大家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混(hùn)合(hé)来看(kàn)，截至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了(le)今年一季度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)今年(nián)以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大(dà)概(gài)率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情(qíng)绪处(chù)于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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