华尔(ěr)街真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩(xuān)然大波(bō)的美国(guó)新兴做空机构(gòu)兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次矛头对准的(de)是“华尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万(wàn)富翁投(tóu)资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根(gēn)据福(fú)布斯榜(bǎng)单显示，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊(yī)坎个人身价(jià)为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自(zì)新投资(zī)者的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股息(xī)。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从(cóng)新投资者(zhě)那里获得的资(zī)金向(xiàng)老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的(de)经济结构只有在新资(zī)金(jīn)愿意冒(mào)着成为最后一批'持有资金的风(fēng)险的情况下才是可持(chí)续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被(bèi)夸大(dà)了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的(de)资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易(yì)价格均低于各自的资(zī)产净值。资(zī)产净(jìng)值是衡(héng)量基金业绩的关(guān)键指标，衡量基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而不是(shì)现(xiàn)金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售(shòu)新股，以满足黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅股东的支出，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的(de)关系密(mì)切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安(ān)排IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开披露的信息，我们(men)相信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍(réng)然相信激进主义(yì)是最好(hǎo)的投(tóu)资范例。“我过(guò)去(qù)25年的激进主义投资已经很好地证明(míng)了这一点(diǎn)。我们定期将我们的维权原则付诸(zhū)于我们(men)的多(duō)数控股公司(sī)以及我(wǒ)们(men)投资部门持有(yǒu)的少(shǎo)数股权，目(mù)前在(zài)14个上市公(gōng)司董事会(huì)中(zhōng)都有代(dài)表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我(wǒ)们(men)今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产(chǎn)和其(qí)他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告(gào)中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人(rén)和员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东权益机(jī)构(gòu)也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研(yán)究(jiū)做空报告(gào)伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅rong>

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例，最出名(míng)的(de)莫过(guò)于今年2月(yuè)做空(kōng)印度(dù)首富(fù)的(de)阿(ā)达尼集团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究(jiū)百页的做空(kōng)报告使得前“亚(yà)洲(zhōu)首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外(wài)资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让(ràng)印(yìn)度(dù)总理莫迪受(shòu)到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团的债(zhài)券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟(jìng)什(shén)么来头？公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介(jiè)绍，公司的主要(yào)业务包括(kuò)披露企业的会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财(cái)报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究公司共(gòng)对30家公(gōng)司发过难(nán)。他(tā)们雇佣金融分析师(shī)、会(huì)计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格(gé)大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了(le)以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证(zhèng)书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研究(jiū)”这个名(míng)字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免的人为(wèi)灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年(nián)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页的(de)做空(kōng)报告，让(ràng)市值(z黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅hí)一度达(dá)到340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人被迫辞(cí)职，美国司(sī)法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能力方面误导(dǎo)投资(zī)者。该(gāi)公司的(de)市值一度超过50亿美元(yuán)，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告公(gōng)布后暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入(rù)马(mǎ)斯克(kè)对(duì)推特的(de)收购(gòu)案。在兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究宣布(bù)做(zuò)空(kōng)推特(tè)后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年(nián)7月中旬，当(dāng)推特的股价位于低点附(fù)近时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布转为做空推特(tè)，推特(tè)股价(jià)随(suí)即大(dà)涨约8％。