今年以来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会(huì)和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚(fá)；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市(shì)场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依(yī)据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售(shòu)公(gōng)司一年(nián)的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服务能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星第三方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型(xíng)基金(jīn)销(xiāo)售机构在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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