财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰(t保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思ài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能(néng)是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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