济(jì)工(gōng)作领域(yù)，重要性(xìng)可能仅次于几个月前(qián)的中央经济工作会议(yì)。原因也简单(dān)，如果说中央经济工(gōng)作会议(yì)确定了此后一年(nián)的政(zhèng)策导向，那(nà)么4月份会议就确定(dìng)了(le)未来8个月(yuè)的政策导向。今年4月(yuè)的政治局会(huì)议(yì)，在方(fāng)方面面都体现(xiàn)出对经济(jì)的呵护和(hé)支(zhī)持，既好(hǎo)于往年同期，也超出市(shì)场预期(qī)。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)“三重压力”提出(chū)时隔一(yī)年零四个月之后，中(zhōng)央提出最新判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。2021年(nián)12月中央经济(jì)工作会议提出，中(zhōng)国经(jīng)济(jì)面临需(xū)求收缩、供给(gěi)冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力(lì)，整个2022年，三重压力(lì)徘(pái)徊不去。去(qù)年底疫情防控(kòng)政策优(yōu)化(huà)至今，中央指出“我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)”，“经济社会全面恢复常态化(huà)运行”。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)大幅(fú)好于预期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，都体(tǐ)现出经济社会常态化运行中的(de)强(qiáng)大(dà)修复(fù)动能。“三重压(yā)力”得(dé)到(dào)缓(huǎn)解，反映了疫后中国经济修复的巨(jù)大(dà)成(chéng)效。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。4月(yuè)会议(yì)对经济面临问题的定性是“当(dāng)前我国经济(jì)运(yùn)行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动(dòng)力还不(bù)强，需求(qiú)仍然(rán)不足，经济转型升级面临(lín)新(xīn)的(de)阻(zǔ)力，推(tuī)动(dòng)高质量发(fā)展仍需(xū)要克(kè)服不少困(kùn)难挑(tiāo)战。” 问题决定(dìng)对策，有什么样(yàng)的(de)问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是(shì)结构性、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度都有(yǒu)回(huí)收。今(jīn)年一季度(dù)经济(jì)增长超(chāo)预(yù)期，市场又出(chū)现了(le)对后续稳(wěn)增长力度(dù)减弱的担忧。但从(cóng)这次中(zhōng)央对(duì)问题(tí)的定性看，经(jīng)济内生动力(lì)仍需增(zēng)强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度可能不但不会减弱(ruò)，还要有(yǒu)针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和(hé)扩(kuò)大需求是当前经(jīng)济持续回升向好的关(guān)键所在”。会议提出“四(sì)个(gè)持续”，即“推动经(jīng)济(jì)运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持(chí)续(xù)改善(shàn)、风险隐患持续化解(jiě)”。会议还提到(dào)一个词“乘势(shì)而上”，表(biǎo)明我们不会因为一季度经济的良好(hǎo)开局而就此满(mǎn)足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四个持续”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓(zhuā)手就是“恢复和扩大(dà)需求(qiú)”。

　　第五，会议针对(duì)多方(fāng)面工作都(dōu)做(zuò)了积极部署，对社会各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投资、一带一路等(děng)领(lǐng)域都看到(dào)漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里了(le)利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯(hāng)实科(kē)技自立自强根基，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车发展优势，加(jiā)快推进(jìn)充电桩、储能(néng)等设(shè)施(shī)建设和配套电网改(gǎi)造”。这表明，对新能源产业(yè)的(de)扶持仍会(huì)继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业(yè)相(xiāng)对的短板，也(yě)有(yǒu)望是未(wèi)来(lái)重点发力的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提出“要重视通(tōng)用人工智能(néng)发(fā)展，营造(zào)创新生(shēng)态，重视防范风险”。首提人工智能，市场(chǎng)热度(dù)较高的方(fāng)向，中(zhōng)央高度重视(shì)，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企(qǐ)业(yè)。