本周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份(fèn)指数(shù)基金和(hé)万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流(liú)动性问(wèn)题(tí)是制(zhì)约北交(jiāo)所发(fā)展(zhǎn)的首要因素(sù)，不过随着公募基金加速布局，增量(liàng)资金(jīn)不断(duàn)涌入(rù)下，流动(dòng)性问(wèn)题有望持续改善(shàn)；同(tóng)时，当前(qián)北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　第二批北(běi)证50指数基金(jīn)成立过半

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基(jī)金主要(yào)跟(gēn)踪北(běi)证50成(chéng)份指数，由于是发起(qǐ)式基(jī)金，认购金额满1000万(wàn)元即可成(chéng)立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基(jī)金(jīn)产品成功获批(pī)，工银瑞(ruì)信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时(shí)基金四(sì)家公募基金公司(sī)拿到批文(wén)。除(chú)博时基(jī)金外，万(wàn)家(jiā)基(jī)金的北(běi)证50指数产品也是(shì)以发(fā)起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下产品正(zhèng)在发行(xíng)外，其余3只产品均(jūn)已成(chéng)立(lì)。其(qí)中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数基(jī)金于(yú)4月(yuè)25日成(chéng)立，获(huò)2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北(běi)证50成(chéng)份指数基金于4月27日(rì)正(zhèng)式成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价(jià)值，万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相关(guān)度(dù)较高的同类股票，具有较大(dà)估值提升(shēng)空间(jiān)。随着(zhe)市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)的增强和创新型中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实现(xiàn)业绩和估(gū)值双(shuāng)升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北(běi)证(zhèng)50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以(yǐ)来回报悉数为负(fù)，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这(zhè)些产品开始(shǐ)加速(sù)“回血(xuè)”，月内产品均获(huò)正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自(zì)去年11月发布以来，该指数(shù)经(jīng)历(lì)小幅下滑后，今年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来又(yòu)开始(shǐ)持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月(yuè)12日(rì)，该(gāi)指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市(shì)场核心(xīn)指(zhǐ)数表现(xiàn)，除红利指(zhǐ)数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核(hé)心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数(shù)推出后，多(duō)个指数基(jī)金相继成立，这使得北(běi)交所(suǒ)整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很多优质企业(yè)的估(gū)值仍然偏低，预计(jì)随着(zhe)流动性逐步(bù)改(gǎi)善(shàn)，以及公(gōng)司业绩持(chí)续释放(fàng)，北交所板块(kuài)整(zhěng)体走(zǒu)势有望持续(xù)向好。”北京一大型公(gōng)募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日(rì)，北交所(suǒ)上市公司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年北交所上(shàng)市(shì)公司盈利面达99％，净利(lì)润总额增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公司净利(lì)润(rùn)达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元(yuán)，42家公司连续三年(nián)实现利(lì)润正增长。北(běi)交所上市公司业绩正持续释(shì)放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北交所主题权益(yì)基金年内表现上，Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日，除(chú)大(dà)成北交所两年(nián)定开年内收益为负外，其余9只北交所主题权益(yì)基(jī)金年内均斩获(huò)正收益。其中(zhōng)，华夏北(běi)交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧(huì)选两年定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年(nián)定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于(yú)北(běi)交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年(nián)基金经理叶勇直言(yán)，北交(jiāo)所(suǒ)市场上，制(zhì)约(yuē)其发展的依然是(shì)市场本(běn)身较差的流动性问题，市场制度性差异(yì)导致其与沪深市场相比，可比公司估(gū)值表(biǎo)现差异(yì)较(jiào)大。除了继续降低投资(zī)者(zhě)门(mén)槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市(shì)场有必要完善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流动性(xìng)，平抑(yì)估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上讲，目(mù)前(qián)的北交所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，也是长线资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　华夏(xià)北(běi)交(jiāo)所(十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经(jīng)理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对于北交(jiāo)所的(de)后(hòu)续表现充满信心，信心来(lái)源于四个(gè)方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值已经非(fēi)常(cháng)便宜(yí)，他们测算前几大重仓股(gǔ)的平均估值(zhí)在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内(nèi)，这(zhè)个估值水平对于(yú)具备专精特新特性的中小成长型企(qǐ)业而言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现很多北交所公司今(jīn)年以来依然延(yán)续了较快的增长(zhǎng)速度(dù)，发展整体是符合预期(qī)的，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度以(yǐ)来北交所出了不少政策(cè)利好，包括发布(bù)《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和(hé)《北京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股票做(zuò)市交易业务(wù)指引》，下调部分交易费(fèi)率(lǜ)，北(běi)交所股(gǔ)票将纳入中(zhōng)证(zhèng)、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式(shì)上线(xiàn)等(děng)政十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思策的密集发布，可(kě)以说对这个市场(chǎng)是加大了呵护(hù)的力(lì)度，政(zhèng)策(cè)的暖风对整个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏(fá)优质(zhì)的个股(gǔ)，供给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的(de)范(fàn)围，尽管短期可能由于供给增加对(duì)整(zhěng)个市场(chǎng)的流动性造成(chéng)一定的扰(rǎo)动，但增(zēng)加优质(zhì)供给是市场长期发展的(de)基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的难度(dù)是相对降低的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北交所精选两(liǎng)年定(dìng)开基(jī)金(jīn)经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的股票交易市(shì)场，目前仍(réng)处于初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市场关注度(dù)还不高，整(zhěng)体估值水平相较于沪(hù)深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发(fā)展(zhǎn)，投资机会应会越来(lái)越多(duō)。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分(fēn)之一(yī)，或有(yǒu)望随着北交所改革(gé)的不(bù)断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到(dào)估值体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季度(dù)的公募基(jī)金持(chí)仓变化来(lái)看，这一趋势已经初露端倪，部(bù)分专(zhuān)精特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随着(zhe)北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司获得重估可能性较大。

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