投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估(三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达(dá)397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在改变(biàn)全(quán)球大型(xíng)行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基(jī)金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大(dà)的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模(mó)式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素(sù)。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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