近期交易(yì)商协(xié)会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连(lián)银(yín)行等多家(jiā)机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的(de)现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或(huò)流于(yú)形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理性偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的(de)多期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四平市城市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事(shì)相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识，严(yán)格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为(wèi)银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格发(fā)现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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