韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股

　　5月(yuè)迎来开门红，A股成交额(é)连(lián)续20日保持在1万亿以上(shàng)，市场对于人(rén)工(gōng)智(zhì)能、消费、新(xīn)能源等板块看法(fǎ)分(fēn)歧较(jiào)大(dà)，截至5月4日，已有多家券(quàn)商发布(bù)了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度(dù)提升(shēng)最大(dà)

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共(gòng)计(jì)推(tuī)荐了(le)154只金(jīn)股(gǔ)，从行(xíng)业来(lái)看，机(jī)械设备行业板块暂时是5月机构人(rén)气最高的板块，占比接近1成，银行板(bǎn)块罕见出现多只金股，两者一(yī)定程(chéng)度与中韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工(gōng)智(zhì)能(néng)/TMT产业出现分化，传媒板块关(guān)注度提升(shēng)最为明显，计算机板块关注(zhù)度则快(kuài)速(sù)下降，这(zhè)也与4月份行情走势相互(hù)印证，传媒板块率先突破，可能(néng)会成为AI概念笑到(dào)最(zuì)后的(de)那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商贸零(líng)售的关注度也小幅回暖，可能与淄(zī)博烧烤和五一旅(lǚ)游市(shì)场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股标的集中度(dù)来看，150多只金(jīn)股中，有22只金股同时被2家及以上的机构共同推(tuī)荐。其(qí)中三只传媒股同时(shí)获得3家以(yǐ)上机构(gòu)推荐，分(fēn)别是三七互(hù)娱、腾讯(xùn)控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号(hào)放开后，新产(chǎn)品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩(jì)回(huí)顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶(dǐng)

　　回(huí)看4月金股策略表现，东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)以(yǐ)12.58%收益(yì)名列(liè)前(qián)茅(máo)，精测电子贡献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的(de)收(shōu)益紧(jǐn)随(suí)其(qí)后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股(gǔ)策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期(qī)，主(zhǔ)要与大(dà)盘(pán)行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极(jí)端行(xíng)情(qíng)的(de)演绎体(tǐ)现在(zài)热门金股上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时(shí)获得4家(jiā)机构(gòu)的金股中(zhōng)仅宁德时(shí)代涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精(jīng)测电(diàn)子涨幅(fú)超过60%，为(wèi)4月(yuè)涨幅最(zuì)高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构(gòu)多(duō)数持(chí)保守看法(fǎ)

　　各(gè)大(dà)券商对五月份(fèn)的投资方(fāng)向(xiàng)做(zuò)了预判，综(zōng)合(hé)多家观点(diǎn)，券商们对五月的大盘的看法比(bǐ)较保(bǎo)守，建议多看(kàn)少动，推荐较多的行(xíng)业是电(diàn)气(qì)设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有(yǒu)分歧，区域(yù)规划、券商(shāng)、沪(hù)港通、个股期(qī)权则因有事(shì)件驱动所以(yǐ)有短期的(de)机会。

　　安信策(cè)略阐述了美国股(gǔ)票投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每(měi)年5月到10月股票市(shì)场的相对弱势(shì)。这有悖(bèi)于现代投资理论(lùn)，但又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年(nián)中仅2013年全A指数在(zài)5月出(chū)现上涨，其他年份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则四年(nián)均报下跌(diē)，平(píng)均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的(de)微刺激(包括(kuò)重(zhòng)大项目的陆续推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管理(lǐ)层对(duì)信用风险及资产(chǎn)价格风险的(de)容忍度正在降低，但在(zài)投资缺(quē)口重回下行通道、通胀继续(xù)低(dī)位(wèi)徘徊(huái)的经济周期(qī)格(gé)局下，只托不(bù)举(jǔ)、定点(diǎn)发力的“微刺激(jī)”难(nán)以扭转市(shì)场(chǎng)有(yǒu)底(dǐ)无高度的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策略认(rèn)为市场依然(rán)维持震(zhèn)荡格(gé)局，长(zhǎng)期看二级市场(chǎng)估值体(tǐ)系国际化是(shì)趋势，优质成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳的机(jī)会(huì)，可(kě)以做一把反弹，国企改革红利释放(fàng)非常值得(dé)期待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么(me)增加资本，减负债会带(dài)来(lái)经济(jì)收缩压力，增(zēng)资本会带来股票(piào)供给压力，市场(chǎng)尚(shàng)未(wèi)走(zǒu)出这种(zhǒng)被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时(shí)有所缓和(hé)，但尚无法期望(wàng)经济会出现(xiàn)持续(xù)或者大(dà)幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性的(de)，不意味着流动性出现主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性兑付打破预期(qī)影响仍难以出现改善(shàn);IPO开闸预期(qī)增加股票(piào)供给担忧。总(zǒng)体上仍维持二(èr)季度(dù)投(tóu)资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如(rú)医药、家电(diàn)、汽(qì)车、食品(pǐn)饮(yǐn)料等一(yī)线(xiàn)白马等业绩增长确(què)定性高、估值不高，可以有(yǒu)相对(duì)收益(yì)。(关键词：医药、食品(pǐn)饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市(shì)场环(huán)境，一(yī)些积极因素正出现，将给(gěi)市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在(zài)，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成(chéng)长(zhǎng)股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性亮点望提振市(shì)场(chǎng)情绪。从管理(lǐ)层(céng)的政(zhèng)策取向来看，短(duǎn)期(qī)打破(pò)概率偏(piān)低，震(zhèn)荡市特征没变。短期市场(chǎng)下(xià)跌后5月有些积极因素(sù)出现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中(zhōng)信(xìn)策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场(chǎng)对短期(qī)经(jīng)济(jì)预期偏(piān)乐观，而实际政(zhèng)策效果难以对冲来自房地产等领域带来的经(jīng)济下行(xíng)动能，基本面预期很有可能(néng)下修;再次，改(gǎi)革(gé)和结构调整依然是政(zhèng)策主要目标，政府不托底，政策不(bù)全面放松的情况下，房地产(chǎn)风险(xiǎn)发(fā)酵，IPO重启对风(fēng)险(xiǎn)偏好都(dōu)有不(bù)利影响。监管部门的维稳措施亦难(nán)以改变基(jī)本面弱平衡向(xiàng)下打破的趋势(shì)，5月份市场仍将(jiāng)继续(xù)维持弱势下跌格局。

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