随着(zhe)公募基(jī)金2023年一(yī)季报披(pī)露拉开帷幕，多位知(zhī)名基金(jīn)经理调仓换(huàn)股以及对(duì)后市看法跃然(rán)纸上。

　　银(yín)华基金(jīn)李晓星在一季报中表示(shì)，看好半导(dǎo)体、电(diàn)动车、风光电储、军工(gōng)等领域投资(zī)机(jī)会(huì)。他认为AI 产业(yè)的发(fā)展不(bù)会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然(rán)会(huì)有曲折，包括数据(jù)隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波(bō)动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用户(hù)赋(fù)能(néng)的垂直类应用(yòng)场景值得关(guān)注。

　　信(xìn)达澳(ào)亚基金冯明远一季报中表示(shì)，二(èr)季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数(shù)字经济(jì)等热门(mén)概念(niàn)的创新，以及(jí)半导体和制造业正(zhèng)经(jīng)历触底反(fǎn)弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正面(miàn)效应。会继续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖基(jī)本面扎实(shí)的优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚基(jī)金王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领域的(de)密切(qiè)关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相关概(gài)念股

　　一(yī)季报数(shù)据显示，从银(yín)华基金李晓星在管的10只(zhǐ)基金(jīn)来(lái)看，整体基(jī)金仓位维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘精选、银(yín)华盛世精选A、银华大盘(pán)定开、银华丰享(xiǎng)一年(nián)持有、银华心选(xuǎn)一(yī)年(nián)持(chí)有A 在今年一季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一(yī)年持有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百分(fēn)点(diǎn)。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心怡A、银(yí形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句n)华心佳(jiā)两年(nián)持(chí)有期(qī)、银(yín)华心(xīn)享一年持有、银华心兴三年持有A 则(zé)在(zài)一季度小幅(fú)加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)，加仓幅度最大的是银华心兴(xīng)三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗(qí)下基(jī)金产品(pǐn)大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如(rú)银华心(xīn)佳两年(nián)持有期(qī)港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表作银华(huá)中(zhōng)小(xiǎo)盘为例(lì)，前(qián)十大重仓股变(biàn)动较(jiào)大。今年一季度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公司、星(xīng)环科技-U “新进”前十大(dà)。其中，“果链(liàn)”龙(lóng)头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报，该基(jī)金持(chí)有立(lì)讯(xùn)精密826.3万(wàn)股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了(le)精测电子，较(jiào)去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重(zhòng)仓股。值得注意的(de)是(shì)，上述“进新”个股大多数(shù)是AI相关概念股。

　　而宁(níng)德时(shí)代(dài)、晶澳科技、德(dé)业股份、晶(jīng)科能源、海(hǎi)光信息、复旦微电、锦浪(làng)科技(jì)则退(tuì)出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该基(jī)金减(jiǎn)持紫光国微(wēi)、华(huá)海清(qīng)科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金(jīn)分别持有紫光国(guó)微、华(huá)海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓(xiǎo)星再次用“千字小作文”表达了自己对市场的看法(fǎ)，基金君为(wèi)大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对于今(jīn)年国内的(de)宏(hóng)观判(pàn)断依然(rán)是(shì)经(jīng)济整体稳(wěn)健复苏，产业结构调整继续升级，居(jū)民消费(fèi)信心逐渐恢(huī)复；我(wǒ)们判断由于国家自身实力的不断增强，国际伙伴跟我们的利益共同点变多，国际形(xíng)势(shì)相(xiāng)对(duì)之(zhī)前会趋暖，国(guó)际(jì)贸易会逐(zhú)渐触(chù)底(dǐ)回升。

　　一季度(dù)市场(chǎng)最火(huǒ)热的(de)方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性(xìng)的技(jì)术，现象级应用推出后，国内(nèi)外各巨头加速入局(jú)。需要关注的是，AI 产业(yè)的(de)发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就(jiù)，中(zhōng)间(jiān)也必然(rán)会(huì)有曲(qū)折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的(de)算力产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用场景值得(dé)关注。

　　半导体方(fāng)面(miàn)，我们(men)维(wéi)持看好国产替代方向，集中在半导(dǎo)体设(shè)备、材(cái)料、零部件环(huán)节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆产线建(jiàn)设将再度提速。在(zài)景气(qì)复苏方(fāng)向，我们的看 法边际(jì)转向积极(jí)，全球半导体下行周期(qī)接近尾(wěi)声(shēng)，经历了过去几个季度的去库存，有望在(zài)今年下 半年重(zhòng)启(qǐ)上行周期，向上弹性(xìng)取决(jué)于下游需(xū)求恢复的力度，数据中心有望率先回暖(nuǎn)，其次是汽(qì)车(chē)、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧布局机(jī)会(huì)。

