公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收(shōu)益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资(zī)很(hěn)吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的(de)优势(shì)之一在(zài)于可(kě)积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的(de)规模最大的(de)基(jī)金，一(yī)季度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修(xiū)复(fù)信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内(nèi)需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基(jī)金报(bào)告(gào)期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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