会议提出“要推动平(píng)台(tái)企业规范健(jiàn)康发(fā)展，鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索(suǒ)创(chuàng)新”。对平台(tái)企业的(de)支持力度进一步加大(dà)，去年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支持平(píng)台(tái)企业在引领发展、创造就(jiù)业(yè)、国际(jì)竞争中大(dà)显身手”，这(zhè)次进一步(bù)升级为“鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探(tàn)索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善(shàn)消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消(xiāo)费”。今年(nián)一季度(dù)社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高(gāo)，而(ér)中央精神是继续呵护和(hé)促进消费(fèi)增长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出“要发挥好政(zhèng)府投(tóu)资和政策激励的引(yǐn)导作用，有效带(dài)动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可(kě)能会有(yǒu)相应政策(cè)发力。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要把吸引外商(shāng)投(tóu)资放在(zài)更(gèng)加重(zhòng)要的(de)位置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条(tiáo)件的(de)自(zì)贸试验(yàn)区和自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展改革开放先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中国(guó)（上海）自由(yóu)贸易试验区(qū)正式挂牌(pái)成立至(zhì)今，全国已设立21个(gè)自(zì)贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易港。在新一轮(lún)对外开(kāi)放先行先试中(zhōng)，“一带一(yī)路”沿(yán)线国(guó)家(jiā)可(kě)能是开放和合(hé)作的重(zhòng)点(diǎn)方(fāng)向。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超(chāo)大特(tè)大城市积极稳步推进城中村改造和“平急(jí)两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带(dài)来(lái)经济新的(de)增长(zhǎng)点，值得高度重视。根据《国务(wù)院关于调整城市规模划(huà)分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大城市，城区(qū)常(cháng)住人口1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施指平时用(yòng)作(zuò)旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立即转换为应急(jí)场(chǎng)所的设施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提(tí)升大(dà)城(chéng)市山(shān)区旅游居住(zhù)品质，助力大(dà)城(chéng)市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发展，更好统(tǒng)筹大城市(shì)发展和安全。“平急两用”设施建设(shè)，涉及建设改造一批“平急两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体大型方舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务点等(děng)。21个超大特大城市的(de)城中村改造(zào)和“平急两用”设施建设，不仅对(duì)房地产投资，乃至对整体固定(dìng)资产投资，都有望带来新(xīn)的增长点。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后都(dōu)反映出(chū)整(zhěng)体经济工作(zuò)思路已经发生了大变化。过去几年很(hěn)多政策，如疫情防控、房(fáng)地产调控、打击资本无(wú)序(xù)扩张、治理教培互(hù)联网等(děng)，初衷(zhōng)是好的，也取(qǔ)得(dé)了重大成(chéng)效(xiào)，但(dàn)客观(guān)上也(yě)一(yī)定程度上影(yǐng)响了市场的预期。此前(qián)，中央已经明确(què)表示(shì)，要慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这次4月份会议看(kàn)，这(zhè)个要(yào)求已(yǐ)经落到了实处，没(méi)有收缩(suō)性(xìng)政(zhèng)策，各项(xiàng)政(zhèng)策都是呵护和支持(chí)经(jīng)济的(de)。漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里ong>近期，淄博(bó)烧烤火出圈，淄博市政府(fǔ)受到了全国人民的大力点赞，大家都(dōu)看(kàn)到(dào)了淄博(bó)市政(zhèng)府(fǔ)在搞好营商环境、促进经济(jì)增长上的努力。