金(jīn)融界4月28日消(xiāo)息 为规范开展内地与香港利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合(hé)作相(xiāng)关业(yè)务，保护境内外投资者(zhě)合(hé)法权益，维(wéi)护利(lì)率互换市场秩序，中国人(rén)民银行制(zhì)定(dìng)了(le)《内地与香港利(lì)率互换市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作(zuò)管理暂行办法(fǎ)》，现予以公布，自(zì)2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银行有关(guān)部门负(fù)责(zé)人表(biǎo)示，未来(lái)中国(guó)人民(mín)银行将根据市场发展情况，适(shì)时(shí)增加投(tóu)资品种，调整(zhěng)交易和清算(suàn)额度(dù)，优化(huà)交易清算安排，为境外投资者(zhě)提供更加便利高(gāo)效的风险管理工具。另外(wài)，两地监(jiān)管当局将结合各方面情况，在风险可控、对等(děng)互利的(de)原则下(xià)，适时研究扩(kuò)展至“南向(xiàng)互(hù)换通”。

　　以下为中国人(rén)民银行有关部门负(fù)责人就《内地与香港利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人民银(yín)行(xíng)要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行关(guān)于境外央行(xíng)、国际(jì)金融(róng)组织、主权财富(fù)基(jī)金运用(yòng)人民(mín)币投资(zī)银行间市(shì)场有关(guān)事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关(guān)于(yú)进一(yī)步做(zuò)好境外机构(gòu)投资者投资银行间债券(quàn)市场(chǎng)有关事宜的公告》（中国(guó)人民银行(xíng)公告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和(hé)《内地与香港债券市场互联(lián)互通合(hé)作管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》（中(zhōng)国人民银(yín)行令〔2017〕第1号(hào)）等文(wéneach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数)件要(yào)求、完成(chéng)银行间债券(quàn)市(shì)场准入备案的(de)境外投资(zī)者等(děng)，可根据《内地与香港利(lì)率互换市场互联(lián)互(hù)通合作管理(lǐ)暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定参与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内(nèi)外投资者可以签署的协议范围(wéi)是什么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内外投资(zī)者(zhě)开展(zhǎn)“北(běi)向互换通”交易前可以与交易对手方(fāng)签署经中国人民(mín)银(yín)行认可的衍生品主协议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中(zhōng)央清(qīng)算衍生品(pǐn)执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投(tóu)资者应(yīng)当将是否签署协议、签署协议类型等事项向中(zhōng)国外汇交易(yì)中心备案。目前，中(zhōng)国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会正在研(yán)究制定“互换(huàn)通”衍生品(pǐn)协(xié)议，待其正式发布后(hòu)也可供(gōng)境(jìng)内外投(tóu)资者选择签署。

　　三、“北(běi)向互换通(tōng)”境外投资(zī)者(zhě)的投资范围(wéi)是什么？

　　答：“北向互换通”境外投(tóu)资者现阶段可在银行间市场开展符合集中清算要(yào)求的(de)人民币利(lì)率互换交易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境外电子交易(yì)平台(tái)、境内电子(zi)交易平台包括(kuò)哪(nǎ)些？境外投资(zī)者的对(duì)手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互换通”下(xià)受认可的(de)境(jìng)外电子交易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加入其他受认可(kě)的(de)电子交易平台，受认可的境(jìng)内(nèi)电子交易平台为中国外汇交易中心。

　　为(wèi)便利境外(wài)投资者开(kāi)展人民币利率互(hù)换交(jiāo)易，“北向互换通(tōng)”参照“债券通”相关安排，由境(jìng)内投(tóu)资者（即“互换通(tōng)”报价商）与境外投资者进(jìn)行交易(yì)，“互(hù)换通”报价商名单可在中国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换通”交易在境内(nèi)电(diàn)子交易(yì)平台达成(chéng)，交易一经达(dá)成(chéng)即视为交易(yì)已确认。境外(wài)投资者可通过中国人(rén)民银(yín)行认可的境外电子交易平台与(yǔ)境内电子交易平台的连接(jiē)，向境内电子交(jiāo)易平台发(fā)送交易(yì)指(zhǐ)令(lìng)，与“互换通”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国人民银行(xíng)认可的境(jìng)内清算机构(gòu)和香(xiāng)港证监会(huì)认可的境(jìng)外(wài)清算(suàn)机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认(rèn)可的(de)境内清(qīng)算机构为银行间市场(chǎng)清(qīng)算所股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海清算所），香港证监会(huì)认可的境(jìng)外清算机构为香港交易所旗(qí)下香(xiāng)港场外(wài)结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）。

　　六、境外(wài)投资者(zhě)开展(zhǎn)集中清算(suàn)的(de)主要流(liú)程是(shì)？

　　答：境(jìng)外投资(zī)者需要申(shēn)请获得(dé)场外结算公司清算会员资(zī)格(gé)或(huò)作为清算客户委托场外结(jié)算公司综合清算会员代理(lǐ)清算，并与场外结算公(gōng)司综合清(qīng)算会员签订客户清算协议(yì)。交易达成后，境内外清算机构对(duì)交易进(jìn)行(xíng)风控检(jiǎn)查，对于符合集中清(qīng)算要(yào)求的交易及时纳(nà)入集(jí)中清(qīng)算。境外机构通(tōng)过(guò)场外结算公(gōng)司或其综合清算会员完成保(bǎo)证金及(jí)资(zī)金结算(suàn)。

