投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能(néng)主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也(yě)加大(dà)了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高(g军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我āo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他(tā)们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导(dǎo)体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行(xíng)业(yè)并(bìng)未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后的(de)产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资(zī)的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需(xū)要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则(zé)很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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