芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失(shī)业率的(de)因素拆解为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）。通(tōng)过三因素框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年(nián)失(shī)业率的上(shàng)升，更重要却(què)被忽视(shì)的因(yīn)素是青年人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动(dòng)力(lì)减少，从分母端大幅推(tuī)高青年失业率。假(jiǎ)如(rú)今年(nián)3月分母端(duān)的青(qīng)年劳动力与2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万青年失(shī)业人口只能(néng)将失(shī)业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可(kě)将(jiāng)青年失业率(lǜ)拆解为青年失业人口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必(bì)来自失业增加(jiā)，不要(yào)忽(hū)略分母，劳动力(lì)的下降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的(de)青年失业(yè)人(rén)口：（1）从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约(yuē)为(wèi)2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照受(shòu)教(jiào)育程度来看，三(sān)分(fēn)之二的青(qīng)年失业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程度(dù)由低到高两个(gè)特点。2010年农业(yè)和(hé)工业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要西安市城六区是哪几个转向服务业(yè)。以受教育(yù)年(nián)限作(zuò)为维(wéi)度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业(yè)，但是知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失(shī)业(yè)情况比(bǐ)整体失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加(jiā)的(de)原(yuán)因。经(jīng)济复(fù)苏(sū)的(de)主力是知识密(mì)集程度(dù)较低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏(sū)较慢，服务(wù)业就业复苏结构的分(fēn)化，带(dài)来青(qīng)年(nián)就业和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的(de)青年劳动力：（1）青(qīng)年(nián)人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口从十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅(fú)增加493万；二是部分(fēn)群(qún)体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳动市场(chǎng)；三是就(jiù)业观念(niàn)的变(biàn)化(huà)导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口的增加不(bù)能完(wán)全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对应青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增(zēng)加(jiā)只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释当(dāng)前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年失(shī)业率的变动可能出(chū)现以下(xià)三(sān)种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会(huì)随(suí)着疫情(qíng)后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现明显下(xià)降；外需(xū)、房(fáng)地产等不(bù)及(jí)预(yù)期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的(de)三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过(guò)大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据以来(lái)最高值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐步复苏的(de)情况下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后(hòu)留(liú)下的“疤(bā)痕(hén)效应”如何(hé)推(tuī)高青(qīng)年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年(nián)失业(yè)率的(de)三因素框(kuāng)架

　　失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要是三个因素(sù)：①青年失业(yè)人口；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三(sān)个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能(néng)忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果，这(zhè)个判断对于全年龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)来说并(bìng)没有问(wèn)题(tí)，因为我(wǒ)国的劳动力(lì)总量（也(yě)称经济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失(shī)业率却(què)从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原(yuán)因就(jiù)是失(shī)业率的(de)分(fēn)母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动力人(rén)口在(zài)此期间(jiān)从5481万(wàn)人(rén)大幅减至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母(mǔ)基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变(biàn)动的是失业人口数(shù)量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞(cí)职(zhí)居多(duō)；三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从总(zǒng)量(liàng)来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业(yè)和失(shī)业人数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有(yǒu)参(cān)与劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳(láo)动(dòng)力市场的青年3219万人(rén)，其中就业人(rén)数(shù)2587万人、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动(dòng)力人(rén)数与(yǔ)去年基本(běn)持平，今(jīn)年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失(shī)业(yè)人(rén)员比去年(nián)同(tóng)期多(duō)70万人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年(nián)七普多(duō)132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前(qián)四个(gè)月青年失业形(xíng)势好于去年同期(qī)。假设(shè)2022年以来青(qīng)年劳动力总量维(wéi)持(chí)在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的(de)新增(zēng)失业(yè)人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业(yè)率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约(yuē)为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看(kàn)，今年(nián)前四个(gè)月青年失业形(xíng)势要好于去(qù)年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业(yè)影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开始逐(zhú)步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年(nián)群体由于工作经验和技能(néng)相(xiāng)对不熟练，往往(wǎng)在企业裁(cái)员(yuán)时首当(dāng)其(qí)冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的(de)比例(lì)明显低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意愿但(dàn)从(cóng)未工作过(guò)的失业群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口(kǒu)中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业(yè)人(rén)群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例(lì)从高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人员接受过大学(xué)教(jiào)育。各年(nián)龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业人(rén)员中66.2％是接受过(guò)大学教(jiào)育的，这(zhè)一(yī)比例在其(qí)他三个年龄(líng)阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育(yù)程度也大致类似(shì)，青年人由于(yú)年龄限制(zhì)，接受大学(xué)教育比例(lì)略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就(jiù)业(yè)人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受(shòu)过(guò)大学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈现出行业(yè)聚集的(de)特点，主要集中(zhōng)在5个大(dà)类行业(yè)，2020年占(zhàn)比(bǐ)分(fēn)别(bié)为：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部(bù)青年失业(yè)人口的(de)65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业(yè)也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从(cóng)行业来看，青年失(shī)业人口的行业分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就(jiù)业占比较大(dà)的行业，往(wǎng)往也(yě)贡献了较大规(guī)模的(de)失业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自何处(chù)之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构变化较大，呈现出(chū)从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集(jí)程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大(dà)量流入(rù)服务业。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业(yè)、制(zhì)造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这(zhè)四(sì)个行业是(shì)国民经济(jì)分类的农(nóng)业和(hé)工(gōng)业。2010年(nián)这四(sì)个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，到(dào)2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行(xíng)业吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例(lì)增加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服(fú)务为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业和(hé)房地产等其他6个服务(wù)行业吸(xī)纳青年(nián)就业的比(bǐ)例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高(gāo)行(xíng)业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业人员的受(shòu)教育年(nián)限，来计算各(gè)行业的知识密集(jí)程度(dù)。有5个行业的平均受教育年限在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学(xué)研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息(xī)传输、软件和(hé)信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其他(tā)四个行业是过去十(shí)年青年就业流(liú)入的(de)主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅(fú)均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与(yǔ)行业平均受教育年(nián)限基本一(yī)致，即青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。