　　七(qī)、“互换通”下(xià)，境内外清算机构如(rú)何进行衍生品交易的合(hé)约(yuē)替代？

　　答：合约(yuē)替(tì)代是指清算机构作为(wèi)中央对手(shǒu)方(fāng)针对(duì)已成交的交易充当(dāng)买方(fāng)的卖方和卖方的(de)买方的(de)一种法律安排，并据此(cǐ)与(yǔ)买方和(hé)卖方建立两(liǎng)个(gè)新合(hé)约，以清偿(cháng)买(mǎi)卖双方之间的初(chū)始(shǐ)债(zhài)务(wù)。“北向互换通(tōng)”业务中，境外与境内参与者达(dá)成的交(jiāo)易在(zài)经(jīng)过(guò)上海清算所与场外结算公司(sī)的集中清算审核(hé)后，上(shàng)海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)于当日将交(jiāo)易进行合约替代，进入集中清算，生成为(wèi)三个独立(lì)的新合约，分别为境外参(cān)与者与场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)、场外结算公司(sī)与上海清(qīng)算所、上海(hǎi)清算所与境内参与者(zhě)之间的合约。境外与境内参(cān)与者之(zhī)间(jiān)将不再存在合同关系。对于(yú)未纳入集中清(qīng)算的交易，依(yī)照成交双方约(yuē)定的处置方式(shì)进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场(chǎng)景(jǐng)下的跨境(jìng)资(zī)金(jīn)流(liú)动如何(hé)管理？

　　答：在“互换通”业(yè)务场景下，上海清(qīng)算所与场外结算公司之间的跨境资(zī)金结算主要通过人民币跨(kuà)境(jìng)支付系统办理。同时，场外结算公(gōng)司可在境内银(yín)行开(kāi)立(lì)人民(mín)币基本存款账户和人民币“互换通”结算专(zhuān)用存款账(zhàng)户(hù)（NRA账户），作为(wèi)极端情况(kuàng)下应急(jí)结算安(ān)排。NRA账户收支范围包括：“互(hù)换通”交易(yì)结(jié)算资金、因“互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易结算需(xū)要在应急情况(kuàng)下(xià)所(suǒ)融入资金的本(běn)息(xī)和费用以及符(fú)合(hé)中国人民银行(xíng)规(guī)定的(de)其他收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业务(wù)风控方案的一部分，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公(gōng)司将针对双方清(qīng)算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池安排。双方向(xiàng)“互换(huàn)通”资源池缴纳(nà)担保品，该资源池独立(lì)于(yú)每一(yī)中(zhōng)央对手方(fāng)从各自清算参与者收取和追缴的保证金、清算基金之外，不用于任(rèn)何会员(yuán)机构(gòu)的违(wéi)约损失分(fēn)摊。上海清算(suàn)所(suǒ)向资源池缴纳的资金存放在以场(chǎng)外结算公司名义于境外开立(lì)的“互换通”专用(yòng)账户，场外结算公司向资源池缴纳的资金存放在以上(shàng)海清算所名(míng)义于境内开立的“互换通”专(zhuān)用人民币/外(wài)币(bì)账(zhàng)户，相关账(zhàng)户内资金可豁免跨(kuà)境债权债务登记(jì)及额度管理(lǐ)要求。场外结算公(gōng)司与上(shàng)海(hǎi)清算所每日(rì)基(jī)于双方(fāng)清算所之(zhī)间的风(fēng)险(xiǎn)敞口计算“互换通”资源池要求，并通过境内(nèi)外存管银行办理人民(mín)币或外币资金的跨境划(huà)转。

　　有汇报责任(rèn)的机构(gòu)应当及时履行报送(sòng)义务。上海清算所和境内资(zī)源池存管银行应(yīng)当(dāng)向人民币跨(kuà)境收付信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币收支(zhī)信(xìn)息(xī)；被撤销的交易如涉及双(shuāng)边结算(suàn)补(bǔ)偿金的，相关境内(nèi)结(jié)算银行应当进(jìn)行跨境人民币(bì)收支信息报送。上海清算所、境内(nèi)投资者等相关主(zhǔ)体应当按照规定履行国际收支统计申(shēn)报义务(wù)，原则上“互换通”交易和(hé)资源池业务由上海清算所集中进行国际(jì)收支统计申报(bào)，补偿(cháng)金等不(bù)经由(yóu)上海清算所清算的交易或资金收付，由境内投资者等相关主体进行(xíng)国际(jì)收支统(tǒng)计申报。

