5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股(gǔ)份(fèn)发布(bù)的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发(fā)行股份及(jí)支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开始停牌(pái)，预(yù)计停(tíng)牌时(shí)间不超(chāo)过10个(gè)交易日(rì)。

　　俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗g>文华财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易(yì)软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的(de)月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多(duō)的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回(huí)发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对其(qí)首次公开发(fā)行(xíng)股票并在(zài)创(chuàng)业(yè)板上(shàng)市的审核(hé)。文(wén)华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司(sī)不存在关联(lián)关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预(yù)计将超过(guò)5％，本(běn)次(cì)交易预(yù)计将构(gòu)成(chéng)关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公(gōng)司股(gǔ)份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制(zhì)人，预(yù)计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文(wén)华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通(tōng)过大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一(yī)分别控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领域服务商(shāng)，金证股份(fèn)为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧城市在(zài)内(nèi)的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期(qī)略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入(rù)基本(běn)持俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗平。报告(gào)期内，数字经济业务因验(yàn)收(shōu)的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是(shì)联(lián)营企(qǐ)业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增(zēng)长主要(yào)得益(yì)于两方面的因素(sù)：一是公司在证券市场(chǎng)行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融(róng)行(xíng)业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业(yè)的收入(rù)下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务上(shàng)，不同程度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母(mǔ)公司股东的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利(lì)能力来(lái)看(kàn)，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高(gāo)于文华(huá)财经，但文(wén)华财(cái)经的毛利(lì)率显著高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升；对(duì)于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份(fèn)并未(wèi)披露具(jù)体的交易(yì)细节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交易的(de)初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交易(yì)中(zhōng)的具体权利义务以及各项安(ān)排(pái)以(yǐ)交易(yì)各(gè)方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交(jiāo)易(yì)仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要(yào)的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可(kě)正式实(shí)施，本次交(jiāo)易(yì)最终能(néng)否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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