今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系，但也有作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司会依据(jù)自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及(jí)与哪些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一(yī)年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当(dāng)一(yī)部(bù)分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同(作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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