　　新能源板(bǎn)块是一季度(dù)被市场抛弃较多(duō)的板块，交易占比和估(gū)值已经处于历史偏(piān)低的(de)位置。只是市场对于(yú)上涨的(de)标的更多地(dì)关注(zhù)利好，对于下跌(diē)的板块更多地关注利(lì)空。我们总(zǒng)体(tǐ)认为现在(zài)市场(chǎng)对于新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)的担忧讨论(lùn)，更(gèng)多是对于一个下跌(diē)板(bǎn)块(kuài)的应(yīng)激(jī)式反应。在(zài)去年的中报(bào)中(zhōng)，我们曾(céng)经提到了(le)新(xīn)能源(yuán)板块(ku形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句ài)的一(yī)些风险点(diǎn)，这些风(fēng)险点(diǎn)在经(jīng)过大半年(nián)的消化后，在这个估值分(fēn)位以及(jí)股价(jià)位置下(xià)，我们(men)认为(wèi)新能源板块的风险因素(sù)已经充分释放，目前这个时间段，具(jù)有(yǒu)较强吸引(yǐn)力。

　　此(cǐ)外，李晓星(xīng)还(hái)看好电动车、风(fēng)光电储、军工等领域投资机(jī)会(huì)。

　　璞(pú)泰来仍是第一(yī)大重仓股(gǔ)

　　冯明远继(jì)续(xù)加(jiā)仓新(xīn)能(néng)源相关个股

　　一季报数据(jù)显(xiǎn)示，信达(dá)澳(ào)亚基金冯明远(yuǎn)在管的6只基金平均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到今(jīn)年一(yī)季度末(mò)87.68％，信澳新(xīn)能源产(chǎn)业、信澳科技创新一年(nián)定开A、信澳星(xīng)奕A则(zé)不同程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓情(qíng)况来看，以(yǐ)冯(féng)明远的代(dài)表作(zuò)信澳新能源产业为例，该(gāi)基金一(yī)季度(dù)增持(chí)璞泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股(gǔ)，持有市(shì)值为4.37亿元(yuán)，仍(réng)位列第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增(zēng)持(chí)了科达(dá)利、中伟股(gǔ)份、宁(níng)德时代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳(yáng)集团(tuán)、祥鑫(xīn)科(kē)技，其中(zhōng)，增(zēng)持幅度(dù)最(zuì)大的是中伟(wěi)股份，今(jīn)年一季(jì)度(dù)较(jiào)去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元(yuán)，为(wèi)例第5大(dà)重仓股。

　　其(qí)中，中伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为“新进”前十大个(gè)股，斯(sī)莱克、保隆(lóng)科(kē)技、比亚迪则退(tuì)出前十大之(zhī)列(liè)。

　　一(yī)季度，该基(jī)金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业(yè)进行(xíng)不同程度减持，其中，减持幅度最大的是天(tiān)齐锂业，今年一季(jì)度较去(qù)年(nián)底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年(nián)一季度 A 股(gǔ)市场(chǎng)经历了疫情复苏(sū)后的(de)调整修复，经济先是在大家(jiā)“强复苏”的(de)预期 中(zhōng)趋于明显的回暖(nuǎn)，但基于(yú)“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现了(le)显著(zhù)的回调，从而(ér)总体呈(chéng) 现出震荡(dàng)趋(qū)势。本(běn)基金的投(tóu)资(zī)主要(yào)聚焦在(zài)新能源、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领(lǐng)域，细分板(bǎn)块(kuài)的整体走势与市(shì)场趋(qū)同(tóng)，导致本基金的(de)净值也出(chū)现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望(wàng)二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或(huò)数字(zì)经(jīng)济等热门概念的创新(xīn)，以及半(bàn)导体 和制造业正经历(lì)触底反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一定正面效应(yīng)。我们(men)会继续在新(xīn) 能源、科技、高(gāo)端制造等(děng)主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎(zhā)实的(de)优质个股(gǔ)，自(zì)下(xià)而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐(lè)观看(kàn)待人工智能

　　今日(rì)，中信保诚基金(jīn)旗(qí)下多位基金经理也发(fā)布了(le)一季报。其(qí)中，中信保诚(chéng)基金权益投资部总监王睿在一季报中表示(shì)，宏观经济目前处在一个温和复苏(sū)的(de)通(tōng)道，在海(hǎi)外(wài)加息(xī)进入尾(wěi)声(shēng)后，社(shè)会流动性将相对宽(kuān)松，宏观及(jí)货币环境有利于(yú)权益市(shì)场(chǎng)行情的开展，二(èr)季度(dù)指数仍有(yǒu)可能会是(shì)震荡上(shàng)行的态势。

