为了让自己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回报(bào)，上市公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股票价格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披(pī)露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股(gǔ)价(jià)，以便后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际(jì)控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)当时(shí)向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传(chuán)播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们(men)所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽(zé)广(guǎng)投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的证(zhèng)券账户(hù)并(bìng)联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联(lián)合毛明(míng)土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应(yīng)卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例(lì)自(zì)2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持(chí)股(gǔ)占总(zǒng)股本(běn)的比(bǐ)例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址)1日至4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知(zhī)黄(huáng)秀芳或(huò)何德平，涉案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可(kě)黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行(xíng)动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不(bù)应推(tuī)定或(huò)认定另(lìng)一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个环(huán)节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委(wěi)托(tuō)其通过二(èr)级(jí)市(shì)场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本(běn)案(àn)行为(wèi)；上述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期间和(hé)责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的(de)账户交易“新美(měi)星”客(kè)观上为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到(dào)一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为(wèi)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七(qī)十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述(shù)的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露(lù)违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得(dé)泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何(hé)德(dé)平对借款、还款等事(shì嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址)项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代(dài)持(chí)资金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美(měi)星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司上述持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星在相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

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