美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构(gòu)的最新调查揭露出(chū)了业(yè)内人士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能履(lǚ)行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内(nèi)调查，在(zài)美国债务违约情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使是(shì)那些相对(duì)悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会(huì)得到偿(cháng)付(fù)——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国(一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些(xiē)投资(zī)者(zhě)视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投资者在美(měi)国债务(wù)违约下的投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发(fā)出警(jǐng)告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在大限前得不到(dào)解(jiě)决(jué)，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一(yī)次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他(tā)们有可能无(wú)法及(jí)时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是(shì)受到中国买(mǎi)家不断增长的(de)需求的一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时候触(chù)及(jí)的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认(rèn)为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如(rú)果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发(fā)生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资(zī)者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收(shōu)于(yú)3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低(dī)63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收(shōu)益(yì)率，这些短期国库(kù)券被(bèi)认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是6月初左右(yòu)到期的(d一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心e)国库券(quàn)，因为这批票(piào)据(jù)最为(wèi)接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预期(qī)的纳税和其他收(shōu)入措施中获(huò)得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国(guó)库券的(de)市(shì)场定价(jià)也表明(míng)了一(yī)定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推(tuī)至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的(de)前(qián)景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到短期违约，市(shì)场反(fǎn)应(yīng)将给国会带(dài)来提(tí)高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了(le)一些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国(guó)政府违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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