5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份(fèn)发布的一(yī)则(zé)公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划(huà)发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资(zī)金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确(què)定的(de)交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合(hé)计持有标的(de)公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关(guān)联(lián)关系。本(běn)次交易完(wán)成后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易(yì)前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一(yī)大股东不(bù)会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财(cái)经此(cǐ)前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融(róng)科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户(hù)提(tí)供(gōng)全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决(jué)方案(àn)，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同期略有(y疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思ǒu)增长，资管机(jī)构软件收入基(jī)本持平。报(bào)告期(qī)内，数字经济业务因验(yàn)收的大型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务(wù)毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报(bào)告期(qī)内公(gōng)司确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务(wù)来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业(yè)占有率(lǜ)基(jī)础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推(tuī)进(jìn)项目上线验收。二是在(zài)资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业(yè)务发展力度，在多个(gè)核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分(fēn)销业务(wù)及科(kē)技(jì)园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收入下降，主要由于公司在数(shù)字经济(jì)业(yè)务(wù)上，不(bù)同程度受(shòu)到(dào)需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属(shǔ)于母公司(sī)股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于文(wén)华财经(jīng)，但文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而(ér)言，文华(huá)财(cái)经(jīng)的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋(móu)求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并(bìng)未(wèi)披(pī)露具(jù)体的交易细节，例(lì)如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协(xié)议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易的初步合作意(yì)向，交易各(gè)方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安(ān)排(pái)以交易各方最终(zhōng)签署的(de)正式交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了(le)风(fēng)险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要的内部(bù)决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机(jī)构(gòu)批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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