　　一季度，王睿减表示持(chí)了部分短期(qī)达到目标(biāo)价(jià)的相关品(pǐn)种，并根据收益(yì)率预期的变化调(diào)整(zhěng)了一部分科技持仓。具体来看，以其代表作(zuò)中信保诚创新成长为例，该基金在一季度增持了晶(jīng)盛(shèng)机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一(yī)季(jì)报中表示，对于人工智(zhì)能这(zhè)一非(fēi)常(cháng)宏大的命(mìng)题，他目前持谨(jǐn)慎乐观(guān)的态度。首先我们相信这是一项(xiàng)会对目(mù)前的生产和(hé)生(shēng)活方式带(dài)来重大变化的技术变革，值得我(wǒ)们(men)投入(rù)非(fēi)常多(duō)的(de)精力去跟(gēn)踪(zōng)和研究。但另一方面(miàn)，我们目(mù)前还无法相对准(zhǔn)确(què)的评(píng)估(gū)这项技术革(gé)命给(gěi)具体公(gōng)司和行业(yè)格局带来的影响(xiǎng)，也不能给出大部分公(gōng)司一个相对清晰的定价(jià)，因此我们(men)一季度暂时还没有明(míng)显增加(jiā)相关的持仓。后续我(wǒ)们会紧密(mì)跟踪。一季度(dù)我们持仓较(jiào)多(duō)的(de)电动车和光伏表现(xiàn)不佳，受到了一些(xiē)短期因(yīn)素的(de)干(gàn)扰，投(tóu)资(zī)者的信心出现了波动。投资者预期(qī)变化导致(zhì)部分个股出现(xiàn)了较大回调，目(mù)前行业整(zhěng)体估值(zhí)水平处(chù)于历史较低位置，而这两个(gè)行业(yè)未来的发展(zhǎn)方向还是(shì)相对比较确(què)定的。

　　中泰资(zī)管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今(jīn)日，中泰资(zī)管基金经理(lǐ)姜(jiāng)诚也(yě)发布了(le)一季报在(zài)一季(jì)报(bào)中，姜(jiāng)诚表示，一季度的市场走(zǒu)势(shì)再次佐证(zhèng)了一个道理，即市(shì)场是难以预测的。迄(qì)今为止，表现(xiàn)最好的(de)是AI相关(guān)板块，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重要的事件之一，但要搞清(qīng)楚(chǔ)它(tā)对投资(zī)有(yǒu)哪些影响却很难。利润(rùn)在产(chǎn)业链不同(tóng)环节(jié)之间(jiān)将如(rú)何(hé)分配？ 市场(chǎng)当前认(rèn)为的受(shòu)益环(huán)节是(shì)否能如愿受益？它的“智能”水平达到了(le)什(shén)么程度(dù)以(yǐ)及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来(lái)又让(ràng)人不明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间(jiān)，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值(zhí)投资(zī)的(de)基本原理告诉我们，价(jià)值会随着时间增长(zhǎng)，而非随着利润波动。所以在(zài)海量信(xìn)息中，我们需要重点关注(zhù)长期因(yīn)素，淡化短(duǎn)期因素。人工(gōng)智能(néng)的发展是一(yī)个(gè)长(zhǎng)期因素，我们还没有(yǒu)足够的(de)把握去捕捉到它带来(lái)的投资(zī)机(jī)会(huì)，但可(kě)以(yǐ)尽量(liàng)回(huí)避(bì)它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价格买尽可能好的资产，是我们的(de)投资目标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站得牢、竞(jìng)争优势维持(chí)得长、平均净资产收益率高，以及在(zài)好(hǎo)的(de)公司治理(lǐ)加持下能够把(bǎ)长期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。所(suǒ)以，我们会一(yī)如(rú)既往，不去(qù)猜测和追逐(zhú)市场热点(diǎn)。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚(chéng)代表作中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A代表作为例，该基金在一季度减持了中(zhōng)国建筑、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增持了(le)工(gōng)商银行、建发(fā)股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行、扬(yáng)农化工。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表(biǎo)示，自己的组合没有大的(de)变(biàn)化，是因为长期(qī)观点没有大的(de)变化(huà)。对中国经济的长期(qī)乐观(guān)，结合当(dāng)前市(shì)场提供的较低估值水平，让我(wǒ)们可(kě)以在热点不断(duàn)切(qiè)换的市场中(zhōng)保(bǎo)持平(píng)和(hé)。但投(tóu)资是一项苦差事，需(xū)要随(suí)时(shí)准(zhǔn)备证伪(wěi)自(zì)己的观点，需要(yào)保持(chí)学习，永远没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句