金融界5月18日消息(xī) “农化巨头”先正达的A股上市(shì)之路可谓是一波三(sān)折(zhé)，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚之(zhī)际被取消上会后(hòu)，先正(zhèng)达的上市(shì)之路再添一段(duàn)新(xīn)的历(lì)程。先(xiān)正达将作别科创板，将目(mù)光转向沪(hù)市主板。

　　据上交(jiāo)所网站显示(shì)，上(shàng)交(jiāo)所日(rì)前做出决定终止对先正达集团(tuán)股份有限公司首次(cì)公开(kāi)发行股票(piào)并在科创板(bǎn)上市，先正达集科创板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发布答记者问对先正达是上市(shì)予以了(le)回(huí)应。上交所相关负责人表示，已收到先正达(dá)集团提交的撤回(huí)在科创板首(shǒu)发上市的申请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所(suǒ)相关负责人在(zài)回应中透露，先正达(dá)集团表示将转申(shēn)报沪市主板，对(duì)此，上交所(suǒ)尊重企(qǐ)业对上市板(bǎn)块的自(zì)主选择，支持大型农业科技(jì)企业上市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不过，上交所对于为(wèi)何科创板向先正达关闭(bì)上市大门，并未做出明(míng)确解释，至(zhì)于外界关心的“农化巨头”先正达属性与科创板(bǎn)定位是否一致问题，也未作明确答(dá)复。

　　只是(shì)时(shí)间(jiān)证明(míng)，出于市场稳定(dìng)考虑并不是科创(chuàng)板将先正(zhèng)达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取消上会。对于审议会(huì)议取消(xiāo)原因，市场人士分(fēn)析不排除(chú)是出于市场稳定(dìng)考虑，“目前国际国内形(xíng)势复杂，又正处于全面实(shí)行注册(cè)制改(gǎi)革关键期，主板首批注册企业(yè)正(zhèng)在发(fā)行、缴款过程中。先正达集(jí)团自身规(guī)模和募集资金量(liàng)较大(dà)，市场关注度也比较(jiào)高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达集(jí)团成立于(yú)2020年，由中国中化集团与中国化(huà)工集团(tuán)旗(qí)下农化板块业务整合(hé)而成(chéng)，主要(yào)由瑞士(shì)先正达、安道麦及中化集团农业业务组成(chéng)，直到(dào)2022年(nián)才运行满三(sān)年。

　　先正达(dá)集团(tuán)控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)为农化(huà)公(gōng)司，农(nóng)化公司由中国中化通过其(qí)全资子公(gōng)司中国化工间接(jiē)全资持(chí)有(yǒu)，实际控制人系国务院国资委(wěi)。集团旗(qí)下现(xiàn)分(fēn)四个(gè)业务单元：总部位于瑞士巴塞尔(ěr)的先正(zhèng)达植(zhí)保、总(zǒng)部位于美国芝加哥的先正(zhèng)达种(zhǒng)子、总部位(wèi)于(yú)以色列的安(ān)道麦以及先正达集团中国。业务主要(yào)分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲(zhōu)非(fēi)洲及(jí)中东(dōng)地区(qū)、中国及除中(zhōng)国(guó)以外的亚太地(dì)区(qū)。

　　先(xiān)正达集团主营业务涵盖植(zhí)物保护、种(zhǒng)子、作物营养(yǎng)产品的研发、生产与销(xiāo)售，并从事现代(dài)农业(yè)服(fú)务。招股(gǔ)书称(chēng)，2021年先正达集团在(zài)全球植保行业排名第一、种子行(xíng)业排(pái)名第三(sān)；在中国植保行业排名第一、种子行业排名第一、作(zuò)物(wù)营养行业排名第一(yī)。2019年至2022年，先正达分别(bié)实现营(yíng)业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元(yuán)与2248.45亿元(yuán)，同期归母净(jìng)利润分别(bié)为45.39亿(yì)元、42.84亿(yì)元与(yǔ)78.64亿(yì)元(yuán)。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自(zì)身质地也有(yǒu)忧虑(lǜ)之处

　　虽然(rán)先正达背(bèi)景雄(xióng不拘于时句式类型，不拘于时句式还原)厚，但(dàn)是先正(zhèng)达自身质地也有让人忧虑之(zhī)处(chù)。

　　先正(zhèng)达的上会稿显示其商誉账(zhàng)面(miàn)价值惊人。2020年末、2021年(nián)末(mò)和2022年(nián)末(mò)，公司商(shāng)誉账面价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及(jí)1781.59亿元，与此同时(shí)公司(sī)归属于母(mǔ)公司股东权益合(hé)计的金额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司(sī)扣(kòu)除商誉后的归(guī)属于母(mǔ)公司股东权(quán)益合计(jì)的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函中(zhōng)要求先正达就可(kě)能面临的(de)商誉(yù)不拘于时句式类型，不拘于时句式还原减值(zhí)风险对公司财(cái)务状况的(de)进一步影响进(jìn)行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期内公(gōng)司未对(duì)商(shāng)誉计(jì)提(tí)减(jiǎn)值(zhí)，但如果被收购(gòu)公(gōng)司未来运营(yíng)状况未(wèi)能达到预期，公司可能面临商(shāng)誉减值的(de)风险，建议投资(zī)者充分关注(zhù)商誉(yù)减值的风险(xiǎn不拘于时句式类型，不拘于时句式还原)。

　　先正达(dá)之(zhī)前计划募资(zī)650亿元

　　先正达(dá)在被科创(chuàng)板终止前，是科创板现(xiàn)存排队企业中最为“老资(zī)格”的企业(yè)。先正达(dá)集团(tuán)于2021年6月宣布(bù)拟申请科创板上市。当年9月，因发行上市申请文件(jiàn)中记载的财务资料已过有效(xiào)期(qī)，需要补充提交，上(shàng)交所中止其发行上市审核；随(suí)后的(de)10月，上(shàng)交(jiāo)所恢(huī)复其发行上(shàng)市审(shěn)核。

　　值得注意的是，先正达之前计划募(mù)资(zī)650亿元，若(ruò)能成功(gōng)上市，将是(shì)近13年A股最(zuì)大IPO，排进A股市(shì)场前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国(guó)石油(yóu)668亿(yì)元，中国(guó)神(shén)华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模的募资规模，先(xiān)正(zhèng)达表示，130亿元(yuán)将(jiāng)用于尖端农(nóng)业(yè)科(kē)技研发的费用和储(chǔ)备(bèi)，39亿元用于(yú)生产资产(chǎn)的扩展(zhǎn)、升级和维护以及(jí)其他资(zī)本支出，78亿元用(yòng)于扩展现代农业(yè)技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元用于偿还集团的长期债务。

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