全球头(tóu)号对冲(chōng)基(jī)金桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约合(hé)人民(mín)币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了(le)解，到(dào)今年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的一部分(fēn)。

天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买进，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年(nián)一(yī)季(jì)度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增(zēng)持的(de)标的(de)还(hái)包括(kuò)谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底以来(lái)出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席(xí)投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆(gān)化(huà)的(de)推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由(yóu)于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌(diē)失衡(héng)中。为了(le)纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负(fù)面影响初(chū)现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济(jì)和市(shì)场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的(de)经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡(héng)——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭转了流(liú)动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策制定者支持(chí)货(huò)币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在(zài)其官(guān)微发文称，“上周美联储(chǔ)加天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思息25个基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的(de)取(qǔ)消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来的(de)影(yǐng)响，许多(duō)发(fā)达经济体都(dōu)推(tuī)出了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀问题(tí)。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的(de)举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济(jì)尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出(chū)现下(xià)跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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