而(ér)从4月份政治局会议(yì)看，淄博(bó)市(shì)政府(fǔ)可能(néng)只是一个缩影，整(zhěng)体经济(jì)工作思路都在发(fā)生(shēng)大变化，为市场主体做好服(fú)务，以发展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这(zhè)可能是4月份政治局会议向(xiàng)市场(chǎng)释放的(de)深刻信号(hào)。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开会(huì)议，分析研究当前经济形势(shì)和经济工作。中(zhōng)共(gòng)中央总(zǒng)书记习近平主(zhǔ)持会(huì)议。（每年4月份的政治局会(huì)议，在经济工作领(lǐng)域，重要(yào)性可能(néng)仅次于几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工(gōng)作会(huì)议。原因(yīn)也简单，如果说(shuō)中央经济(jì)工作(zuò)会议(yì)确定了此后一年(nián)的政策导向，那么4月(yuè)份(fèn)会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策导向。）

　　会议认为，今年以来，在(zài)以习近平同志为(wèi)核心(xīn)的党中央(yāng)坚(jiān)强领(lǐng)导下，各地区各部(bù)门更(gèng)好统筹国内国际两(liǎng)个大局(jú)，更(gèng)好统筹疫(yì)情防控和经(jīng)济社(shè)会(huì)发展，更好统筹发(fā)展和安全，我国(guó)疫情防控取(qǔ)得重大决定性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国疾病预防控制(zhì)中心流行病学首席专家(jiā)吴(wú)尊友日前表示，新冠病毒在未来出现地方性流行或者(zhě)散(sàn)发可能性比较大(dà)，再(zài)出现(xiàn)较(jiào)大规模流行的可能性较小。），经济社(shè)会全面(miàn)恢复常态化运(yùn)行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已(yǐ)经远超(chāo)2019年同期(qī)水平，体现出经济(jì)社会常态化运行中的巨大(dà)消(xiāo)费动(dòng)能），宏观政策靠前协(xié)同发(fā)力，需(xū)求收缩、供(gōng)给(gěi)冲击(jī)、预期(qī)转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压(yā)力得到缓(huǎn)解，经济增(zēng)长好于预期，市场(chǎng)需求逐(zhú)步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向好态势(shì)，经(jīng)济运行(xíng)实(shí)现(xiàn)良好开局。（“三(sān)重压力”首次提出，是在2021年(nián)12月中央经济工作会议(yì)上。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱(ruò)之(zhī)下，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。）

　　会议指出，当前我国经济运(yùn)行好转主要是(shì)恢复性的(de)，内(nèi)生(shēng)动力还不强，需(xū)求仍然不(bù)足，经(jīng)济转(zhuǎn)型(xíng)升(shēng)级面临新的阻力，推动高(gāo)质(zhì)量发展仍(réng)需要克(kè)服不(bù)少困难挑战。（这一段(duàn)是(shì)对当前经济中面临的问题的定性，问(wèn)题(tí)决定对(duì)策，有什么(me)样的(de)问题，就有什么(me)样的对(duì)策，对问题的定(dìng)性非(fēi)常重要。2019年(nián)4月，问题定性是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳(wěn)增长压(yā)力较小的(de)窗(chuāng)口期(qī)”。这两次会议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回收。今年一季度经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳(wěn)增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定(dìng)性看，经济内生(shēng)动(dòng)力仍需增(zēng)强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力(lì)度不但不(bù)会减弱，还要(yào)有针对性地加大。这就冲淡了市场的(de)一大担忧。）

　　会议强调，要(yào)深(shēn)入开展学习(xí)贯彻习近平新时代中国(guó)特色社会(huì)主(zhǔ)义思想主题(tí)教育，认(rèn)真落实(shí)中央经济工作会议精神，坚持稳中(zhōng)求进工作总基调(diào)，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面(miàn)深化改革开放(fàng)，把发(fā)挥政策(cè)效力和激发(fā)经(jīng)营(yíng)主(zhǔ)体活力结(jié)合起来，形成推动高质量发(fā)展的强(qiáng)大动力，统筹推(tuī)动(dòng)经济运(yùn)行持续好转、内生动力持续(xù)增强、社会预(yù)期持续改善、风险隐患(huàn)持续(xù)化解（提出四个“持续(xù)”，其实现有(yǒu)赖于稳(wěn)增长政策持续发力(lì)），乘(chéng)势(shì)而上（这个词表(biǎo)明我(wǒ)们(men)不会因(yīn)为(wèi)一季度(dù)经济的良好开(kāi)局而就此(cǐ)满足(zú)，而是(shì)继(jì)续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动经济实现(xiàn)质的(de)有效提(tí)升和量的合理增(zēng)长。