本周，沪综指3400点关(guān)口之(zhī)前虚晃一枪(qiāng)，以连跌(diē)6天的逼空形态洗盘，兔(tù)年收益(yì)消耗殆(dài)尽。乐观来看，A股下行(xíng)更多是(shì)受中概股拖累，后市下跌空间(jiān)不大。

　　中(zhōng)概股下跌(diē)拖(tuō)累A股(gǔ)急挫

　　截至周四，兔年股市走过(guò)3个(gè)月(yuè)行程(chéng)，期间(jiān)沪指仅上涨0.65％，似(shì)有“兔子(zi)尾(wěi)巴长不了(le)”之(zhī)叹(tàn)。其实，4月下旬行情(qíng)看似疾风骤雨，大盘较4月18日峰值仅缩水约3％，上行通道仍在(zài)。

　　A股(gǔ)缘何(hé)急跌？或是外(wài)围股市下跌的(de)风险输入。作为同股同(tóng)权(quán)的两地上市指数，恒生AH股A指数和H指数兔年涨幅(fú)分别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股市排(pái)行(xíng)榜数据显示，截至周四，香港中企(qǐ)指数和(hé)恒生指数过去3个月表现为全球(qiú)垫底(dǐ)，分别(bié)下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙指数周二盘中(zhōng)低位(wèi)较2月峰(fēng)值缩水(shuǐ)24.7％。

　　中概股表现(xiàn)低迷，主(zhǔ)因是美(měi)联(lián)储加息在(zài)即，市场避(bì)险情绪上升，国际资金(jīn)从新兴市场撤离。瑞士瑞联(lián)银行日前将(jiāng)中国股票评(píng)级从高配下调为中性。从宏观面看，今年(nián)首季，美国GDP年化环比(bǐ)增长1.1％，较上季放缓1.5个百分点(diǎn)。剔除食(shí)品和(hé)能(néng)源的核心PCE物价(jià)指数(shù)首季上升4.9％，去年四(sì)季(jì)度为(wèi)4.4％。两大数据预(yù)示(shì)着美国滞胀隐忧未(wèi)减，加息势在必(bì)行。英为(wèi)财情的美联储利率(lǜ)观测器最新数据显泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文示，5月4日(rì)加息25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对策是：以1930年大萧条以来最(zuì)快速(sù)度紧缩货(huò)币(bì)供应。美国3月(yuè)M2货币供应量（未经季(jì)节性(xìng)调整）为20.7万(wàn)亿美(měi)元(yuán)泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文，同(tóng)比下降4.05％，为历史最大降幅，且是(shì)连续第四个(gè)月收缩。美(měi)联储加息导致金融资产盈利缩水，缩表(biǎo)则令流动性折价效应加剧，在(zài)全(quán)球金融市场催生戴(dài)维(wéi)斯双杀现象。

　　中特估受追(zhuī)捧

　　助涨中字头个股

　　美国(guó)银行业又一张(zhāng)骨牌(pái)崩塌！第一共和银行股(gǔ)价周三盘(pán)中最多下跌(diē)41.23％至4.76美元（对应的总市值为8.86亿美元），较2021年11月(yuè)的历史峰值缩水(shuǐ)约97.85％。截至一(yī)季(jì)度末，其实(shí)际存款(kuǎn)较(jiào)去年末减少约(yuē)1020亿美元，缩水约(yuē)57.8％。全(quán)球(qiú)银行业危机频现，让A股机构不再抱团银行股，银行部分龙(lóng)头(tóu)股招行等承压，相较(jiào)而(ér)言，工商银行兔年以来表(biǎo)现抢眼，A股股价上(shàng)涨9.5％。

　　招行(xíng)和宁波银行股价兔年颓势泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文，一(yī)是(shì)二者虎(hǔ)年最后3个(gè)月股价大涨(zhǎng)，涨幅透支了盈利(lì)增速(sù)；二是(shì)“中国特色估(gū)值(zhí)体系(xì)”开始风行，市场风格转换。但(dàn)二(èr)者(zhě)市(shì)净率远高于(yú)行业均值，难以赋(fù)予(yǔ)中特估(gū)概念中的回(huí)购预期。

　　通(tōng)达信数据显(xiǎn)示，中字(zì)头指数年内上涨11％，强于(yú)同期上涨6.36％的沪(hù)综指(zhǐ)，年(nián)K线已是五(wǔ)连阳。其(qí)市(shì)盈率和市净(jìng)率分(fēn)别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三市A股的市盈率和市净率中位数(shù)分别(bié)为49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政(zhèng)策面来看，让央(yāng)企国企估值回归市场均(jūn)值，已是国家资本新战略(lüè)。国家外汇局日前表(biǎo)示：“无论从(cóng)市盈率还是市净率等指标(biāo)看(kàn)，当前A股的估值相对偏低。”类(lèi)似表态无疑(yí)是为中字(zì)头股票点赞(zàn)。

　　典型个股是(shì)，当前总市值取(qǔ)代贵州茅台成(chéng)为市值“一(yī)哥”的中国(guó)移动(dòng)，流通小盘+次(cì)新+绩(jì)优概念让其成为中(zhōng)特估龙(lóng)头。

　　五月(yuè)预期下跌空间(jiān)不大

　　股市(shì)“红五(wǔ)月”之说，源自井喷(pēn)式牛市带来的财富记忆。1992年(nián)5月(yuè)21日，上(shàng)交所放(fàng)开15只股票(piào)的涨跌幅限(xiàn)制，沪指(zhǐ)当日(rì)大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨(zhǎng)4.64％，科技股主导的行情拉开序幕。

　　自从1991年(nián)以(yǐ)来的(de)32年里，沪指全年和5月份上涨的(de)年份分(fēn)别为18次和17次(cì)，二者同时上涨的年份有11次。自2008年(nián)至去年的15年里，红(hóng)五月出现7次，占比为46.7％。期间5月和全(quán)年同步飘(piāo)红4次，5月份这个风向标(biāo)已不太灵光。相比之下，自(zì)从2008年(nián)以(yǐ)来，沪综(zōng)指4月飘红5次，除(chú)了(le)2008年当年下跌65.4％之外，其余年份皆飘(piāo)红。截至周四，沪指4月份上(shàng)涨0.4％，全年飘红概率不低。

　　以科技股为主题的红五月行(xíng)情能否再(zài)现？关键在要看两(liǎng)点(diǎn)：一是(shì)年内(nèi)上涨逾(yú)53％的(de)互联(lián)网指数(shù)能否维(wéi)持强(qiáng)势(shì)行情。二是(shì)作为(wèi)A股第二大行业指数，电气设备板(bǎn)块(kuài)能否企(qǐ)稳。该指数年内跌幅为4％，总市值跌至5.48万亿(yì)元，较历史峰值(zhí)缩水35.5％，占全市(shì)场(chǎng)权重降低6.52％。不过(guò)，龙头宁德时代(dài)首季盈利(lì)增长5.58倍，周四收盘较周三(sān)低(dī)位上(shàng)涨一成(chéng)，或是(shì)否(fǒu)极(jí)泰来。

　　进(jìn)入4月以来(lái)，沪深两市单日成交始终维持在万亿元之(zhī)上(shàng)，市场人(rén)气并未退潮，只是风(fēng)格轮换在(zài)加速。鉴于大盘重新回到W形整理格局，后市(shì)即使考验3200点(diǎn)附近(jìn)的半(bàn)年线和年线关口，下跌(diē)空间亦不(bù)大(dà)。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文