在(zài)锂价初现企稳态势(shì)的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季(jì)报后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明(míng)显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上反映了电池厂商们近期(qī)去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业今年(nián)上(shàng)升空(kōng)间预计(jì)将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开车16个小时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近(jìn)期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电(diàn)池(chí)级(jí)碳酸锂价(jià)格已经连(lián)跌(diē)52天。而(ér)且在此前30天内(nèi)，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联(lián)数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连续两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科(kē)方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在(zài)会(huì)上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可(kě)能形(xíng)成(chéng)振荡期。“我(wǒ)们通过一(yī)季度观察来看，新(xīn)能源行业处于(yú)稳定增(zēng)长阶段，储能行业在(zài)一季度(dù)是(shì)处于(yú)投(tóu)标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第(dì)三季度将迎来大规模交付，而储能大规(guī)模(mó)交付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下(xià)降，对于电池(chí)厂(chǎng)商的(de)毛利率提升已经(jīng)有了(le)立(lì)竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国轩高科(kē)在一季(jì)度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度(dù)毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)则不如前两(liǎng)者明显，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一(yī)季度之后，我们(men)依然判(pàn)断今年新能源(yuán)汽车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能(néng)扩张。其南(nán)京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端(duān)正极材料(liào)项目、桐城基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池(chí)项目等多(duō)个(gè)项目相继投产。据规(guī)划(huà)，国轩高科(kē)2025年产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季(jì)报(bào)显示(shì)，其(qí)截至(zhì)报(bào)告期末其存货余额(é)为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资(zī)产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科(kē)存货(huò)水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示(shì)，由于公(gōng)司在江西(xī)宜春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有自产能力(lì)，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了(le)行业整体状况，不(bù)少电池(chí)厂商存货(huò)余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告(gào)显示(shì)，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其(qí)存(cún)货金(黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗jīn)额(é)从去年底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解(jiě)，已(yǐ)经有库(kù)存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近期在一(yī)份研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料(liào)均(jūn)维持极低库(kù)存，电池(chí)本身库(kù)存不足1个月；另外在(zài)中游(yóu)材料方(fāng)面，正极和(hé)电(diàn)解(jiě)液库存(cún)周(zhōu)期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极(jí)因石(shí)墨化需要一(yī)个月时(shí)间，库(kù)存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的(de)最(zuì)低(dī)安(ān)全库存。若下游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来强烈(liè)补(bǔ)库(kù)需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司(sī)在(zài)2022年加速全球化(huà)步(bù)伐，收购(gòu)博世集(jí)团的德国哥(gē)廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认(rèn)为，储能方面今年预计增(zēng)速(sù)将(jiāng)会比动力电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中(zhōng)也认(rèn)同这一观(guān)点。他预计，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计会高于动力电池，其中国外(wài)家储市场需求预计会在下(xià)半年放(fàng)量(liàng)，而国内大(dà)储市场方(fāng)面，今年一季(jì)度处于招标(biāo)阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相(xiāng)关(guān)产品供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据(jù)显示，其储能业务(wù)在(zài)2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿(yì)元的营收，同比(bǐ)增(zēng)长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数(shù)据计算(suàn)，储(chǔ)能(néng)业务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空(kōng)间(jiān)更大，“这是(shì)一(yī)个需求量(liàng)大于(yú)供应量的领域，不存在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”