全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝(pù)光了(le)！

　　根据其(qí)向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢元），较一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同(tóng)时也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的(de)的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升为(wèi)桥水的(de)第一大(dà)重仓(cāng)，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季(jì)度都进(jìn)行了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)麦当(dāng)劳(láo)、开市客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度(dù)减持的标的相对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了先锋领航富时瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiá瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢o)水在一季(jì)度(dù)还减持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美(měi)元。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消(xiāo)失(shī)，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于(yú)全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和其他(tā)西方经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国(guó)家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都(dōu)推出(chū)了(le)大规模(mó)财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的(de)应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而(ér)影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国金融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势(shì)再(zài)做出决策。

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