5月15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一幕(mù)，在这一关(guān)键(jiàn)时刻(kè)，ETF再次(cì)展现出逆势投(tóu)资的工具(jù)特(tè)征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随(suí)着近段时间沪(hù)概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续深(shēn)300、上证50等各大(dà)主(zhǔ)流指数回(huí)调，股票(piào)ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋(qū)势(shì)，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连续18个交易(yì)日出现资金净(jìng)流入，合计(jì)“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF或(huò)增强(qiáng)ETF概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续合(hé)计资金净流入也超过(guò)百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获利(lì)止盈效(xiào)应(yīng)明(míng)显(xiǎn)。除此之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续(xù)18个交易日净流入(rù)

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一(yī)度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板(bǎn)块集体发力(lì)下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再(zài)次借道股(gǔ)票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基金(jīn)研究中心(xīn)数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票(piào)ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值(zhí)得关注的(de)是(shì)，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期(qī)间，全(quán)市场股票ETF已经连续18个交易(yì)日资(zī)金净流入，合计资金(jīn)净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日(rì)资(zī)金净流入更(gèng)是超过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的(de)ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自(zì)4月17日以来(lái)，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右时间，全(quán)市场仅(jǐn)有的(de)两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达(dá)创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类别上(shàng)看(kàn)，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的(de)ETF及增(zēng)强ETF合计(jì)资金净流(liú)入也超过百亿(yì)，全市(shì)场40只(zhǐ)跟踪(zōng)创业板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入也达(dá)到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士(shì)表示，包括(kuò)科创板(bǎn)、半导体在内(nèi)的几大宽基及(jí)行业指(zhǐ)数概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续前(qián)期跌幅较大，估值回落(luò)不少(shǎo)，加上未(wèi)来(lái)看好其成长性(xìng)，是市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方科技(jì)创(chuàng)新基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)王博就表示，我国经济正在由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业也将迎来更广(guǎng)阔的投资机遇。具体板块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半(bàn)导(dǎo)体等新兴产业(yè)的(de)发展。“随着我国双碳体(tǐ)系持续(xù)建立完善，国内能源(yuán)革命(mìng)正在深度推(tuī)进，海外储能市场(chǎng)也逐(zhú)步打开，未来十年新能源(yuán)产(chǎn)业有望迸发(fā)出更(gèng)强的活(huó)力(lì)，通过技术革新带来的新领域(yù)开(kāi)拓(tuò)出(chū)更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经(jīng)过了(le)三年(nián)的估值(zhí)回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的(de)长期(qī)成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经理(lǐ)更是直言。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也看好今年(nián)以(yǐ)来科(kē)创(chuàng)板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估(gū)值性价(jià)比以及对未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都是优(yōu)于(yú)主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三(sān)季(jì)度开(kāi)始，半导体板(bǎn)块已经历(lì)了将近两年的去库存，目(mù)前已经处于低位(wèi)区间，且有望在触底后(hòu)开启新一(yī)轮(lún)上行周期。

　　证券类(lèi)、新能(néng)源类ETF遭遇(yù)资金净流(liú)出

　　基(jī)金经理看(kàn)法分歧

　　从资(zī)金净流出情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概念带动下，有过(guò)一波(bō)表现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利了解心态(tài)明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净(jìng)流出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金(jīn)净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净(jìng)流(liú)出也(yě)超过2亿(yì)元。

　　资金博弈(yì)反映出(chū)市场的分歧，基(jī)金经理对新能源后市也持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生新能源(yuán)牛市(shì)的最(zuì)大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业(yè)随着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需格(gé)局(jú)有所(suǒ)恶化。加上今年(nián)资本(běn)市场呈现出存量博弈的特征，新能(néng)源行业只(zhǐ)有在基本面比此(cǐ)前(qián)更好的情况下(xià)，才能(néng)吸(xī)引吸引足够多的增量资金(jīn)，否则就会导致(zhì)整体板块从高(gāo)位回调。”上海一位(wèi)基金(jīn)经理如此解释今年(nián)新能(néng)源板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的(de)问题只是阶(jiē)段(duàn)性问题。在(zài)他(tā)看来，光(guāng)伏行业当下只是阶段(duàn)性过剩，目前(qián)光伏的渗透率只有个(gè)位数，未来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今也差不多一年半时间，很(hěn)多龙头股估值已经回落不少，尽(jǐn)管未(wèi)来(lái)新能源车板块(kuài)增速不会像(xiàng)过去几年那(nà)样快(kuài)，但仍然会好于其他很多行(xíng)业(yè)。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要(yào)等(děng)待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出清(qīng)，估值(zhí)足够便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金(jīn)经理(lǐ)表示，他也同时提(tí)醒，新能源板块或许很难(nán)再有过去(qù)那几年的大级(jí)别的系统性机会，更(gèng)多将是优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经(jīng)理王浩(hào)则(zé)乐(lè)观认为，新(xīn)能源板块投(tóu)资价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的过(guò)程中(zhōng)，整(zhěng)个(gè)新能源行(xíng)业的发展趋(qū)势、竞争格局(jú)和(hé)技(jì)术进步都在(zài)以一种非常(cháng)理想甚至(zhì)超预期的速(sù)度发展，因此该(gāi)板块至(zhì)今为止的估值水平具有较(jiào)为突出的吸引力。”王浩说。

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