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建设以实(shí)体经济为支撑的现(xiàn)代(dài)化产业体系，既要(yào)逆(nì)势而上，在短板领域加(jiā)快突破，也(yě)要(yào)顺势而(ér)为，在优势领域做大做(zuò)强(qiáng)。要夯(hāng)实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大新动能(néng)（或利好半导(dǎo)体(tǐ)）。要巩固(gù)和扩大新能(néng)源汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加(jiā)快(kuài)推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建(jiàn)设和配(pèi)套电网改造（对新能源(yuán)产业的扶(fú)持(chí)仍(réng)会继续(xù)，专门提到的充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套(tào)电网，都(dōu)是新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业相(xiāng)对的(de)短板，也是(shì)未(wèi)来(lái)重点发(fā)力的方向）。要重(zhòng)视通用(yòng)人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重视防范风险（首(shǒu)提人工智能，市(shì)场热度极高的方向(xiàng)，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需求是当前经济(jì)持(chí)续回升向(xiàng)好的关键所在。积(jī)极的财政政策要(yào)加(jiā)力提效，稳健的货币政(zhèng)策要精准有(yǒu)力，形成扩大需(xū)求的合(hé)力。要多渠道增(zēng)加城乡居(jū)民收入(rù)，改善消(xiāo)费环(huán)境，促进文化旅游等服务消费（今年一季(jì)度社会(huì)消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中(zhōng)央精(jīng)神(shén)是继续呵(hē)护和促(cù)进消费增长）。要发挥好(hǎo)政府(fǔ)投资和政策激励(lì)的(de)引导作用(yòng)，有效带动激发民间(jiān)投资（今年(nián)一季度(dù)，民(mín)间投资(zī)累(lèi)计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资(zī)中的(de)薄弱(ruò)环节(jié)。这次会议(yì)专(zhuān)门提出“有效带动激发(fā)民间(jiān)投资(zī)”，未来可能会有相应政(zhèng)策(cè)发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不(bù)动摇”，破除(chú)影响各类所有制企业公(gōng)平(píng)竞争、共同(tóng)发展的法律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营(yíng)主(zhǔ)体信心(xīn)，帮助企业恢(huī)复元气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发展公有制(zhì)经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持和引导非(fēi)公有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个(gè)毫(háo)不动(dòng)摇”，有助于进一(yī)步解决民营企业(yè)信心和元气不(bù)足问题）。各类企业都(dōu)要(yào)依法(fǎ)合规经营。要下(xià)决心(xīn)从(cóng)根本上(shàng)解(jiě)决企业(yè)账(zhàng)款(kuǎn)拖欠问题。要推(tuī)动平(píng)台(tái)企业(yè)规范(fàn)健康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索(suǒ)创新。（对平台企业的支(zhī)持力度进一步(bù)加大，去年(nián)12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议提的是“支(zhī)持平台企业(yè)在引领发(fā)展(zhǎn)、创(chuàng)造就业(yè)、国(guó)际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企业探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面深化改革、扩(kuò)大高水平对外开放。认真落实党(dǎng)和国家(jiā)机构改革方案(àn)，推进国家治理(lǐ)体系(xì)和治理能力现代(dài)化(huà)。要把吸引外商投(tóu)资放在(zài)更加重要(yào)的位置(zhì)，稳住(zhù)外贸外(wài)资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和自(zì)由贸易港对接国际高标准经贸(mào)规(guī)则，开展改革(gé)开(kāi)放先行先(xiān)试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易试验(yàn)区正(zhèng)式挂(guà)牌(pái)成立至今，全国(guó)已(yǐ)设立21个自贸试(shì)验区及(jí)海(hǎi)南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外(wài)开放先(xiān)行先试中(zhōng)，“一(yī)带一(yī)路”沿线(xiàn)国家可能是开放和(hé)合(hé)作的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防(fáng)范(fàn)化解重(zhòng)点领域风险，统筹做好中小银(yín)行(xíng)、保险和信托机(jī)构改革化险工作。