　　九、如何(hé)理解(jiě)“北向(xiàng)互(hù)换通”实行额度管(guǎn)理？

　　答：为确保市(shì)场平稳运行(xíng)，“北(běi)向(xiàng)互换通”充分考(kǎo)虑境外投资者(zhě)投资银(yín)行(xíng)间债券市场的(de)情况，初期全市场(chǎng)每日each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数交易净(jìng)限(xiàn)额为200亿元人民币（即全部境外投资(zī)者通过“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净(jìng)额每(měi)日不(bù)超过200亿元(yuán)人民币），清算限额为40亿元人民币（即上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间净头寸对(duì)应的(de)“互换通”资源池风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可(kě)根据市场发展情况适时调整额度(dù)，并对外公布。

　　十、香港结算行应当(dāng)遵守的人(rén)民币购售业务相关规定具(jù)体包括哪些文(wén)件？

　　答：目前，关于(yú)人(rén)民币购售业务的相关文件主要包括：《中国人民银行(xíng)关于明确跨境(jìng)人民(mín)币业务(wù)相关问(wèn)题的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银(yín)行关于调(diào)整人(rén)民币(bì)购售业(yè)务管理的(de)通知》（银(yín)发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关(guān)于(yú)拓宽人民币(bì)购售业务范围的通知(zhī)》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家外汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人(rén)民银行办(bàn)公厅(tīng)关于加强境外(wài)金融(róng)机(jī)构(gòu)进入银行(xíng)间外(wài)汇市场开展人民币购(gòu)售业务宏观(guān)审慎(shèn)管(guǎn)理有关事项的通知》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银(yín)行关于完善人民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业(yè)务境(jìng)外(wài)参加行和(hé)境(jìng)外(wài)清算行进入银行(xíng)间外汇市场有关事项(xiàng)的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境(jìng)内银(yín)行间外汇市场平盘(pán)头寸时(shí)，沿用现(xiàn)有境外清(qīng)算(suàn)行(xíng)和境外参加行的业务模式(shì)、产品(pǐn)种类和信(xìn)息报送等相关安排。根据(jù)《办法》和人民币购(gòu)售业(yè)务管理规定，香港结算行(xíng)在(zài)境内银(yín)行间外(wài)汇(huì)市(shì)场(chǎng)平盘头寸时，应当确保与其相关(guān)的境外(wài)投资者(zhě)在本机构(gòu)的资金兑换是(shì)基于“北向(xiàng)互(hù)换通”的(de)真实(shí)合理需求。

　　十一(yī)、如何理(lǐ)解“使用外(wài)汇参(cān)与交易的，其(qí)交易到(dào)期或不再继续参(cān)与的(de)，原则(zé)上应当通(tōng)过香港结算行兑(duì)换回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持有外(wài)汇的境外投资(zī)者(zhě)通过“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”投资内(nèi)地银行间(jiān)金融衍生品市场(chǎng)，使(shǐ)用(yòng)外汇(huì)的境外投(tóu)资(zī)者可(kě)在香港结算(suàn)行办理外(wài)汇资金兑换，香港结(jié)算(suàn)行(xíng)由此(cǐ)所产生的头(tóu)寸可(kě)到(dào)境内银(yín)行间外(wài)汇市场平盘(pán)。初期，境外投资者可选择一家香港结(jié)算(suàn)行办理(lǐ)业务。香港结算行为境外(wài)投资者办理外(wài)汇资(zī)金兑换(huàn)时，应当(dāng)做好真实(shí)性审核相(xiāng)关工作，确保所兑换的(de)资金用(yòng)于“北(běi)向互换通”交(jiāo)易。其交易(yì)到期所得(dé)的人民币(bì)资金，可继续投资(zī)，如(rú)用于非(fēi)“北向互换通”投资用(yòng)途，应当(dāng)通过(guò)香港(gǎng)结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互换通”交(jiāo)易报告有哪些要求？

　　答：境内外投(tóu)资者和相关金融市(shì)场(chǎng)基(jī)础(chǔ)设(shè)施应(yīng)当向(xiàng)中(zhōng)国人(rén)民(mín)银(yín)行(xíng)认可(kě)的(de)交易报告(gào)库(kù)报告(gào)“北(běi)向互换(huàn)通”交易相关数据。中国(guó)外汇交(jiāo)易中心是中国人民银行认可的“北向互换通(tōng)”数据的交易报告(gào)库(kù)，在中(zhōng)国(guó)外汇交易中心达(dá)成的(de)“北向互换(huàn)通(tōng)”交易，境内外投资(zī)者无需另(lìng)行(xíng)报告。此外，中国(guó)人民银行和相关监管部门(mén)可以根据需要向基础设施调取与境外投(tóu)资者投(tóu)资活动相(xiāng)关的数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后，还(hái)会发布相关(guān)配套业务细则吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易(yì)平台、境内外清算机构将制订配套的业务规则等文each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数件并对外发布。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有什么(me)发(fā)展(zhǎn)计划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将根据市场发展情况，适时增加(jiā)投资品种，调整(zhěng)交易和(hé)清(qīng)算额度，优化交易(yì)清算安排(pái)，为境外投资者提(tí)供(gōng)更加便利高效的风险管理工(gōng)具(jù)。另(lìng)外，两地监管(guǎn)当局将结合各方面情况，在风险可控、对等互利的原则(zé)下(xià)，适时研(yán)究(jiū)扩展至(zhì)“南(nán)向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数