本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)产品已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动(dòng)性问题(tí)是制约北交所发展的首要因素，不过随着公(gōng)募基金(jīn)加速(sù)布局，增量资(zī)金不(bù)断(duàn)涌入(rù)下，流动性问题有望(wàng)持续改善；同(tóng)时(shí)，当前(qián)北交所优质(zhì)公(gōng)司被(bèi)显著低估，正是(shì)长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立(lì)过半(bàn)

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时(shí)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该基金主要跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份指数(shù)，由于是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元(yuán)即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北(běi)证50指(zhǐ)数基金产品成功获(huò)批，工银瑞信基(jī)金、万家(jiā)基金、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基金四家公募基(jī)金公司拿到批文。除博(bó)时基金外，万家基金(jīn)的北证50指数产品也是以(yǐ)发起式的形式(shì)设立(lì)。

　　截(jié)至目前(qián)，除博时基(jī)金旗下产品正在发行(xíng)外，其余(yú)3只产(chǎn)品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于(yú)4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月27日正式成(chéng)立，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金于5月5日正(zhèng)式(shì)成立(lì)，获1717户(hù)有效认购，募集规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数的投资(zī)价(jià)值，万(wàn)家北证50成份指数(shù)基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显(xiǎn)著低于(yú)其他上市(shì)板块中业务(wù)相关(guān)度较(jiào)高的同类股票，具有(yǒu)较大估值(zhí)提升空(kōng)间。随着市场流动性的(de)增强和创新型中小企业的(de)高速(sù)成(chéng)长，有望实现业(yè)绩(jì)和估值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北(běi)证50指数基金(jīn)月内加(jiā)速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成(chéng)份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回(huí)报、成立以来回报悉数为负，其中年内(nèi)平均(jūn)收益率(lǜ)为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中(zhōng)位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方(fāng)面(miàn)，自去年11月发布以敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今(jīn)年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市(shì)场表现居前。截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指(zhǐ)数表(biǎo)现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相(xiāng)继成立，这(zhè)使得北交所整体(tǐ)流动性有所改善。从中观维(wéi)度(dù)来看(kàn)，北交所(suǒ)很多(duō)优质企业的估值仍(réng)然偏低，预计随(suí)着流动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以(yǐ)及公司(sī)业绩持(chí)续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望(wàng)持续向好。”北京一大型公募(mù)基金(jīn)人士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩(jì)表现来看，2021年北(běi)交所上市公司盈(yíng)利面(miàn)达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元以上(shàng)；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共实(shí)现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司增(zēng)幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超(chāo)过1亿元，42家公(gōng)司连续三(sān)年实现利润正(zhèng)增长。北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外(wài)，其余9只北交所主题(tí)权(quán)益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定开(kāi)年内回(huí)报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉(jiā)实北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二三(sān)位。

　　当(dāng)前估(gū)值(zhí)偏低

　　正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于(yú)北交(jiāo)所投(tóu)资价值，多位业内(nèi)人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估，不过正是长(zhǎng)线资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交(jiāo)所慧选两年(nián)基(jī)金经理叶勇直言(yán)，北交所市场上，制约其发展的(de)依(yī)然是(shì)市场本身较差的流动性(xìng)问题，市场制度性差异(yì)导致其与沪(hù)深(shēn)市场(chǎng)相比，可比公(gōng)司估值表现差(chà)异较(jiào)大。除了(le)继续(xù)降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市企(qǐ)业(yè)数量(liàng)外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转板(bǎn)制(zhì)度(dù)，畅通转板通道，从而(ér)活(huó)跃市场交易，通(tōng)过沪深市场(chǎng)的(de)引领，提(tí)升流(liú)动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲(jiǎng)，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布(bù)局(jú)的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新(xīn)中(zhōng)小企业(yè)精选两年定(dìng)开基金(jīn)经理顾鑫峰表(biǎo)示，站(zhàn)在当(dāng)前的位置，对于(yú)北(běi)交所的后续(xù)表(biǎo)现充满信心，信心(xīn)来源(yuán)于四个(gè)方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目(mù)前估值已经(jīng)非(fēi)常便宜，他们测算(suàn)前几大重仓股的(de)平(píng)均(jūn)估值(zhí)在20倍以内(nèi)，切换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新特性(xìng)的中(zhōng)小成长(zhǎng)型企业(yè)而(ér)言(yán)是非常(cháng)具有吸引力(lì)的。

　　二(èr)是从业(yè)绩表现来看，他(tā)们发现很多(duō)北交所公司(sī)今年以来依(yī)然(rán)延续了较快的(de)增(zēng)长速(sù)度，发展(zhǎn)整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思长进一步(bù)消化了(le)估值。

　　三(sān)是(shì)从政策来看，去年四季度以来北(běi)交所(suǒ)出了不少政(zhèng)策利好，包括发(fā)布《北京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所股票做(zuò)市交易业务细(xì)则》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票做市交易业务指引》，下调(diào)部分(fēn)交(jiāo)易费率(lǜ)，北(běi)交所股票将(jiāng)纳入(rù)中证、国证跨(kuà)市场指数体(tǐ)系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策(cè)的密集发布(bù)，可以说对这(zhè)个(gè)市场是加大了呵护的力度(dù)，政策的(de)暖(nuǎn)风对整个(gè)市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个(gè)股，供给上来了，给他(tā)们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供给增加对(duì)整个市场的(de)流(liú)动(dòng)性造成一定的扰动(dòng)，但增(zēng)加优质(zhì)供(gōng)给是市场(chǎng)长期发展的基石，这使得他(tā)们(men)选择(zé)优质中小(xiǎo)专(zhuān)精特新企(qǐ)业的难度(dù)是相对降低的(de)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)基(jī)金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴(xīng)的股票交(jiāo)易市场，目前(qián)仍处于初创(chuàng)期，上市股票数量还不够(gòu)多(duō)，市场关注度(dù)还不高，整体估值水平相(xiāng)较(jiào)于沪深交易(yì)所明(míng)显低(dī)估。随着宏(hóng)观经济(jì)触底回升，和北交所(suǒ)快速发展，投资机会应会越来越多。敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所(suǒ)作(zuò)为(wèi)A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有望随着北(běi)交所改革(gé)的不断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升逐(zhú)渐得(dé)到估值体系修复(fù)。从2023年一季度(dù)的公募(mù)基金持仓变化来看，这一趋(qū)势已(yǐ)经(jīng)初露端(duān)倪，部分专精特(tè)新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估值(zhí)公司获增持较(jiào)多(duō)。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被(bèi)低估(gū)标的(de)，未来(lái)随着北交所(suǒ)改革的(de)不断推进和投资(zī)者关(guān)注(zhù)度(dù)提升，北交所(suǒ)流动性随之改善(shàn)，这(zhè)些大市(shì)值、高权重(zhòng)、低(dī)估值的公(gōng)司获得(dé)重估(gū)可能性较大。

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