要坚持房子是用(yòng)来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚(gāng)性和改(gǎi)善(shàn)性住(zhù)房需求，做好保交楼、保民生、保稳(wěn)定(dìng)工作，促进房地产市(shì)场平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)，推动建(jiàn)立(lì)房地产业(yè)发展(zhǎn)新模式。在超大特大城市（《国务院关(guān)于调整城市(shì)规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常(cháng)住人口(kǒu)500万以上1000万(wàn)以下的城(chéng)市为特大城市(shì)，城区常住人口(kǒu)1000万(wàn)以上的城市为(wèi)超大城市(shì)。目(mù)前，超大城市(shì)包括(kuò)上海、北漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里(běi)京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州(zhōu)、成(chéng)都、天(tiān)津7城，特大城市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改造（7个(gè)超大城市和14个特大城市(shì)的城中村改造，可能会给房地产带(dài)来新的增长点(diǎn)，有(yǒu)利于房地产(chǎn)市(shì)场实现平(píng)稳健康(kāng)发展）和(hé)“平急两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建设（“平急两用”设(shè)施指平时用(yòng)作(zuò)旅游、康(kāng)养(yǎng)等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时(shí)可立即(jí)转换为(wèi)应急场所(suǒ)的设施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能力建设(shè)短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大城市周边乡(xiāng)村振兴发(fā)展，更好(hǎo)统筹大城市发(fā)展和(hé)安全。建设改造一(yī)批“平(píng)急两用(yòng)”的(de)民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服(fú)务点，将对投资带来新的增长点(diǎn)。）。规划建设保障性(xìng)住(zhù)房(fáng)。要(yào)加(jiā)强地方政府债(zhài)务(wù)管理(lǐ)，严控新增隐性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强(qiáng)调，要(yào)切实保障和(hé)改善民生，强(qiáng)化(huà)就业优先导向(xiàng)，扩大(dà)高校毕(bì)业生就(jiù)业渠道，稳定农民工等(děng)重点(diǎn)群体(tǐ)就(jiù)业（截至3月，16-24岁(suì)的(de)青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年失业率(lǜ)已成为(wèi)当前就业工(gōng)作的重点。日前国(guó)办发布《关于优(yōu)化调整稳就业政策措施(shī)全力促(cù)发展惠(huì)民生的通(tōng)知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大(dà)招(zhāo)聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分(fēn)据实计入工资总额并作(zuò)为下(xià)一年(nián)度工(gōng)资总(zǒng)额(é)预算基数。我们(men)预计后(hòu)续青(qīng)年失(shī)业率将明显下降。）。要以“时(shí)时(shí)放心不下”的责任感，持续抓好安全生产。要(yào)做好迎峰度夏电力供(gōng)应保障(zhàng)。要巩固(gù)拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产(chǎn)和重要农产(chǎn)品供应保障，全面推(tuī)进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境系(xì)统治理。各级(jí)领导干(gàn)部(bù)要(yào)带头大兴(xīng)调查研究，奔着问题去，切实帮助企(qǐ)业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往(wǎng)经(jīng)常出现，但这(zhè)次没有出现，可(kě)见(jiàn)这(zhè)次会议是专门(mén)聚(jù)焦经济工作的一次会议(yì)。）

　　风险因(yīn)素:

　　国(guó)内政策(cè)落地(dì)不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源(yuán)自(zì)报告：《整体经(jīng)济工(gōng)作思路已经发(fā)生大(dà)变化——逐句解读4月(yuè)政治局会议通稿(gǎo)》

　　报告(gào)发布时(shí)间：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发(fā)布报告(gào)机构：信(xìn)达证券研究开(kāi)发中心

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