　　但(dàn)是(shì)知识密集(jí)型行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该行业的青年失业人数/青(qīng)年失(shī)业总人数(shù)），除以(yǐ)各行业的(de)青年(nián)就业(yè)比例（该行业的青年就业(yè)人(rén)数/青年就业(yè)总人数），来作为各行业失业率的近(jìn)似替代(dài)指标。以这个指标(biāo)来看，知识密(mì)集型行(xíng)业的(de)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)大(dà)多高于全年龄段失业率，如信息技(jì)术、教(jiào)育(yù)、科(kē)研服务、公共(gòng)管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化(huà)或是(shì)一(yī)季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的(de)原因

　　一季度服(fú)务业复苏(sū)出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有(yǒu)2.2个(gè)点的增速缺口。分(fēn)行业来(lái)看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增(zēng)速均高于疫情(qíng)前三年均值，这三个行(xíng)业一季(jì)度复苏情况较好(hǎo)；知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度更高的房地(dì)产业、租(zū)赁(lìn)和商务服(fú)务业(yè)、信息技(jì)术服务业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏相对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看，当(dāng)前青年(nián)失(shī)业人员增长的症结在于服务业就业复(fù)苏的(de)结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平(píng)的整体提高(gāo)，青年就业(yè)大量流向知识密集型服务业(yè)，如教(jiào)育、信息技(jì)术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后(hòu)，经(jīng)济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的生活性服(fú)务(wù)业，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业(yè)就业复(fù)苏结构(gòu)分化，带来(lái)的青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)和25-59岁失业人口(kǒu)的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚(shàng)未出现(xiàn)明显改善，应届西安市城六区是哪几个(jiè)生(shēng)就业压力大(dà)；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分(fēn)之(zhī)二(èr)接受过大学教育的青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分(fēn)母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动力，主要由青年(nián)人口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率决定。2022年我国开(kāi)始步入人(rén)口(kǒu)负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成(chéng)为(wèi)疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年人口数(shù)量，而后者(zhě)来自(zì)于两部分，一是16-24年(nián)前的(de)出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的(de)迁移(yí)人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是建国(guó)以(yǐ)来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步(bù)入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人口(kǒu)减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万人(rén)。预(yù)计今(jīn)年随着疫情影响减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难(nán)回(huí)到十三(sān)五期间超2000万的规模。当(dāng)前我(wǒ)国城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)数量(liàng)整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个(gè)特点，一是低于其他(tā)年龄段群(qún)体，大部(bù)分青年在校，并未进入劳动市场。二是(shì)近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年就(jiù)业(yè)和(hé)失(shī)业(yè)人数，当前16-24岁(suì)青年的(de)劳动参(cān)与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万(wàn)进入或(huò)有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查(chá)时，青年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已经(jīng)下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年(nián)的时间里，该年龄段(duàn)的在(zài)校(xiào)生(shēng)增加了493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此前(qián)十年增(zēng)速(sù)。

　　二是部分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出劳(láo)动市场，在(zài)未(wèi)来经(jīng)济和就业好(hǎo)转后(hòu)会回(huí)到(dào)劳(láo)动市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计(jì)局(jú)曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看，对学历的推崇导致本科毕(bì)业即进入就(jiù)业市场的年(nián)轻人减少，加上考研(yán)、考(kǎo)公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)出现下(xià)降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业(yè)人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加只(zhǐ)能(néng)解释当前青(qīng)年失(shī)业率的一部分，另一部分则来(lái)自(zì)分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已(yǐ)经(jīng)开始负增长(zhǎng)，未来青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下(xià)三种情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失(shī)业人口会(huì)随着经(jīng)济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但经(jīng)济复苏难以(yǐ)改变失业率的分母(mǔ)下(xià)降趋势。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业(yè)率的分母(mǔ)端可(kě)能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要，这也是人口长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率的两个(gè)前置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两(liǎng)个要点：一是调查失(shī)业率是城(chéng)镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对(duì)青(qīng)年失业率的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发点，未(wèi)区分人(rén)口总量(liàng)与城(chéng)乡结构的问题(tí)，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明(míng)，各(gè)概(gài)念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的(de)分母不(bù)含没(méi)有劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加或要求(qiú)参加社会经济活(huó)动的(de)人(rén)员。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此(cǐ)没(méi)有就(jiù)业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿(yì)，其中只有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失业率(lǜ)来自全国(guó)月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调查。该项调查制度(dù)于(yú)2005年正式实(shí)施，每年(nián)进行两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁(suì)及以(yǐ)上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳动力(lì)市场变化情况(kuàng)，建立了31个大(dà)城市月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月度(dù)劳动力调查(chá)范围扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年(nián)1月，全(quán)国月度劳动(dòng)力调查(chá)正式在(zài)全国(guó)范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国(guó)家(jiā)庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年一次(cì)的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普(pǔ)查则在(zài)长表部分纳(nà)入就业调查，长表抽(chōu)样(yàng)比(bǐ)例(lì)是10％左右，因而人(rén)口普(pǔ)查(chá)的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数据进行修(xiū)正，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构(gòu)数据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研(yán)究(jiū)报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕(hén)效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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