金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的(de)变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商(shāng)社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布(bù)局的巴(bā)菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民(mín)拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前(qián)在日本一(yī)举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日(rì)本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点)东大会(huì)上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)下，日本在(zài)亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成(c会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点héng)为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们(会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点men)也(yě)会发现日本(běn)的(de)设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日(rì)本敏(mǐn)感变化(huà)的(de)巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终(zhōng)于等到了(le)被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的(de)助推也是一股不(bù)容忽(hū)视的(de)力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善(shàn)和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而(ér)提(tí)升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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