金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年(nián)一(yī)个周期(qī)轮回的白糖(táng)期货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五一假期之(zhī)前的最后(hòu)一个交易日，在郑州商(shāng)品交易所交(jiāo)易的白糖主力(lì)期货合约收盘(pán)成功站(zhàn)上7000元/吨(dūn)关(guān)口。

　　让人遗憾(hàn)的是(shì)，如此关键的信息(xī)湮没在五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期的兴(xīng)奋与快乐之中，并(bìng)未引(yǐn)起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关(guān)口，市场资金(jīn)虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主(zhǔ)力(lì)期货合约打(dǎ)破7000元/吨(dūn)大关(guān)还(hái)是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的(de)白糖(táng)主力(lì)合约正(zhèng)在(zài)上演(yǎn)最(zuì)后的(de)末日疯狂(kuáng)，一天(tiān)之(zhī)内，白(bái)糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键(jiàn)点位(wèi)，收盘(pán)大(dà)涨4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖(táng)主力合约盘(pán)中就创下(xià)7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖期货开始一(yī)路狂(kuáng)跌，直至2019年年(nián)初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真(zhēn)的注意(yì)的是，从白糖主(zhǔ)力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约(yuē)六年一次的白糖周期(qī)十分准时，从(cóng)未缺席(xí)过(guò)。而形(xíng)成这种周(zhōu)期的原因与白(bái)糖期货的种植周期有关，一般甘蔗的(de)每(měi)三年一(yī)个种植周(zhōu)期，这(zhè)从根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经(jīng)渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白(bái)糖现(xiàn)货市场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨(zhǎng)幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以(yǐ)来的(de)新高。

　　国(guó)内(nèi)白糖供(gōng)给方面，减产(chǎn)是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业(yè)协会(huì)发布的全国(guó)食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期(qī)截至今年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产外，其(qí)他省(区(qū))糖厂已(yǐ)全部收(shōu)榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入尾声，除云南地区外，广西(xī)等主产区陆续收(shōu)榨(zhà)。由于(yú)广西前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势(shì)。

　　据(jù)农业(yè)农村部预(yù)测，22/23榨季(jì)全国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下降(jiàng)2.4%，其中广西(xī)白糖(táng)产量(liàng)约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑国内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不现实，由于国内糖料(liào)作物(wù)种(zhǒng)植面积增长有限(xiàn)，国内糖料作(zuò)物产量也增长(zhǎng)缓(huǎn)慢且有限，我国食糖(táng)产量整体保持平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食糖(táng)消费量(liàng)每年在1500万吨左右，缺口部(bù)分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观(guān)。

　　据消费(fèi)日(rì)报报道，联合(hé)国粮食及农业(yè)组织（粮(liáng)农组织）发布的报告(gào)显示，4月国际食品价格(gé)指数出现1年以来(lái)的首(shǒu)次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨(zhǎng)。粮农(nóng)组织食糖价格指(zhǐ)数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国(guó)和地(dì)区包括巴西、印度(dù)、欧(ōu)盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四(sì)大出口国分(fēn)别是巴西、泰(tài)国、澳大利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产糖国之一，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降(jiàng)危(wēi)机(jī)，加上政府实施的(de)出口限制(zhì)，世(shì)界各(gè)地(dì)的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而50克有多少参照物图片，50克有多少参照物动

　　A股市场也是(shì)闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。550克有多少参照物图片，50克有多少参照物月23日，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘大(dà)涨50克有多少参照物图片，50克有多少参照物超4%。截(jié)至目(mù)前，今年以来(lái)，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主(zhǔ)力合约是否会(huì)重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将(jiāng)会给出答(dá)案(àn)。

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